中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：昨日滬深兩市整體出現(xiàn)調(diào)整，熱點(diǎn)中除金融板塊表現(xiàn)搶眼外，多數(shù)板塊表現(xiàn)乏善可陳。但在估值高企的創(chuàng)業(yè)板指大幅下跌之時(shí)，電力等低估值板塊卻悄然崛起，表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。具體來(lái)看，昨日電力板塊逆市小幅上漲0.03%。
個(gè)股方面，在昨日電力板塊可交易的55只個(gè)股中，有22只個(gè)股實(shí)現(xiàn)逆市上漲，其中桂東電力(600310,股吧)當(dāng)日強(qiáng)勢(shì)漲停，除此之外，哈投股份(600864,股吧)、國(guó)電電力(600795,股吧)、郴電國(guó)際(600969,股吧)、長(zhǎng)源電力(000966,股吧)、上海電力(600021,股吧)、豫能控股(001896,股吧)等個(gè)股昨日漲幅亦超過(guò)2%。
資金流向方面，昨日板塊內(nèi)有21只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，其中，資金凈流入超過(guò)1000萬(wàn)元的個(gè)股有5只，它們分別為國(guó)電電力（7316.91萬(wàn)元）、長(zhǎng)江電力(600900,股吧)（2849.99萬(wàn)元）、桂東電力（2784.39萬(wàn)元）、華電國(guó)際（1680.89萬(wàn)元）、大連熱電(600719,股吧)（1016.44萬(wàn)元）。
分析人士表示，在昨日市場(chǎng)整體回調(diào)的背景下，電力板塊能逆市上漲的原因，主要包含以下三個(gè)方面：首先，低估值鑄就較高安全邊際，下跌空間有限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，板塊內(nèi)動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）低于20倍的個(gè)股達(dá)到34只，其中長(zhǎng)源電力、華銀電力(600744,股吧)、國(guó)電電力、華電國(guó)際、華能?chē)?guó)際(600011,股吧)、粵電力A、京能電力(600578,股吧)等電力藍(lán)籌股市盈率更是不足8倍，安全邊際極高。
其次，優(yōu)先股發(fā)行有望在銀行、電力等板塊進(jìn)行試點(diǎn)。近日，國(guó)務(wù)院決定開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)。而電力行業(yè)由于具有穩(wěn)定盈利，分紅率較高，負(fù)債率較高等特點(diǎn)有望成為優(yōu)先股發(fā)行試點(diǎn)行業(yè)。對(duì)此，申銀萬(wàn)國(guó)表示，優(yōu)先股發(fā)行或?qū)⒉糠纸鉀Q電力企業(yè)低市盈率下股權(quán)融資能力的喪失與公司發(fā)展資金需求的矛盾。而優(yōu)先股的發(fā)行，可以降低企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率或推進(jìn)資產(chǎn)注入、項(xiàng)目開(kāi)展等，有助于電力企業(yè)的發(fā)展，提升電力企業(yè)的估值水平。
第三，用電量增速仍維持較高水平。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2013年1月份至10月份，全社會(huì)累計(jì)用電量43825億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.4%，其中10月份用電量4375億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.5%，比去年同期上升3.5個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比今年9月份增速回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。由于季節(jié)性的原因，10月份第三產(chǎn)業(yè)與居民用電增速環(huán)比繼續(xù)回落，但在工業(yè)用電增速提升的支撐下，月度用電增速仍處于較高水平。
投資策略方面，2013年底煤電聯(lián)動(dòng)政策是否再度實(shí)施、三中全會(huì)決議的電價(jià)市場(chǎng)化方向在2014年能否取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，將使電力行業(yè)最大的不確定性消除，優(yōu)秀電力企業(yè)的估值將大幅修復(fù)，因而維持對(duì)電力行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注：川投能源(600674,股吧)、國(guó)投電力(600886,股吧)、國(guó)電電力。
