中國儲能網(wǎng)訊：5月11日，A股算電協(xié)同板塊整體上漲，華能國際、中國能建、華電新能等個股紛紛飄紅，綠電概念反復(fù)活躍，激發(fā)市場增量空間。
政策風(fēng)口驅(qū)動股價強勁表現(xiàn)。就在3天前，國家能源局會同國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、國家數(shù)據(jù)局印發(fā)《關(guān)于促進人工智能與能源雙向賦能的行動方案》（以下簡稱“《方案》”），為算與電深度協(xié)同按下“加速鍵”。
AI＋能源
首次確立“雙向賦能”頂層范式
5月8日，《方案》聚焦保障算力設(shè)施安全可靠的能源供給、推動算力設(shè)施綠色低碳轉(zhuǎn)型、促進算力電力高效經(jīng)濟協(xié)同等部署了29項重點任務(wù)，構(gòu)建人工智能與能源雙向賦能、深度融合的發(fā)展新格局。
“此次《方案》一改能源單向賦能AI的認知，強調(diào)AI反向賦能能源轉(zhuǎn)型，對傳統(tǒng)‘AI的DC（數(shù)據(jù)中心）’這一單向思維進行了糾偏?！必斖ㄗC券電力公用事業(yè)行業(yè)分析師嚴(yán)家源認為。
東方證券公用事業(yè)首席分析師孫輝賢表示，《方案》標(biāo)志著我國首次將“人工智能+能源”從分散的技術(shù)試點提升至國家層面的戰(zhàn)略整合，核心價值在于以“雙向賦能”重構(gòu)算力與電力的戰(zhàn)略關(guān)系，通過階梯式目標(biāo)與物理空間重組，將人工智能從能源的消耗者轉(zhuǎn)變?yōu)榫G電消納的承接者，為新能源利用率承壓下的產(chǎn)業(yè)協(xié)同提供了頂層設(shè)計。
以2027年與2030年為節(jié)點，《方案》設(shè)定了可量化的“發(fā)展坐標(biāo)”——到2027年，初步構(gòu)建安全、綠色、經(jīng)濟的能源保障體系，提升清潔能源與算力設(shè)施的雙向互動能力；到2030年，實現(xiàn)算力設(shè)施清潔能源供給保障能力與能源領(lǐng)域人工智能專用技術(shù)研發(fā)應(yīng)用水平雙領(lǐng)先。
倒排“工期”，為統(tǒng)籌優(yōu)化能源資源與算力布局，在空間與供能模式上，《方案》首次提出統(tǒng)籌大型新能源基地與國家算力樞紐規(guī)劃布局，推動算力設(shè)施向新能源富集地區(qū)有序合理匯集。
“《方案》的戰(zhàn)略路徑非常清晰，以階梯目標(biāo)牽引算電空間重構(gòu)，以‘雙向賦能’作為核心方略，意在同步破解用能焦慮與棄風(fēng)棄光雙重命題?！睂O輝賢指出。
當(dāng)前，我國新能源消納壓力加劇，區(qū)域分化顯著。電力行業(yè)規(guī)劃研究與監(jiān)測預(yù)警中心數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國光伏、風(fēng)電發(fā)電利用率分別為91.2%、91.9%，較去年同期下降2.6、1.5個百分點;西藏、青海的光伏發(fā)電利用率僅為63.8%、76.8%，上海、福建、重慶則達到100%。
同時，算力需求快速攀升推高電力消耗，使得電力供給端壓力持續(xù)加大。
“在此背景下，將大型智算集群布局于新能源基地周邊，相當(dāng)于為波動性、間歇性的風(fēng)光資源提供了穩(wěn)定且可規(guī)模化的本地負荷，形成‘源隨荷動、荷隨源調(diào)’的良性互動，破解綠電‘發(fā)得出、送不走、用不上’等一系列困局?！睂O輝賢稱。
為提高算力設(shè)施多元電力供給能力，《方案》還對“探索核電、氫能等能源以直連方式為算力設(shè)施供能”作出安排。
對此，光大證券電力設(shè)備新能源兼環(huán)保兼公用事業(yè)首席分析師殷中樞研判，核電有利于為東部地區(qū)低延遲交互型AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）提供綠電保障，氫能有利于離網(wǎng)微網(wǎng)模式下縮減備用電源投資而降低綜合電價成本。多元協(xié)同之下，能源安全與數(shù)字安全屏障將得到進一步鞏固。
綠電重塑
“算電協(xié)同”主線迎來布局機遇
隨著算電全鏈條實現(xiàn)制度突破，市場化落地路徑愈加清晰。5月11日，二級市場聞聲先動，綠色電力ETF易方達（562960）上漲，甘肅能源、大唐發(fā)電等多只成分股漲停。機構(gòu)普遍認為，《方案》為“算電協(xié)同”主線布局打開窗口，綠電運營商將受益于項目推進獲得價值重估。
《方案》明確，將扎實推進算力設(shè)施綠電消費占比統(tǒng)計以及碳排放核算工作，加強綠電直連政策指引，持續(xù)提升算力設(shè)施能效碳效，構(gòu)建綠電供給、高效用能、碳排放管控協(xié)同的全鏈條綠色低碳發(fā)展體系。
“算電協(xié)同是AI時代綠電脫離傳統(tǒng)意義上‘垃圾電’，迎來估值修復(fù)，并向成長股估值切換的重要契機。”華泰證券公用事業(yè)首席分析師王瑋嘉直言。
國金證券研究所副所長、公用環(huán)保煤炭行業(yè)首席分析師姜濤分析，此次《方案》特別強調(diào)，支持算力設(shè)施通過參與綠證綠電交易提升綠電消費比例，引導(dǎo)降碳，由此或可預(yù)見，電力企業(yè)未來將以參股甚至控股更多承擔(dān)算力設(shè)施的建設(shè)和運維，“即從能源底座逐步轉(zhuǎn)向算力底座，也通過產(chǎn)業(yè)鏈的延伸實現(xiàn)電力的商品化和市場化價值”。
今年以來，算電協(xié)同項目簽約、建設(shè)、試點加速推進，項目參與主體雖表現(xiàn)多元，但已展現(xiàn)出以發(fā)電企業(yè)居多的鮮明特征。
依托新能源開發(fā)、綠電聚合、綠電直連和源網(wǎng)荷儲一體化能力，發(fā)電企業(yè)主要以兩類方式參與算力中心建設(shè)——
一類以甘肅能源、大唐新能源等為代表，通過直接簽約為算力設(shè)施提供低成本、低碳電力保障；另一類通過收購或參股算力公司切入數(shù)據(jù)中心與綠色供電場景，典型代表為豫能控股。
3月21日，豫能控股正式披露，擬以自有資金11億元參股先天算力(河南)科技有限公司（以下簡稱“先天算力”），持股比例不超過42.29%，并由先天算力作為主體收購鄭州合盈數(shù)據(jù)有限責(zé)任公司（以下簡稱“鄭州合盈”）控股權(quán)。鄭州合盈在京津冀算力樞紐擁有IT容量超1吉瓦的超大規(guī)模綠色算力集群。
“整體看，算電協(xié)同正在從主題催化逐步進入項目密集落地階段，其中電源側(cè)綠電保障價值突出?！苯獫硎?。
聚焦后續(xù)A股投資機會，國盛證券能源電力首席分析師張津銘指出，伴隨AI與能源雙向賦能綱領(lǐng)性文件落地，綠電企業(yè)新增空間或?qū)⒋蜷_，二級市場上與算電協(xié)同有關(guān)的優(yōu)質(zhì)風(fēng)光資產(chǎn)值得關(guān)注。
國投證券電力公用事業(yè)首席分析師汪磊同樣表示，綠電行業(yè)在經(jīng)歷前期的裝機高速發(fā)展后，面臨消納壓力、電價下行、補貼退坡等多重陣痛。此次，推進算電協(xié)同《方案》落地，預(yù)計“十五五”期間圍繞解決算力能耗問題，綠電企業(yè)將充分受益，疊加能源安全重要性日益凸顯，綠電運營商有望迎來估值重塑。
