中國儲能網(wǎng)訊：比亞迪(002594,股吧)在今年5月份獲機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，6月份時，繼續(xù)獲一家機(jī)構(gòu)調(diào)研；不過，隨著7、8月份A股市場的走弱，這兩月均沒有機(jī)構(gòu)調(diào)研比亞迪。9月份，機(jī)構(gòu)對比亞迪的調(diào)研熱情升溫，截至目前，比亞迪已公布了三份機(jī)構(gòu)調(diào)研文檔。
9月16日，民生加銀調(diào)研了比亞迪。調(diào)研中，比亞迪新能源車的發(fā)展情況受到關(guān)注，比亞迪稱，公司新能源車戰(zhàn)略分為私家車和公共交通兩個方面。私家車方面除目前廣受市場歡迎的秦、唐外，公司還會在未來推出宋、元等兩款插電式混合動力新車型。在公共交通方面，公司生產(chǎn)的新能源車已拓展至包括北美、南美等五大洲逾36個國家和地區(qū)。
機(jī)構(gòu)還詢問充電站等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是否會對新能源汽車的發(fā)展有影響？比亞迪稱，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)無疑是影響新能源汽車發(fā)展的一個因素。但是并不是所有的新能車必須使用充電站。目前，出租車和電動大巴對充電站的使用更多。私家車方面更多的可以使用正常的充電插口即可。目前深圳已出臺新政策要求新建小區(qū)停車位中至少有15%-20%是配有充電位的。
此外，公司在電子零部件方面的發(fā)展也受到關(guān)注。比亞迪稱，在電子零部件方面特別是金屬部分，公司擁有領(lǐng)先的技術(shù)水平和成熟的生產(chǎn)工藝，具有很強(qiáng)的市場競爭力。同時，本年度，公司剝離了部分零部件業(yè)務(wù)，以集中發(fā)展最有核心競爭力的手機(jī)部分業(yè)務(wù)。
而關(guān)于公司儲能電站的發(fā)展情況，比亞迪稱，今年五月，公司已成功獲得全球清潔能源知名企業(yè)Invenergy LLC在伊利諾放的商用儲能項(xiàng)目，未來比亞繼續(xù)開拓海外市場，拓展全球新能源市場。
在另外兩次的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，公司的新能源車、儲能電站等業(yè)務(wù)也受到關(guān)注。
浙商證券認(rèn)為，預(yù)計考慮第三季度的非經(jīng)常性損益,公司15年業(yè)績有望同比翻六倍,扣非后增速依然可實(shí)現(xiàn)350%。公司資金鏈風(fēng)險最大的時期已過，現(xiàn)在是最佳投資時刻。目前9月是傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的銷售旺季，公司有望在三、四季度迎來業(yè)績和估值的雙升，持續(xù)推薦“買入”。
另外，制約公司經(jīng)營的兩大因素為：1）電池產(chǎn)能，2）資金鏈風(fēng)險。產(chǎn)能方面，公司年中動力電池產(chǎn)能約為1.6Gwh，目前約超過2Gwh，以浙商證券對公司銷量的測算，今年全年電池需求量為3.1Gwh；根據(jù)公司定增預(yù)案，預(yù)計公司有望在年底實(shí)現(xiàn)5Gwh的產(chǎn)能，且在17年初擴(kuò)展至10Gwh，屆時將滿足公司新能源汽車業(yè)務(wù)的拓展。資金方面，過去公司的高杠桿經(jīng)營是較大的風(fēng)險隱患，而隨著業(yè)務(wù)迎來反轉(zhuǎn)，未來公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流將將為充裕，將在很大程度上彌補(bǔ)公司每年約100億元的資本性支出。
