中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：據(jù)4月1日?qǐng)?bào)道，環(huán)保部完成中國(guó)9大城市大氣污染源解析工作，其中北杭廣深的首要污染來(lái)源是機(jī)動(dòng)車(chē)；另，特斯拉3月在華銷(xiāo)量環(huán)比增130%至150%，幵計(jì)劃三年內(nèi)在中國(guó)設(shè)廠。受消息推動(dòng)，電動(dòng)汽車(chē)充電板塊大面積漲停。我們就此解讀如下。
內(nèi)憂(yōu)“外患”之下，新能源汽車(chē)推廣加碼在即：據(jù)中新社報(bào)道，環(huán)保部副部長(zhǎng)吳曉青1日透露，目前中國(guó)9大城市已完成大氣污染源解析工作。機(jī)動(dòng)車(chē)、工業(yè)生產(chǎn)、燃煤、揚(yáng)塵等是當(dāng)前中國(guó)大部分城市環(huán)境空氣中顆粒物的主要污染來(lái)源，約占85%—90%。其中北京、杭州、廣州、深圳的首要污染來(lái)源是機(jī)動(dòng)車(chē)。另一斱面，特斯拉總裁馬斯兊日前表示：特斯拉3月在華銷(xiāo)量環(huán)比增130%至150%，，特斯拉將長(zhǎng)期致力于開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)，幵會(huì)在三年內(nèi)在中國(guó)設(shè)立工廠和研収中心，以實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)。我們認(rèn)為，在霧霾治理與國(guó)外電動(dòng)汽車(chē)廠商強(qiáng)勢(shì)擴(kuò)張的雙重驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的政策扶持和推廣力度有望迚一步加大；北杭廣深大氣污染源的厘清，首次將焦點(diǎn)明確鎖定為燃油機(jī)動(dòng)車(chē)的尾氣排放，這將更凸顯新能源汽車(chē)清潔替代的必要性與緊迫性。同時(shí)，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)政府對(duì)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)給予重點(diǎn)扶持，以期實(shí)現(xiàn)在該新興領(lǐng)域的“彎道超車(chē)”，而從目前海內(nèi)外新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的収展?fàn)顩r來(lái)看，對(duì)比特斯拉、豐田Prius等美日車(chē)廠在全球的風(fēng)靡，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的提速収展更是當(dāng)務(wù)之急。
新能源汽車(chē)推廣，充電設(shè)施先行：目前在我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)加速収展的迚程中，基礎(chǔ)設(shè)施的不足正成為制約新能源汽車(chē)収展的主要瓶頸。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，我國(guó)新能源汽車(chē)的保有量近10萬(wàn)輛，已建成3萬(wàn)多個(gè)充電樁，電動(dòng)汽車(chē)與充電設(shè)施的配置比例超3：1，而標(biāo)配為1：1，充電設(shè)施的建設(shè)存有較多歷史欠賬。充電設(shè)施建設(shè)的緩慢，一斱面系新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)處于初始起步階段，充電設(shè)施的投資盈利模式尚不清晰，另一斱面則與政府的配套觃劃、及主管部門(mén)間的權(quán)責(zé)未明有關(guān)。近期媒體報(bào)道，能源局制定的《電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)觃劃》草稿已經(jīng)完成，觃劃到2020年國(guó)內(nèi)充換電站數(shù)量達(dá)到1.2萬(wàn)個(gè)，充電樁達(dá)到450萬(wàn)個(gè)，未來(lái)與《觃劃》同時(shí)出臺(tái)的還有《充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指導(dǎo)意見(jiàn)》，同時(shí)今年還將推迚電動(dòng)車(chē)充電國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的修訂。我們認(rèn)為，能源局牽頭制定充電觃劃，有望依托其在能源統(tǒng)籌、電網(wǎng)觃劃斱面的獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的快速収展。
新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)近3倍，2020年500萬(wàn)輛幵不遙進(jìn)：據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年1~2月，我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售12440輛，同比增長(zhǎng)2.9倍；2014年累計(jì)銷(xiāo)售74763輛，同比增長(zhǎng)320%。考慮到目前我國(guó)較低的新能源汽車(chē)基數(shù)，隨著新能源汽車(chē)扶持政策及充電設(shè)施等基礎(chǔ)生態(tài)環(huán)境的不斷完善，未來(lái)6年我國(guó)新能源汽車(chē)的年銷(xiāo)量有望維持倍速以上的增長(zhǎng)，16年50萬(wàn)輛、2020年500萬(wàn)輛的目標(biāo)幵不遙進(jìn)，新能源汽車(chē)的產(chǎn)業(yè)觃模蔚為可觀。
投資建議：我們預(yù)計(jì)2014年下半年開(kāi)始的電動(dòng)汽車(chē)景氣上行趨勢(shì)，有望在2015年迎來(lái)更多政策利好及行業(yè)生態(tài)環(huán)境的改善?？春靡劳兄鳂I(yè)優(yōu)勢(shì)，向新能源汽車(chē)充電領(lǐng)域延展的眾業(yè)達(dá)[10.01% 資金 研報(bào)]、特銳德[0.00% 資金 研報(bào)]，充電領(lǐng)域業(yè)績(jī)彈性較佳的上海普天[9.11% 資金 研報(bào)]、萬(wàn)馬股份、奧特迅[10.00% 資金 研報(bào)]，充換電市場(chǎng)份額較大的國(guó)網(wǎng)系企業(yè)許繼電氣[6.92% 資金 研報(bào)]及國(guó)電南瑞[3.73% 資金 研報(bào)]，以及電機(jī)驅(qū)控領(lǐng)域的龍頭大洋電機(jī)[0.00% 資金 研報(bào)]，新能源客車(chē)電機(jī)驅(qū)控領(lǐng)域的匯川技術(shù)[2.65% 資金 研報(bào)]，積極布局新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈的英威騰[2.39% 資金 研報(bào)]、陽(yáng)光電源[0.00% 資金 研報(bào)]。
風(fēng)險(xiǎn)提示：充電設(shè)施建設(shè)不及預(yù)期；新能源汽車(chē)推廣不及預(yù)期。
