中國儲能網訊：常州 10GW 電池工廠開工 ，與上汽通用五菱推廣“柳州模式”。鵬輝能源位于常州基地的鋰離子動力電池及系統項目開工，總投資 58 億元，包括 10Gwh 鋰離子動力電池和 5Gwh 鋰離子動力電池 PACK 項目。公司新開發(fā)乘用車重要客戶上汽通用五菱，并與駐馬店市政府三方合作，共同將新能源汽車推廣“柳州模式”在駐馬店落地。目前公司主要批量出貨乘用車客戶知豆和上汽通用五菱，商用車客戶東風特汽、廣通客車等。
磷酸鐵鋰出貨量逆襲上漲，動力電池總裝機量躋身前十。2018 前三季度公司動力電池總裝機量 329MWh，同比增加 666%，三元裝機量為 117 MWh，同比增加 170%，鐵鋰裝機量為 212MWh。依靠東風專用車訂單鐵鋰出貨量大幅增長。鵬輝能源 9 月份動力電池總裝機量為 109.5MWh，市場份額1.8%，排名第 8，其中磷酸鐵鋰為 108.5MWh。前三季度的鐵鋰裝機量躍居企業(yè)裝機量排名第 6 名，動力電池總裝機量排名也大幅上升，排名第十。
消費電池穩(wěn)健發(fā)展，儲能電池逐漸崛起。公司消費電池保持穩(wěn)健，傳統數碼收入占比依然最高，消費類電池為公司提供穩(wěn)定的現金流來源，公司小型消費電池在可穿戴設備、掃地機器人等領域應用廣泛，支撐消費業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展，儲能領域也在漸漸崛起，UPS、通信基站用鐵鋰電池已形成銷售，便攜式儲能箱、家用儲能產品完成研發(fā)，公司又開發(fā)了幾個兆瓦級儲能電站客戶，為下半年儲能業(yè)績突破做了充分準備。
盈利預測與估值:根據公司現有業(yè)務，測算公司 18-20 年 EPS 分別為 1.20、1.36 和 1.48 元，對應 15、13 和 12 倍 PE，首次覆蓋，給與“強烈推薦”評級，給與 2018 年 20 倍 PE，目標價 24 元。
風險提示：新建產能建設進度不及預期，電池價格與上游原材料價格波動風險，新能源補貼政策出現重大調整，行業(yè)競爭激烈。
