上周末，德國光伏產業(yè)代表與該國政府達成一致，確定了2011年中期光伏補貼電價加速下調的方案。此方案的出臺，加上中國上調存款準備金率的消息，造成中國概念光伏股近日集體跳水。然而我們認為靴子落地對2011年的光伏市場是好事。
根據(jù)德國公布的方案，從2011 年7月開始的光伏上網(wǎng)電價將參考今年3月至5月間光伏安裝量(來預估全年安裝量)。若安裝量小于2.5GW，則FiT(光伏上網(wǎng)電價)將上調2.5%；若安裝量在2.5GW～3.5GW之間，F(xiàn)iT 維持不變； 若安裝量在3.5GW～4.5GW之間，F(xiàn)iT將下調3%；若安裝量在5GW～5.5GW之間, FiT將下調6%；若安裝量在5.5GW～6.5GW之間，F(xiàn)iT將下調9%；若安裝量大于6.5GW，F(xiàn)iT將下調12%。
我們認為， 隨著德國此次上網(wǎng)電價補貼下調協(xié)議的出臺， 2010年7月補貼下調前的集體趕“末班車效應”將重演，預計2011年一、二季度，德國光伏安裝量將有一波“小高潮”。
除此之外，我們認為，目前光伏市場的大環(huán)境并不意味著今年下半年的市場必將進入消沉期。因為中國、美國等市場屆時可能真正啟動，而如果組件價格跌得夠低，意大利市場4GW的神話兌現(xiàn)的可能性將大增。
【投資建議】
我們仍然堅持認為，光伏是電力設備及新能源行業(yè)中全年來看最值得投資的板塊，投資者應關注今年二季度前后的板塊性投資機會。在個股方面，我們建議投資者關注沈陽化工、*ST新材和中環(huán)股份。
