沈浩平及其領(lǐng)導(dǎo)的中環(huán)股份管理團(tuán)隊(duì)，肯定想不到，一起涉及關(guān)于太陽(yáng)能光伏技術(shù)鼻祖級(jí)企業(yè)——SunPower的交易案，會(huì)惹來(lái)如此大的風(fēng)波。耕耘光伏行業(yè)二十余年，這是中環(huán)股份首次如此強(qiáng)硬的回復(fù)輿論。
作為國(guó)有控股的上市公司，被扣上“國(guó)有資產(chǎn)流失”的帽子是一個(gè)非常嚴(yán)重的政治問(wèn)題，11月19日在全景網(wǎng)路演直播廳，沈浩平數(shù)次強(qiáng)調(diào)，中環(huán)股份此次交易是嚴(yán)格按照國(guó)有企業(yè)管理規(guī)定、上市公司治理規(guī)則，進(jìn)行三重一大決策程序和董事會(huì)決策程序之后做出的決定。
這也是中環(huán)股份那份引爆輿情的公告發(fā)布的最根本緣由，也正因于此，這家一向低調(diào)的單晶硅片龍頭企業(yè)，不得不面向投資者，反復(fù)去解釋這次交易的始末。
技術(shù)流的合作
事實(shí)上，中環(huán)與道達(dá)爾以及SunPower的合作，并非一時(shí)興起。沈浩平告訴媒體，這場(chǎng)交易的達(dá)成歷經(jīng)了三年時(shí)間，盡調(diào)團(tuán)隊(duì)包括世界頂級(jí)外部權(quán)威第三方顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)摩根士丹利亞洲有限公司、普華永道咨詢（深圳）有限公司、威嘉國(guó)際律師事務(wù)所、金杜律師事務(wù)所、Fraunhofer Institute for Solar Energy Systems ISE 等，經(jīng)過(guò)充分的盡職調(diào)查論證和商業(yè)談判，才有了當(dāng)前的結(jié)果。
所有合作的出發(fā)點(diǎn)，是要建立在價(jià)值觀契合的基礎(chǔ)之上。在太陽(yáng)能硅材料領(lǐng)域深耕十年的中環(huán)股份是當(dāng)前單晶領(lǐng)域晶體材料若干技術(shù)的奠基者，在高效N型DW硅片以及“零衰減”的CFZ-DW（直拉區(qū)熔）硅片等技術(shù)上遙遙領(lǐng)先，目前還是N型高效硅片的最大供應(yīng)商。
圖一 中環(huán)股份技術(shù)發(fā)展歷程
工匠精神一直以來(lái)被中環(huán)股份上下奉為圭臬，沈浩平表示，中環(huán)股份不希望涉足同質(zhì)化非常嚴(yán)重的產(chǎn)品領(lǐng)域，但對(duì)于具有差異化、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的產(chǎn)品，我們非常感興趣并且愿意與之一起合作發(fā)展。
而成立于1985年的SunPower正是光伏行業(yè)技術(shù)流的典型企業(yè)之一。在光伏行業(yè)，SunPower有兩個(gè)最顯著的特點(diǎn)：高轉(zhuǎn)換效率記錄以及專(zhuān)利數(shù)量記錄。光伏們了解到，目前SunPower在全球掌握著1000余項(xiàng)相關(guān)專(zhuān)利，這間接反映了這家企業(yè)強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力。
圖二 Maxeon 6電池效率、成本情況
毋庸置疑的是，SunPower是IBC電池技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的領(lǐng)導(dǎo)者，根據(jù)SunPower投資者說(shuō)明會(huì)資料，其研發(fā)的最新一代IBC電池產(chǎn)品Maxeon 6的最高轉(zhuǎn)換效率已經(jīng)可以達(dá)到26%。而目前已經(jīng)量產(chǎn)的Maxeon 5的效率也已經(jīng)達(dá)到了25%。根據(jù)PVSEC 29公布的數(shù)據(jù)，目前HIT以及TOPCon的中國(guó)最高效率分別為24.85%、24.58%，但這還僅停留在實(shí)驗(yàn)室階段的數(shù)據(jù)，按照經(jīng)驗(yàn)，大規(guī)模量產(chǎn)的效率勢(shì)必會(huì)低于這個(gè)最高值。
此外，當(dāng)前階段，無(wú)論是HIT還是TOPCon都有其需要攻克的難題，技術(shù)科班出身的沈浩平介紹道，二者最大的挑戰(zhàn)其實(shí)較為一致，就是如何在平滑或者粗糙的界面狀態(tài)下“長(zhǎng)”好一層2-3微米膜，這是非常困難的。
事實(shí)上，目前PERC已經(jīng)是當(dāng)之無(wú)愧的市場(chǎng)主流，但任何一種技術(shù)類(lèi)型都會(huì)有“天花板”，整個(gè)行業(yè)必須接力為高效技術(shù)做儲(chǔ)備，IBC正是其中之一。
210mm+IBC——事半功倍的組合
當(dāng)然，IBC電池有很多優(yōu)點(diǎn)，但它在廣泛應(yīng)用面前還存在一些問(wèn)題。技術(shù)要求高、工藝過(guò)程復(fù)雜、投入成本高都成為其飽受詬病的原因。而210mm硅片或許可以給IBC的降本之路帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。
實(shí)際上，從圖一SunPower對(duì)于Maxeon 5/6代IBC的成本測(cè)算情況也可以看到，從5代產(chǎn)品開(kāi)始，IBC的成本已經(jīng)出現(xiàn)了近50%的降低。沈浩平介紹道，固定資產(chǎn)投資越重的技術(shù)，210mm的價(jià)值就越明顯。
根據(jù)技術(shù)方案，相比于5代產(chǎn)品，以210mm為基礎(chǔ)的Maxeon 6還有50%的降本空間。第一，單瓦投資成本將實(shí)現(xiàn)50%以上的降幅；第二，在工藝步驟的復(fù)雜程度上，至少將減少40%；第三，從Maxeon 6開(kāi)始，將不再使用任何貴金屬，即不使用銀作原料，避免了銀價(jià)波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的影響。
IBC所面臨的處境，行業(yè)皆知。正因如此，在這場(chǎng)歷時(shí)三年的合作洽談中，中環(huán)的團(tuán)隊(duì)將IBC電池的降本作為盡調(diào)的重中之重。中環(huán)股份負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)工作的副總經(jīng)理張長(zhǎng)旭介紹道，在項(xiàng)目最開(kāi)始的時(shí)候，我們主要就是去論證IBC技術(shù)降成本的可能性，這一點(diǎn)用了兩年多的時(shí)間來(lái)驗(yàn)證，我們要求SunPower從技術(shù)方案到量產(chǎn)的生產(chǎn)數(shù)據(jù)等多個(gè)維度來(lái)驗(yàn)證IBC的降本空間。
得益于強(qiáng)大研發(fā)能力的支撐，SunPower的IBC組件產(chǎn)品在應(yīng)用端已經(jīng)獲得了國(guó)際市場(chǎng)的認(rèn)可。公開(kāi)資料顯示，SunPower的IBC組件產(chǎn)品出貨已經(jīng)超過(guò)10GW，主要市場(chǎng)為美國(guó)、歐洲、日本、澳洲、韓國(guó)、東南亞等，銷(xiāo)售范圍遍布全球80余個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
海外布局：中國(guó)的供應(yīng)鏈+全球營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)
對(duì)于中環(huán)股份來(lái)說(shuō)，論證完IBC的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與降本空間還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，Maxeon solar全球的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)布局也是其中的關(guān)鍵一步。
事實(shí)上，在硅片領(lǐng)域，中環(huán)已經(jīng)有相對(duì)成熟的海外銷(xiāo)售經(jīng)驗(yàn)。在國(guó)內(nèi)單晶崛起之前，中環(huán)股份近80%的硅片份額用于出口。但相比于單晶硅片環(huán)節(jié)，電池組件端的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)更為激烈，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)平穩(wěn)之后，全球化的銷(xiāo)售戰(zhàn)略是當(dāng)前每個(gè)光伏企業(yè)都不得不面對(duì)的問(wèn)題。
而在Maxeon的業(yè)務(wù)范圍中，囊括了原SunPower（拆分前）的全球生產(chǎn)和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)及專(zhuān)利（除美國(guó)和加拿大以外）。相比于現(xiàn)打造國(guó)際銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，借助原SunPower的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，這幾乎是一個(gè)事半功倍的決策。
中國(guó)的光伏市場(chǎng)在2019年走向巔峰之后的平穩(wěn)，這在沈浩平眼里是一件再正常不過(guò)的事情。“中國(guó)的市場(chǎng)空間是無(wú)法以之前的經(jīng)驗(yàn)預(yù)估的，因?yàn)樵趪?guó)內(nèi)光伏暫時(shí)還不是一個(gè)足夠市場(chǎng)化的行業(yè)，這就決定了這個(gè)市場(chǎng)具有一定的政策性與周期性”，沈浩平向光伏們介紹道，“第一，從全球的光伏市場(chǎng)來(lái)看，它呈現(xiàn)一個(gè)周期性向上的曲線。同時(shí)，借助于道達(dá)爾的新能源規(guī)劃以及已經(jīng)形成的全球網(wǎng)絡(luò)，加上中環(huán)股份強(qiáng)大的生產(chǎn)管理能力和中國(guó)供應(yīng)鏈巨大的優(yōu)勢(shì)，做出來(lái)的產(chǎn)品是可以具備強(qiáng)大的差異化競(jìng)爭(zhēng)能力的，同時(shí)這也是一個(gè)很好的跨地域超越周期性的方案”。
張長(zhǎng)旭進(jìn)一步解釋?zhuān)笆紫?，從產(chǎn)業(yè)上來(lái)說(shuō)，我們?nèi)允且患乙怨杵瑸橹鞯钠髽I(yè)，中環(huán)有志于往下游高端的技術(shù)去發(fā)展，但在組件技術(shù)上，仍是一個(gè)支撐者的角色；其次，從全球化的角度考慮，與道達(dá)爾的合作，一定程度上可以幫助中環(huán)規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)；第三，坦白來(lái)說(shuō)，電池組件端的貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)比較大，為了規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，將生產(chǎn)基地及銷(xiāo)售渠道分散在了全球幾個(gè)區(qū)域，北美及加拿大市場(chǎng)是通過(guò)與原SunPower的獨(dú)家供貨協(xié)議進(jìn)入的”。
從技術(shù)優(yōu)勢(shì)、降本空間、全球化布局到貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管控，這其實(shí)囊括了當(dāng)前中國(guó)光伏企業(yè)普遍面臨的挑戰(zhàn)，而這些，中環(huán)股份早在三年前就已經(jīng)開(kāi)始了布局。
國(guó)有企業(yè)背景加之掌舵人沈浩平的工程師精神，中環(huán)股份素來(lái)低調(diào)。實(shí)際上，在沈浩平的身上，還可以看到一種“謀動(dòng)而后動(dòng)”的大局觀，“我們并不想過(guò)多的參與一些話題的炒作，只想踏踏實(shí)實(shí)做好自己的事”，這是沈浩平在媒體發(fā)布會(huì)上數(shù)次著重強(qiáng)調(diào)的態(tài)度。
在硅片領(lǐng)域，中環(huán)股份位于內(nèi)蒙古的五期項(xiàng)目正在如火如荼的進(jìn)行，這是當(dāng)下的、眼前的；而Maxeon，在集結(jié)眾多優(yōu)勢(shì)之后，相信在2020年也將看到一個(gè)新的姿態(tài)，這是著眼于未來(lái)的。
