中國儲能網訊：近日，金冠電氣(300510)公告稱，協議雙方反復磋商談判未能就收購方案達成一致，公司董事會審議通過《關于簽署吉林省金冠電氣股份有限公司與湖南中鋰新材料有限公司合作框架協議及其補充協議之終止協議的議案》。
在此之前的5月16日，金冠電氣曾公告稱，擬同時收購鴻圖隔膜和中鋰新材，進軍鋰電隔膜領域。
一周之前，金冠電氣擬14.76億元收購鴻圖隔膜。作為一家從事智能開關設備制造的企業(yè)，金冠電氣稱，本次交易完成之后，鴻圖隔膜將成為上市公司金冠電氣子公司，通過本次交易，金冠電氣主營業(yè)務智能開關設備制造將進一步延伸至新能源行業(yè)，深化其“智能電網+新能源”戰(zhàn)略布局。
就當業(yè)內關心另外一個標的中鋰新材的走向時，金冠電氣給出了答案：并沒有在同時選擇兩家標的企業(yè)，而選擇了鴻圖隔膜而放棄了中鋰新材。
中鋰新材成立于2012年，主要從事鋰離子電池隔膜及透膜的生產與銷售，其控股股東為莘縣湘融德創(chuàng)企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)。事實上，這已經不是中鋰新材第一次進入上市公司收購視野。
2016年8月，長園集團(600525)向中鋰新材增資1億元，增資完成后持有中鋰新材10%的股權。此后，長園集團打算通過發(fā)行股份及支付現金方式收購中鋰新材剩余90%的股權。
2016年12月22日，長園集團稱，其與各個交易對象就中鋰新材對價支付方式、后續(xù)發(fā)展規(guī)劃等事項進行了多次溝通和協商，但最終各方對一些關鍵條款未能達成全面共識，其決定終止籌劃發(fā)行股份及支付現金購買資產并募集配套資金事宜。
事實上，今年以來，資本市場在隔膜領域的兼并購此起彼伏，一方面是資本市場對于鋰電隔膜領域的關注，另一方那面則是隔膜企業(yè)對于資本導入的急迫。高工產研鋰電研究所(GGII)分析指出，上市公司與隔膜企業(yè)雙向選擇的主要原因有二：
1.國產隔膜大步快跑，投擴產頻頻，亟待資金注入。GGII調研顯示，2016年中國鋰電池隔膜產量超過10.84億平米，同比增長72.6%。從隔膜市場總產值上來看，2016年中國鋰電基膜產值已突破42.5億元，同比增長超過70%，產值增速接近產量。
同時據不完全統計，僅在2017年第一季度就有超10家隔膜企業(yè)宣布投擴產計劃，擴產規(guī)模均在千萬平方米以上。
2.鋰電隔膜毛利率在鋰電池四大關鍵材料中一直處于偏高地位，企業(yè)盈利增長穩(wěn)定。據數據顯示，鋰電隔膜毛利率最高位超過70%，目前仍維持在至少34%的水平。
而且根據統計2016年主流隔膜企業(yè)營收情況發(fā)現，包括滄州明珠、星源材質、紐米科技、旭成科技、盈博萊、惠強新材、鴻圖隔膜、金力股份8家隔膜企業(yè)均呈現營收凈利正增長。其中，滄州明珠營收及凈利最高。2016年實現營收27.65億元，其中隔膜業(yè)務營收3.77億元；歸屬上市公司股東凈利潤4.87億元，毛利率達63.61%。
GGII認為，鋰電隔膜領域存在的巨大市場前景，另外當前鋰電隔膜毛利在四大關鍵材料中最高，這是隔膜成為上市公司扎堆布局的最主要動力；而對于隔膜企業(yè)而言，由于新建產線需要較大的資金投入，因此需要企業(yè)具備一定的資本實力。在此背景下，兼并購成為隔膜企業(yè)導入資本的捷徑。未來，動力電池隔膜行業(yè)競爭日趨激烈，下游需求量也將逐步啟動，預計今年還將陸續(xù)會有企業(yè)選擇這種方式登錄資本市場。
