中國儲能網(wǎng)訊：短短一月間，恒大在汽車版圖上接連三次砸下重金，最新一次劍指世界頂級超級跑車公司柯尼塞格。1月29日，恒大健康產業(yè)集團有限公司（以下簡稱“恒大健康”）發(fā)布公告稱，通過附屬公司NEVS與Spirit of Performance AB（SOP）和Alpraaz AB訂立交易協(xié)議。SOP是一家投資控股公司，其持有Alpraaz AB 85.1%股權，Alpraaz AB主要資產為柯尼塞格。
根據(jù)交易協(xié)議，NEVS在兩次交割日總共認購Alpraaz AB1085股普通股，并向SOP購買Alpraaz AB股本中72股普通股。在滿足先決條件下，NEVS的這筆交易總代價為1.5億歐元。交易協(xié)議簽訂當日，NEVS已向Alpraaz AB支付了5000萬歐元（或相應美元）作為定金，該定金隨后將被用于支付價款。
號稱要實現(xiàn)“動力電池研發(fā)制造+電動汽車研發(fā)制造量產+全球最大經(jīng)銷網(wǎng)絡”全產業(yè)鏈布局的恒大，在與FF合作生變之后，從1月15日起，已經(jīng)先后耗資9.3億美元收購電動汽車制造商NEVS 51%的股權，以10.6億元人民幣入股新能源汽車動力電池企業(yè)卡耐新能源。若疊加上此次交易，僅僅三周時間，恒大在新能源汽車領域總共投入的費用就將近85億元。
同一天，NEVS還與柯尼塞格簽訂合作協(xié)議，雙方將組建一家致力于研發(fā)和生產制造世界最頂級新能源汽車的項目公司，其中NEVS持股65%，柯尼塞格持股35%。按照合作協(xié)議，接下來，NEVS還將以無條件股東出資形式對項目公司注資共計1.5億美元。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)獨家獲悉，收購柯尼塞格之前，恒大正與幾家金融機構接洽，商談NEVS與卡耐新能源兩筆并購的融資事項。“現(xiàn)在屬于前期接觸階段，恒大還沒提交資料，銀行方面尚未上報總行。”一名接近融資的知情人士告訴經(jīng)濟觀察報，根據(jù)中國銀保監(jiān)會的有關規(guī)定，境內的并購貸，企業(yè)貸款比例最高為交易對價的60%；境外的并購融資可以不受60%比例的約束。而恒大入股NEVS屬于跨境并購。
一般情況下，由于標的存在競爭，并購通常要求企業(yè)動作迅速，一旦成交就必須馬上付款。所以企業(yè)往往先支付完交易對價，再申請融資置換出資金，并購貸其實是一種并購再融資。
據(jù)經(jīng)濟觀察網(wǎng)了解，目前接到貸款信號的一家金融機構正內部組織對恒大上述兩筆收購進行初步調研，調研內容主要涵蓋房企轉型能力與汽車行業(yè)發(fā)展情況。
按照初步調研結果，各金融機構對于房企轉型非地產領域的并購融資是相對支持的。恒大的這幾筆投資屬于跨行業(yè)并購，從恒大自身的產業(yè)類型來看，新能源汽車并不是其專業(yè)發(fā)展領域，轉型之后能否培育出競爭優(yōu)勢，這種轉型是否具備持久性，都是個未知數(shù)，金融機構對此還持觀望態(tài)度。
另一方面，金融機構在并購融資審批中更看重投資標的。卡耐新能源和NEVS這兩個標的，從復雜程度和風險可控性來比較，卡耐新能源的項目更具備可操作性。
NEVS在2016、2017年兩個財政年度的收益分別約0.97億港元、約0.30億港元；但除稅前后凈虧損分別約8.68億港元、約8.71億港元；而且，其目前生產線各項技術指標處于行業(yè)中下游（比如，NEVS首款量產電動汽車9-3EV搭載40kwh的電池包，續(xù)航里程僅300km），未來在中國的產品定位只能是平價電動車。按照恒大新能源汽車的戰(zhàn)略思路，未來與NEVS合作生產的汽車主要通過內部消化+網(wǎng)約車合作模式進行銷售。收購之后何時能扭虧為盈存在較大不確定性。
事實上，這并不是恒大在新能源汽車領域首次申請并購貸。恒大憑借“買買買”的方式來支撐“造車夢”，重金砸下的背后是融資需求的升級。經(jīng)濟觀察網(wǎng)了解到，恒大入股廣匯集團之后，已經(jīng)從中信銀行申請到超過70億元的并購貸款?！皩τ诤愦蠖裕灰苌暾埐①徺J，就一定會申請。”上述知情人士告訴經(jīng)濟觀察網(wǎng)。
原標題:三周砸下近85億元，恒大投資新能源汽車的融資路線圖
