中國儲能網(wǎng)訊：
導語：2026年一季度，儲能行業(yè)在經(jīng)歷2025年高速增長后進入價格博弈與盈利分化階段。科陸電子最新發(fā)布的季報顯示，公司營收保持同比增長7.88%。盡管短期利潤受行業(yè)性成本上漲及交付節(jié)奏影響，但透過第三方客觀分析可見，公司在技術(shù)研發(fā)、海外市場拓展以及美的集團賦能方面的綜合優(yōu)勢持續(xù)鞏固，長期成長邏輯未改。
行業(yè)背景：價格內(nèi)卷與成本上漲疊加，一季度盈利承壓具普遍性
據(jù)行業(yè)分析，2025年國內(nèi)儲能招投標價格持續(xù)走低，部分項目跌破成本線，“增收不增利”現(xiàn)象突出。中國能源研究會儲能專委會（CNESA）統(tǒng)計顯示，2025年儲能系統(tǒng)集采均價同比降幅超過40%，全行業(yè)盈利能力普遍承壓，多家頭部企業(yè)毛利率出現(xiàn)不同程度下滑。從這一背景看，科陸電子一季度毛利率下降并非個例，而是行業(yè)整體競爭加劇、價格內(nèi)卷的集中體現(xiàn)。
在成本端，碳酸鋰作為儲能電池核心原材料，2026年初價格約7.5萬元/噸，較上年同期約5.5萬元/噸的水平上漲約36%。按碳酸鋰占儲能系統(tǒng)成本8%-12%測算，僅此一項即對一季度毛利率產(chǎn)生直接影響。此外，一季度歷來為儲能項目交付淡季（受春節(jié)假期、北方低溫施工受限等影響），高毛利的海外項目集中確認較少，國內(nèi)項目占比較高，進一步拉低了整體毛利率水平。分析認為，成本端的短期上漲是客觀存在的階段性壓力。
盡管短期盈利承壓，儲能業(yè)務(wù)放量趨勢并未改變。數(shù)據(jù)顯示，2025年科陸電子儲能收入突破37.96億元，同比增長超160%。行業(yè)觀察人士指出，收入的持續(xù)增長是解決一切問題的基礎(chǔ)，只要規(guī)模在擴大，后續(xù)盈利能力就有改善空間。從長期看，隨著訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化、海外高附加值項目逐步確認，以及規(guī)模效應(yīng)釋放，公司盈利能力具備修復基礎(chǔ)。
在全球儲能系統(tǒng)市場加速擴張、頭部企業(yè)圍繞出貨規(guī)模與系統(tǒng)集成能力激烈競爭的背景下，科陸電子已穩(wěn)居全球儲能出貨量第一梯隊。據(jù)高工產(chǎn)研（GGII）榜單，科陸電子在2025年全球出貨量排名第11位，海外出貨量第9位；據(jù)中關(guān)村儲能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA），科陸在全球市場儲能系統(tǒng)出貨量排名第10位。CNESA與GGII作為儲能行業(yè)最具公信力的兩大權(quán)威研究機構(gòu)，其榜單以客觀出貨數(shù)據(jù)為核心、覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，是衡量企業(yè)真實市場競爭力的核心標尺。兩大權(quán)威榜單印證，盡管一季度財報受行業(yè)周期與成本波動影響出現(xiàn)短期利潤承壓，但科陸的規(guī)模體量與市場競爭力仍居行業(yè)前列，這正是科陸電子穿越短期波動、實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的堅實實力。
科陸電子技術(shù)突破與全球化布局：以硬實力穿越周期
面對行業(yè)調(diào)整，科陸電子并未放緩技術(shù)迭代步伐。4月初，在第十四屆儲能國際峰會暨展覽會（ESIE 2026）上，公司重磅發(fā)布新一代大儲系統(tǒng)Aqua-C3.0 Ultra，搭載行業(yè)主流587Ah大電芯，在10尺+緊湊空間內(nèi)實現(xiàn)5.154MWh超大容量，重量控制在39噸以下，顯著降低物流與場站成本。同時推出的2000V PCS技術(shù)，首發(fā)自研1700V SiC&IGBT混合模塊，峰值效率超99%，可在10毫秒內(nèi)實現(xiàn)并離網(wǎng)無縫切換。針對AIDC（人工智能數(shù)據(jù)中心）這一高增長賽道，公司推出AIDC全鏈路解決方案，整合儲能系統(tǒng)、HVDC、固態(tài)變壓器、電池備電單元及美的磁懸浮液冷機組，整體系統(tǒng)效率超98%，具備毫秒級響應(yīng)能力。
在全球化產(chǎn)能與市場布局方面，宜春基地年產(chǎn)能提至12GWh，海外基地部署落地，海外交付能力顯著提升。公司持續(xù)深耕美洲、歐洲市場，同時新開拓希臘、捷克、波蘭、日本等市場；非洲市場AMI項目持續(xù)推進，南非智能電表已入圍當?shù)貒译娏径堂麊尾有∨抗┴洝＿@些高粘性海外訂單將在后續(xù)季度集中確認，為公司業(yè)績改善提供堅實支撐。
美的賦能深化與研發(fā)投入：夯實長期護城河
美的集團成立新能源事業(yè)部后，科陸電子與美的中央研究院的研發(fā)協(xié)同進入常態(tài)化。一季度，雙方聯(lián)合研發(fā)的新一代液冷溫控系統(tǒng)完成驗證；供應(yīng)鏈端，美的全球集采幫助公司有效降低電芯、功率模塊等核心部件采購成本。工商儲“美的+科陸”雙品牌已獲得多個國內(nèi)工商業(yè)園區(qū)訂單，品牌協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。
2025年全年研發(fā)費用達4億元，新增專利145項，公司不僅實現(xiàn)了PCS、BMS、EMS全棧自研自產(chǎn)，更在AI智能運維、虛擬電廠聚合控制等前沿領(lǐng)域完成技術(shù)儲備。展會期間，公司正式發(fā)布虛擬電廠平臺（MVPP）與智能運維系統(tǒng)，標志著儲能商業(yè)模式從“賣設(shè)備”向“運營能源資產(chǎn)、持續(xù)創(chuàng)造價值”的戰(zhàn)略升級。
結(jié)語：一季度的短期波動，是儲能行業(yè)從爆發(fā)期走向成熟期的正常陣痛。科陸電子憑借深厚的技術(shù)積淀、持續(xù)拓展的全球化市場布局、美的集團多維度的深度賦能，以及ESIE 2026上展示的新一代大儲系統(tǒng)、2000V PCS、AIDC全鏈路解決方案、虛擬電廠平臺等硬核技術(shù)成果，已形成顯著的綜合性競爭優(yōu)勢。隨著海外訂單集中交付、產(chǎn)能釋放、成本優(yōu)化，相信2026年科陸電子經(jīng)營質(zhì)量將得到全面提升，在儲能商業(yè)化應(yīng)用賽跑穩(wěn)健奔跑。
