中國儲能網訊：連日來，海潤光伏(下稱“海潤”)打算轉讓“總額約88億元、930兆瓦電站”的這一舉動引來不少關注。這是近期國內最大的光伏交易項目。有人稱，海潤業(yè)績深陷泥潭，不得已要通過賣掉成熟電站的方式來繼續(xù)維持業(yè)務。也有人向海潤提出質疑，這筆交易占海潤的業(yè)務比重較大，賣了電站后，是否會對海潤今后的持續(xù)發(fā)展帶來隱患。
對此，該公司董事長楊懷進向記者詳解了此次交易。他表示，對于外界的擔心可以理解，但海潤“賣電站”的做法本來就是公司的既定發(fā)展方向之一。
既做“BT”也做“EPC”
海潤此次簽署轉讓協(xié)議的對象是香港上市公司聯(lián)合光伏。雙方合作涉及了裝機容量為930兆瓦的17個電站，交易額為88億元。
楊懷進說，這批電站包括了準備并網、拿到批文正在建設的、已有批文等多種類型，聯(lián)合光伏會對海潤支付1.5億港元作為預付款，今后這批項目在并網發(fā)電后(或具備一定條件后)再轉給聯(lián)合光伏。
近期，聯(lián)合光伏會安排金融機構對海潤提供的武安、柯坪、哈密三個電站項目進行盡職調查。在盡職調查結論符合金融機構要求的前提下，聯(lián)合光伏會在6月5日、6月20日分別支付3.5億港元、5億港元的預付款，因此總預付款為10億港元。與此同時，海潤也會轉讓項目公司的10%股權給聯(lián)合光伏。
“我們的業(yè)務模式其實并不難理解：自己投資、開發(fā)光伏電站后，再把成熟的項目轉讓給相關方，以往我們是這么做的，今后也會這么做?！睏顟堰M稱。
就在2013年7月5日，順風清潔能源(下稱“順風”)也曾與海潤光伏簽訂了總計499兆瓦、投資額達47億元的6個光伏電站項目。
當時與順風光電合作時，海潤先拿到了總額為3億港元的履約保證金和定金。此后海潤方面也透露，這批499兆瓦的后續(xù)建設資金由順風逐步提供。
一位了解海潤的行業(yè)人士介紹道，海潤與聯(lián)合光伏的合作方式是，拿出10%的電站公司股權，并轉讓給聯(lián)合光伏;而與順風合作時，轉讓的項目公司股權是95%，因為與順風合作的時間點，海潤還是十分缺錢的。高比例的股權轉讓，有利于順風提供更多資金來讓海潤建電站。也就是說，海潤其實是承建方，順風是電站的業(yè)主。據2013年年報顯示，那一年海潤的營業(yè)收入是47.6億元，歸屬凈利潤為-2.03億元。
楊懷進未直接評論上述對比說法。但他說，海潤與聯(lián)合光伏的合作上，海潤相當于是一個“BT”，即對項目實行“建設-移交”。而有些項目上，海潤的角色就是做電站的EPC總包。無論哪種方式，海潤基本是不持有電站的。所以這次轉讓電站給聯(lián)合光伏也符合公司戰(zhàn)略，并不是“割肉”或者“求生”。
一位券商人士也評價道，此前有人說海潤為何不像協(xié)鑫新能源或者晶科電力那樣建設并持有電站，這也是因為這幾方的電站運營模式不同所致。
930兆瓦占比是否過大?
對于海潤來說，930兆瓦電站總量規(guī)模較大，去年該公司又虧了9億多元，現有資金狀況是否應對自如?
楊懷進則表示，自從非公開發(fā)行獲得38億元的募集資金后，海潤的資金瓶頸得到了較大緩解，負債率為60%多，相比其他同行屬于中等水平。記者查詢發(fā)現，2015年3月底，海潤的資產總額為15億元，負債總額為102億元，負債率為68%。其他A股公司如億晶光電、中利科技和愛康科技的資產負債率分別為61%、67.35%和72.36%。
“而在這些電站項目建設期間，聯(lián)合光伏也會逐步投入一些資金，用于該電站項目的建設?！睏顟堰M稱，所有電站項目都是“啟動資金配套銀行貸款”來實施的，930兆瓦的這批項目也會使用銀行、其他融資方式來建成。截止今年一季度，海潤的貨幣資金為16.5億元，應收賬款及其他應收款總計32.5億元。
而且，聯(lián)合光伏的融資方向也多，渠道廣，這對彼此的電站合作有好處。聯(lián)合光伏此前向記者表示，該公司截止最近獲得的可轉債總額有30億港元。
楊懷進也說，海潤今年計劃并網的項目是1.5G瓦，930兆瓦的比重為62%，這一比重并不算非常之大。
當然不可否認的是，光伏電站在前期投入、光伏電站項目建設期間都會有不少關口要過，包括土地性質糾紛(如農用地及林地等)、銀行對項目態(tài)度、資金缺口能否解決等。多家光伏企業(yè)曾表示，僅僅是土地糾紛就可能讓一個光伏項目擱置2到3年。所以，這么大一筆交易是否會順利推進，期間資金能否獲得充分保障，還要等該交易結束后才會看得更清晰。
原標題:海潤光伏為何轉讓930MW電站項目?
