資金的規(guī)模較6月時公布的計劃少，并會攤簿每股盈利，除非龍源增加更多的產(chǎn)能。該行相信，是次股本集資連同最近4億美元的永續(xù)債券發(fā)行，將有助於改善龍源的債務(wù)與資本比率，2012年將由65.2%和66.3%降至2013年62%和63.3%。下調(diào)目標(biāo)價，由6.6元至6.2元， 評級“買入”。
該行表示，所得款項總額23億人民幣，及永續(xù)債券所得的24.8億人民幣，在2015年前可能不足以支持龍源的產(chǎn)能擴(kuò)張。預(yù)料龍源每年的資本開支約為150-160億人民幣，明年龍源將增風(fēng)力發(fā)電產(chǎn)能2000兆瓦。
該行對海上風(fēng)電場的開發(fā)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，因單位資本支出較陸上風(fēng)電項目要高得多。
