中國儲能網(wǎng)訊：
歐洲電力市場現(xiàn)狀
歐洲電價構成
歐洲零售電價由能源供應成本、網(wǎng)絡成本、稅費三部分組成。能源危機前三部分所占比例大致接近，2022年以來為抵消能源供應成本增長，稅費占比有所下降。
各國電價情況
批發(fā)電價格局總體呈現(xiàn)“東高西低、北高南低”的特點。受俄烏沖突影響，芬蘭、瑞典和丹麥等與俄羅斯鄰近的國家天然氣供應壓力大、價格較高；法國、荷蘭和西班牙等國家接收LNG便捷、價格較低。
德國零售電價處于歐洲較高水平，核心因素是可再生能源電量占比高（56%）及與之關聯(lián)的可再生能源稅高。2024年為410歐元/兆瓦時，其中稅費占比高達45%；2026年1月回落至384歐元/兆瓦時，主要源于政府補貼帶來的網(wǎng)絡成本降低。
意大利零售電價同樣位居歐洲前列，2025年上半年一度攀升至370歐元/兆瓦時。盡管可再生能源發(fā)電量占比為40%（低于歐盟平均水平），但高進口天然氣依賴度使得國際氣價波動對電價影響更為突出。
法國零售電價歷史水平相對較低，2022年以前長期維持在260歐元/兆瓦時以下，這主要得益于核電發(fā)電量占比高（62%）以及溫和的稅費結構（占比35%）。近三年來，受核電機組大規(guī)模檢修和建設延期以及政府為緩解財政壓力上調(diào)核電稅等因素影響，電價顯著上漲，2024年為332歐元/兆瓦時，2025年上半年為301歐元/兆瓦時，維持高位。
電價影響因素分析
本研究基于歷史數(shù)據(jù)，構建了批發(fā)電價線性回歸模型和零售電價深度學習模型，系統(tǒng)量化各因素對電價的影響機制。
因素1：天然氣價格
天然氣價格是影響歐洲電價的最重要因素，呈現(xiàn)顯著正向影響。
天然氣價格從2021年初的20歐元/兆瓦時以下至2022年8月一度逼近340歐元/兆瓦時。2023年以后，隨著歐洲LNG進口能力擴張和暖冬因素，氣價趨穩(wěn)后稍有回落，但仍顯著高于危機前水平。2025年3月以來，天然氣價格維持在25~40歐元/兆瓦時的區(qū)間，處于新的價格平臺。
歐洲電力批發(fā)市場采用邊際成本定價，多數(shù)時段燃氣輪機作為調(diào)峰機組處于邊際位置，燃料成本直接決定市場出清價格。氣價漲幅幾乎完全傳導至批發(fā)電價，從而推高零售電價。
批發(fā)電價與天然氣價格相關度超過99%。天然氣價格對批發(fā)電價變化的貢獻度在上漲期（2015~2022年）為87.99%，在下降期（2022~2025年）為97.93%。2021~2025年，對居民零售電價變化的貢獻度為57.43%，對非居民電價變化的貢獻度為66.39%。非居民電價因市場化程度較高，與批發(fā)電價的聯(lián)動性更強，對天然氣價格的彈性系數(shù)顯著高于居民電價。
因素2：稅費
歐洲稅費的變化可分為三個階段：
2007~2019年：稅費總體呈上升趨勢，平均居民稅從55.1歐元/兆瓦時升至92.8歐元/兆瓦時，主要受可再生能源補貼增加驅動。
2020~2022年：能源危機期間德國、法國、意大利等國臨時降低稅費以減緩對居民沖擊，平均居民稅從89.2歐元/兆瓦時降至41.4歐元/兆瓦時，但對工商業(yè)的稅費調(diào)整有限。
2023~2025年：臨時減稅逐步退出，為支撐REPowerEU計劃與彌補燃油稅收入損失，電力稅費再度結構性上調(diào)，尤其是非居民側，以強化“污染者付費”原則和為碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）籌集資金，但仍低于危機前水平。
稅費往往起到穩(wěn)定居民電價的緩沖作用，因而對非居民電價的彈性系數(shù)更大。2021~2025年，居民減稅政策抵消了10.16%的電價增長，發(fā)揮了重要的價格穩(wěn)定作用。
因素3：電網(wǎng)投資
電網(wǎng)投資對電價呈現(xiàn)顯著的正向影響，這一影響通過網(wǎng)絡成本傳導機制實現(xiàn)。電網(wǎng)投資包括輸電網(wǎng)擴建、配電網(wǎng)升級、數(shù)字化改造等多個方面，這些投資通過折舊和融資成本計入輸配電價。
歐洲電網(wǎng)投資從2007年的250億歐元左右增長至2025年的約700億歐元，增幅達180%。隨著電網(wǎng)投資規(guī)模擴大，網(wǎng)絡成本在終端電價中的占比持續(xù)上升。
電網(wǎng)投資的增長對居民電價影響更顯著。從2007年到2025年，電網(wǎng)投資對居民電價變化的貢獻度在29%左右，對非居民電價變化的貢獻度不足12%。居民電價由政府核定，需要承擔更高比例的長期網(wǎng)絡成本，因而對電網(wǎng)投資的彈性系數(shù)更高。
2025年6月，歐盟發(fā)布《前瞻性電網(wǎng)投資指導意見》，致力于實現(xiàn)2040年前1.4萬億歐元的電網(wǎng)投資目標（輸電網(wǎng)4770億歐元、配電網(wǎng)7300億歐元），年均投資近1000億歐元。長期來看，電網(wǎng)投資增長對零售電價的抬升將持續(xù)。
因素4：風電發(fā)電量占比
歐盟風電裝機規(guī)模從2007年的53.4吉瓦增長至2025年的241吉瓦，增幅超過350%。發(fā)電量占比從2007年的3.39%增長至2025年的16.94%。
風電發(fā)電量占比的增長對電價變化呈現(xiàn)“雙刃劍”作用。一方面，風電具有零邊際發(fā)電成本的優(yōu)勢，其發(fā)電量占比提升可降低批發(fā)電價；另一方面，風電波動性和不可調(diào)度性帶來額外網(wǎng)絡成本，包括平衡成本、備用容量成本和電網(wǎng)升級成本等。總體來看，風電發(fā)電量占比提升推高了零售電價水平。
風電發(fā)電量占比對非居民電價的影響更為顯著。這主要是因為額外成本主要由非居民電價承擔，且近年來這一分化現(xiàn)象日趨明顯，非居民電價對風電發(fā)電量的彈性系數(shù)達到居民電價的兩倍。
因素5：碳價格
歐盟于2005年正式啟動EU ETS（碳排放交易體系），采用“總量控制、市場分配”機制，覆蓋電力、工業(yè)、航空等行業(yè)，約占歐盟溫室氣體排放的45%。
ETS碳價經(jīng)歷了劇烈波動：2007~2008年一度超過20歐元/噸二氧化碳，隨后因經(jīng)濟危機和配額過剩跌至不足5歐元/噸二氧化碳；2013~2017年長期維持在5~10歐元/噸二氧化碳低位；2018年后隨著MSR機制生效和減排目標收緊，碳價開始回升，2021年突破50歐元/噸二氧化碳，2022年達到80歐元/噸二氧化碳以上，2025年維持在75歐元/噸二氧化碳左右。
碳價對零售電價的直接影響遠低于天然氣燃料成本本身。2021~2025年，碳價格對居民電價變化的貢獻度約10.74%，遠低于天然氣的貢獻度。原因在于，碳成本在燃氣發(fā)電總成本中屬于附加項。以碳價約90歐元/噸、燃氣發(fā)電碳排放強度約0.34噸二氧化碳/兆瓦時估算，在傳導率為100%的理想條件下，碳成本僅約30歐元/兆瓦時。相比之下，天然氣燃料成本受效率轉換及市場波動影響顯著，按氣價約35歐元/兆瓦時和發(fā)電效率50%計算，僅燃料成本約70歐元/兆瓦時。這一成本結構決定了碳價在總發(fā)電成本中占比約30%，但氣價波動可輕易覆蓋碳價變動的影響。
碳價上漲是推動歐洲電力成本中長期上升的因素之一，但在當前階段其影響被主導性的天然氣成本所掩蓋，未來有望成為零售電價上漲的主要驅動力。
因素6：核電發(fā)電量占比
歐洲國家的核電規(guī)模呈現(xiàn)逐年衰減的態(tài)勢，從2007年121.85吉瓦降至2025年98吉瓦，核電發(fā)電量占比從29.6%降至23.4%，其主要影響因素為廢核政策。
德國是最堅定的廢核國家，已于2023年4月關閉最后三座核電站，核電發(fā)電量占比提前歸零。法國歷史上曾經(jīng)推行廢核政策，馬克龍政府立場轉換，提出核電復興計劃，計劃新建6座EPR2反應堆，并延長現(xiàn)有核電站壽命，2025年核電發(fā)電量占比有所回升。
2007~2020年，核電發(fā)電量占比對居民電價變化的貢獻度為6.96%，2021~2025年貢獻度則不足5%。
歐盟核電發(fā)電量占比近五年來保持在22%~26%的區(qū)間附近，短期內(nèi)存在波動（如2022年因法國核電機組大規(guī)模停運，占比一度跌至21.9%），長期來看呈緩慢的下降趨勢。這種整體上的份額穩(wěn)定性，意味著核電作為基荷電源，其產(chǎn)出未對電力市場造成劇烈的供給沖擊，因此對電價整體的直接影響不大。
因素7：光伏發(fā)電量占比
歐洲光伏發(fā)展呈現(xiàn)加速態(tài)勢。歐盟光伏發(fā)電量占比從2007年的0.13%增長到2025年的13.2%，裝機容量從4.97吉瓦增長至402吉瓦，增幅超過80倍。
光伏發(fā)電量占比的增長對電價變化呈現(xiàn)“雙刃劍”作用。一方面，光伏在午間集中發(fā)電，壓低了日間現(xiàn)貨市場價格?！傍喿忧€”效應下的新增光伏會直接降低用戶的終端購電成本。另一方面，光伏加劇了從午間低谷到傍晚高峰的快速爬坡需求，增加了系統(tǒng)的輔助服務成本。
光伏對電價的凈影響是降低能源供應成本與增加網(wǎng)絡成本之間的博弈，在當前歐洲光伏發(fā)電量占比下，二者影響大致相當。模型分析表明，電價對光伏發(fā)電量占比的彈性系數(shù)較小，從2021年到2025年對零售電價的彈性系數(shù)大小在0.005以下。總體來看，當前光伏發(fā)電量占比增長對電價的影響有限。
