智能電網正成為新一輪投資熱點。國家電網公司與美國電力公司就先進輸變電、智能電網等6個領域開展技術及設備方面合作的協(xié)議。智能電網已成為我國實施能源發(fā)展戰(zhàn)略、把握全球產業(yè)調整機遇、搶占新一輪發(fā)展制高點的重要產業(yè)之一。經過近兩年的試點建設，2011年開始的智能電網將正式進入建設階段。電網建設投資也將進入快速增長時期，一次設備子行業(yè)和二次設備子行業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｖ悄茈娋W建設將逐步改變電力產業(yè)對傳統(tǒng)煤炭資源的過度依賴，對相關設備制造、接入等技術產品具有巨大想象及市場空間，也必然受多方資金關注。
申銀萬國：看好技術領先的供應商
申銀萬國近日發(fā)布研究報告。報告認為，特高壓建設進展有望大幅超預期。報告看好在特高壓領域技術領先的供應商，報告依次推薦為：中國西電（601179）、特變電工（600089）、平高電氣（600312）、榮信股份（002123）、天威保變（600550）。
報告指出，國網公司2011年電網投資將達2925億，同比增加約281億，考慮南網約1000億投資，預計2011年電網總投資達4000億元，投資規(guī)模巨大。特高壓是國網公司“十二五”電網發(fā)展的重中之重，投資規(guī)模或超過5000億元。根據國家電網規(guī)劃，到2020年將建成以三華地區(qū)為核心，聯(lián)結我國各大區(qū)域電網和主要負荷中心的特高壓骨干電網；“十二五”期間“三華”地區(qū)特高壓交流線路將建成“三縱三橫一環(huán)網”；“十二五”特高壓直流線路將新建11條，特高壓交流和直流總投資超過5000億，與此前對特高壓投資的預期基本相符，其中，特高壓交流投資約3000億元，特高壓直流約2000億元。報告認為，國網公司將特高壓發(fā)展作為電網發(fā)展的重中之重，未來物力和財力有望得到優(yōu)先保障，推進特高壓建設快速發(fā)展。
報告稱，特高壓建設進展有望大幅超預期，預計2011年將有7條特高壓交直流線路獲批。因此，特高壓建設進展有望大幅超預期，特高壓設備商將顯著受益特高壓建設加快。
報告還透露，“十二五”期間電網投資或達2．55萬億，相對“十一五”期間的1．5萬億大幅增長約70％，帶來電力設備行業(yè)性機會。根據中電聯(lián)《電力工業(yè)“十二五”規(guī)劃研究報告》預測，“十二五”期間全國電力工業(yè)投資將達到5．3萬億元，其中，電源投資2．75萬億元，電網投資2．55萬億元，分別占總投資的52％和48％；相對“十一五”期間1．5萬億的電網投資大幅增長約70％。報告認為，“十二五”是智能電網的全面建設階段，投資規(guī)劃顯著增長，電力設備供應商將顯著受益電網投資加大，帶來電力設備行業(yè)性機會。
中金公司：受益于智能電網的個股排序
中金公司近日發(fā)布研究報告。報告認為，中國智能電網將于2011年進入全面建設期，二次設備是重中之重。從驅動因素出發(fā)尋找受益產品。多維度挑選智能電網個股。報告從二次設備占比、進入壁壘、電網建設迫切程度、電網認可程度以及新業(yè)務對原業(yè)務的沖擊等五個維度給上市公司打分并排序。前五名受益于智能電網的個股依次是榮信股份、理工監(jiān)測（002322）、比亞迪、思源電氣（002028）和國電南瑞（600406）。報告推薦榮信股份和思源電氣。
報告指出，國家電網公司的堅強智能電網規(guī)劃仍未最終定稿，要想精確預測投資規(guī)劃的數據是不容易的。報告中搭建了一個分析框架：1．電網公司應該投多少錢，才能確保2020年底全面建成一個智能型的電網；2．這些錢在各種設備的投資分布是怎么樣才最合理；3．具備什么特征的上市公司才能受益于智能電網的盛宴。
平安證券：智能電網即將迎來全面建設時期
平安證券近日發(fā)布研究報告。報告繼續(xù)看好節(jié)能、新能源汽車、智能電網與新能源板塊。基于政策支持、行業(yè)發(fā)展以及公司估值等方面考慮，報告建議重點關注東方電氣（600875）、國電南瑞、北京科銳（002350）、榮信股份、科陸電子（002121）、智光電氣（002169）、九洲電氣（300040）、大洋電機（002249）。
報告指出，智能電網將迎來全面建設時期。6月29日，國家電網編制的擁有自主知識產權的《國家電網智能化規(guī)劃》子規(guī)劃《智能電網關鍵設備（系統(tǒng)）研制規(guī)劃》和《智能電網技術標準體系規(guī)劃》正式發(fā)布。此次發(fā)布的兩個規(guī)劃，基本構成了今后智能電網的標準體系的規(guī)劃框架，將全面指引設備研發(fā)與行業(yè)標準制定。目前，國網將智能電網建設試點的重點放在了智能配電網、智能用電上，特高壓的建設則有所放緩，報告認為這一趨勢會延續(xù)下去，長期來看，智能配用電建設的熱點將遠多于智能輸變電。
同時，2010年電力投資總量會有下降，但預計下半年投資相對于上半年將大幅提高。2010年1至5月電源投資、電網投資的比值也約為1：0．88，電網投資在正常年份相對電源投資是有一定滯后的，未來一段時期我國電網投資將持續(xù)超過電源投資。報告認為，盡管2010年電力投資總量將下降，但下半年電網投資這部分相比上半年將大幅增加，這可能為一次設備廠商帶來交易性機會。
報告認為，新能源汽車將進入快速發(fā)展軌道。國務院相關部門聯(lián)合發(fā)布了《關于開展私人購買新能源汽車補貼試點的通知》和《關于印發(fā)“節(jié)能產品惠民工程”節(jié)能汽車推廣實施細則的通知》，消費者購買節(jié)能汽車可獲每輛3000元的定額補貼。插電式混合動力乘用車每輛最高補貼5萬元，純電動乘用車每輛最高補貼6萬元。報告認為，新能源公交、公用車的推廣試用將使普通民眾對其更加了解和接受，隨著技術的進步以及電池成本的降低，補貼效應將在明后兩年愈發(fā)明顯，新能源汽車的發(fā)展速度將會超越市場預期。
報告指出，合同能源管理或將帶動萬億投資，節(jié)能設備企業(yè)將從中受益。為加快推行合同能源管理，促進節(jié)能服務產業(yè)發(fā)展，中央財政決定2010年安排20億元，用于支持節(jié)能服務公司采取合同能源管理方式在工業(yè)、建筑、交通等領域以及公共機構實行節(jié)能改造。為了完成“十一五”期間的節(jié)能要求，今年要完成5．62％左右的削減指標，幅度和難度超過此前任何一年。因此，發(fā)展合同能源管理無論從短期還是長期來看都是非常必要的。據統(tǒng)計，2008年，我國節(jié)能服務產業(yè)完成總產值417億元，同比增長92．7％。2009年，我國共實施節(jié)能項目4000多個，總投資280億元，完成總產值580多億元。
