中國儲能網(wǎng)訊：行業(yè)整體偏弱,投資以個股為主。2013年1月份,電力設備與新能源行業(yè)指數(shù)上漲7.54%,滬深300指數(shù)上漲6.50%,行業(yè)領先大盤約1個百分點。
我們認為,由于今年電源電網(wǎng)投資增速較低和目前相對仍然較高的估值,行業(yè)可能不存在整體性機會,細分子行業(yè)將有結構性表現(xiàn),今年將更加偏重優(yōu)質(zhì)個股以及階段性機會的把握。2月份選股我們重點推薦中科電氣、電科院、國電南瑞、中能電氣、匯川技術、中國西電。
霧霾天氣將促進清潔能源發(fā)展。我國大范圍持續(xù)嚴重的霧霾天氣,在要求轉變經(jīng)濟發(fā)展方式的同時,也對能源供應提出了更高要求,清潔能源占比提升的速度可能會超出此前預期。因此,我們認為煤電裝機出現(xiàn)階段性增長之后,后續(xù)可能難以看好;風電由于短期并網(wǎng)問題難以解決,裝機將保持平穩(wěn);核電、水電、天然氣、光伏可持續(xù)看好,其中增速較快可能繼續(xù)超預期的是天然氣和光伏。
特高壓建設可能會超預期,繼續(xù)看好配網(wǎng)建設。結合劉振亞在2013年國網(wǎng)工作會議上的講話,特高壓依舊是國網(wǎng)國力推的項目,如果確實需要投資拉動經(jīng)濟的情況出現(xiàn),特高壓建設很有可能成為投資的一個方向,關鍵看到底是以大電網(wǎng)還是區(qū)域電網(wǎng)。在電力投資保持平穩(wěn)的大環(huán)境下,配網(wǎng)建設投資增長較快,未來電網(wǎng)投資結構性分化的特征將愈加明顯。配網(wǎng)建設將成為未來電網(wǎng)投資的重點;電網(wǎng)智能化大力推進,適應未來新的電網(wǎng)形式的產(chǎn)品和公司將更為受益。
用電板塊子行業(yè)或?qū)⒑棉D。今年宏觀經(jīng)濟啟暖逐漸確定,用電量增速逐月回升,工業(yè)企業(yè)經(jīng)營改善將帶動對生產(chǎn)和配套設備的需求,我們預計用電板塊的盈利預期也將隨之好轉。對應低壓變頻器行業(yè),我們認為2013年有可能得到恢復性增長;高壓變頻器行業(yè)可能在通用型產(chǎn)品價格見底后恢復較快增長;低壓電器行業(yè)也將恢復性增長。
