有分析師表示，煤價(jià)在難得的復(fù)蘇期碰上電價(jià)下調(diào)，在上漲過程中將遭到電企的抵制
傳聞已久的上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的消息終于落實(shí)。近日，贛能股份(000899,股吧)和國(guó)投電力(600886,股吧)雙雙發(fā)布公告稱，接到發(fā)改委下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)的通知和文件。其中，贛能股份所屬發(fā)電廠將下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)0.01元/千瓦時(shí)，由現(xiàn)行0.4852元/千瓦時(shí)調(diào)整為0.4752元/千瓦時(shí)。
而10月9日晚間，國(guó)投電力更是公布了涉及9個(gè)省市的發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的幅度。
實(shí)際上，今年以來(lái)，由于煤炭?jī)r(jià)格的不斷下跌，火電企業(yè)可謂集體揚(yáng)眉吐氣，賺得盆滿缽滿，而其冤家煤企則多數(shù)陷入虧損，中小煤企甚至關(guān)閉停產(chǎn)。
而此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)后，電企和煤企將再次進(jìn)入博弈。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多位分析師都認(rèn)為，電企“不滿”電價(jià)下調(diào)后“回吐”利潤(rùn)，將把壓力傳導(dǎo)給煤企。而煤價(jià)在難得的復(fù)蘇期碰上電價(jià)下調(diào)，將在上漲過程中遭到電企的抵制。
電企“不滿”“回吐”利潤(rùn)
國(guó)慶假期前夕，關(guān)于上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的消息甚囂塵上。有多家電企的負(fù)責(zé)人都收到了上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的短信，但發(fā)改委并未公布相關(guān)文件。
而在國(guó)慶假期結(jié)束的第一個(gè)工作日，贛能股份就發(fā)布公告稱，為貫徹落實(shí)《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整可再生能源電價(jià)附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定在保持銷售電價(jià)水平不變的情況下適當(dāng)調(diào)整電價(jià)水平，降低江西省燃煤發(fā)電企業(yè)脫硫標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)0.01元/千瓦時(shí)(含稅)，以上電價(jià)調(diào)整自2013年9月25日起執(zhí)行。
根據(jù)上述通知，公司所屬火力發(fā)電廠—豐城二期發(fā)電廠上網(wǎng)電價(jià)由現(xiàn)行0.4852 元/千瓦時(shí)調(diào)整為0.4752元/千瓦時(shí)。
這是第一家公布下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)的公司和省市。
此后，10月9日晚間，國(guó)投電力再次發(fā)布了下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)的公告。公告提到了涉及9個(gè)省市的15家發(fā)電企業(yè)將下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)。其中，天津下調(diào)1.35分/千瓦時(shí)，安徽下調(diào)1.49分/千瓦時(shí)，福建下調(diào)1.44分/千瓦時(shí)，廣西下調(diào)2.20分/千瓦時(shí)。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這意味著接下來(lái)更多的上市公司將發(fā)布上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的公告。
而值得注意的是，此次只是下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，并未調(diào)整銷售電價(jià)，因此，受益于今年煤價(jià)大跌，賺得盆滿缽滿的電企，將失去部分利潤(rùn)。
對(duì)此，贛能股份表示，根據(jù)江西省能源主管部門于2013年初預(yù)計(jì)的公司今年全年發(fā)電計(jì)劃及截至2013年9月30日公司所屬火電廠運(yùn)行情況，公司初步測(cè)算本次電價(jià)調(diào)整預(yù)計(jì)減少公司2013年?duì)I業(yè)收入1200萬(wàn)元左右。
國(guó)投電力雖并未公布上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)后對(duì)公司的具體影響，但上半年，因?yàn)槿济翰少?gòu)價(jià)格下降，公司火電業(yè)績(jī)大幅回升，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.50億元，同比增幅達(dá)10倍，而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更是同比增130倍。
對(duì)此，中投顧問能源行業(yè)研究員宛學(xué)智向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“今年火電企業(yè)剛剛進(jìn)入"補(bǔ)虧"便要求"回吐"利潤(rùn)，其盈利能力和發(fā)電積極性會(huì)有所下降?！?
值得注意的是，國(guó)投電力還表示，在上述電價(jià)基礎(chǔ)上，對(duì)脫硝達(dá)標(biāo)并經(jīng)環(huán)保部門驗(yàn)收合格的燃煤發(fā)電企業(yè)，上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)提高1分錢；對(duì)采用新技術(shù)進(jìn)行除塵、煙塵排放濃度低于30mg/m3(重點(diǎn)地區(qū)低于20mg/m3)，并經(jīng)環(huán)保部門驗(yàn)收合格的燃煤發(fā)電企業(yè)，上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)提高0.2分錢。
此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)的用意主要是籌集資金用于可再生能源基金，補(bǔ)貼脫硝除塵機(jī)組。
但宛學(xué)智認(rèn)為，銷售電價(jià)并未及時(shí)調(diào)整，“人為剝奪”火電企業(yè)的盈利能力恐會(huì)招致其“不滿”。常規(guī)能源在能源中所扮演的角色依然重要，但受重視程度卻大幅下降。
煤企電企利益博弈升級(jí)
值得注意的是，除了對(duì)電企的影響，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)后還會(huì)直接影響動(dòng)力煤市場(chǎng)的供求關(guān)系，不良影響將通過火電企業(yè)傳導(dǎo)至煤炭企業(yè)。
對(duì)此，港富集團(tuán)黑色行業(yè)分析師張志斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，電企將壓力傳導(dǎo)給煤企是一定的，只是多少的問題。
而需要關(guān)注的是，最近動(dòng)力煤價(jià)格有企穩(wěn)上漲的趨勢(shì)，煤價(jià)回暖的跡象隨之顯現(xiàn)，神華集團(tuán)和同煤集團(tuán)已經(jīng)調(diào)漲了。
對(duì)此，張志斌認(rèn)為，煤價(jià)持續(xù)下跌，一跌再跌已達(dá)一年有余，電廠不積極采購(gòu)，庫(kù)存偏低。最近冬儲(chǔ)的需求略有放大，加之大秦線檢修在即（10月9日到10月28日），電力企業(yè)的采購(gòu)積極性較之前明顯提高，所以大型煤企抓住時(shí)機(jī)調(diào)漲價(jià)格，短期內(nèi)其他企業(yè)也會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)。
但是，當(dāng)煤價(jià)上漲遇到電價(jià)下調(diào)，煤價(jià)還能漲得上去嗎？電企和煤企這對(duì)“冤家”再次陷入博弈。
“我認(rèn)為只要下調(diào)電價(jià)的通知下發(fā)到分公司，采煤部門會(huì)馬上有動(dòng)作，關(guān)鍵在于電企壓力釋放的大小，如果壓力足夠強(qiáng)，煤企漲價(jià)就很難了，現(xiàn)在還不好下定論?！睆堉颈笳f。
宛學(xué)智也認(rèn)為，煤企本已陷入虧損的泥沼中，下游發(fā)電端的萎縮必然會(huì)傳導(dǎo)至煤炭市場(chǎng)，略有回升的煤價(jià)恐再度承壓。
金銀島分析師戴兵則向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，電價(jià)下調(diào)，直接導(dǎo)致電企盈利利潤(rùn)下降，而煤價(jià)受電價(jià)下調(diào)影響，在難得的復(fù)蘇期，將在煤價(jià)上漲過程中遭到電企的抵制。
