中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：站在“十四五”與“十五五”的交匯點(diǎn)，以風(fēng)電、光伏為代表的新能源在“雙碳”目標(biāo)的引領(lǐng)下，迎來了一波高速發(fā)展的“黃金期”，裝機(jī)規(guī)模迅速擴(kuò)大，一年邁上一個(gè)新臺(tái)階，至“十四五”末已超過火電成為第一大裝機(jī)電源。進(jìn)入“十五五”后，伴隨著新能源入市的全面到來，我國新能源將全面告別由政策補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)的粗放型增長階段，邁入裝機(jī)規(guī)?！按蟆?、裝機(jī)占比“高”、收益隨行就市的全新發(fā)展階段，過往那種偏重規(guī)模擴(kuò)張、收益預(yù)期穩(wěn)定的成長模式正在發(fā)生改變，行業(yè)“內(nèi)卷”日趨明顯，消納“瓶頸”再次顯現(xiàn)，政策“退坡”難以逆轉(zhuǎn)，收益“銳減”已成定勢。如何有效破解上述“四大難題”，實(shí)現(xiàn)有序、健康、可持續(xù)發(fā)展，已成為“十五五”新能源高質(zhì)量發(fā)展的“必修課”。
行業(yè)“內(nèi)卷”
在今年召開的全國兩會(huì)上，李強(qiáng)總理所作的《政府工作報(bào)告》再次明確“深入整治‘內(nèi)卷式’競爭”，這是繼去年兩會(huì)上首次明確提出整治“內(nèi)卷”、直擊新能源等領(lǐng)域發(fā)展痛點(diǎn)，并被寫入“十五五”規(guī)劃建議中要求“形成優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、良性競爭的市場秩序”后再三強(qiáng)調(diào)、反復(fù)提及的工作任務(wù)，表明破除“內(nèi)卷”已上升為國家戰(zhàn)略，意味著整治“內(nèi)卷式”競爭將成為今年政府工作的重點(diǎn)任務(wù)并貫穿于“十五五”時(shí)期的主線。
不可否認(rèn)，我國在新能源領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先，建成了世界上最大、最完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)體系，全球80%的光伏組件和70%的風(fēng)電關(guān)鍵零部件均由我國生產(chǎn)。另一方面，也要清醒認(rèn)識(shí)到，我國新能源發(fā)展面臨的問題依然非常突出，技術(shù)同質(zhì)、價(jià)格下滑、產(chǎn)能過剩、盈利走低、虧損普遍等現(xiàn)象日益凸顯，深層次的供需錯(cuò)配問題尚未解決，行業(yè)“內(nèi)卷”已成為制約新能源行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“瓶頸”。如何破除“內(nèi)卷”，推動(dòng)行業(yè)從“量”的擴(kuò)張轉(zhuǎn)向“質(zhì)”的躍升，成為當(dāng)前新能源行業(yè)需要解決的最緊迫問題。
實(shí)際上，導(dǎo)致行業(yè)“內(nèi)卷”根源主要有三個(gè)方面：背后因素是地方政府為追求政績，盲目招商，過度引資，“只要夾到碗里就是菜”，致使產(chǎn)能大幅攀升而出現(xiàn)嚴(yán)重過剩；直接因素是國人盲目的“從眾心理”，普遍追求快回報(bào)，偏好于通過采取低價(jià)傾銷以搶占市場份額，從而引發(fā)無序競爭、相互壓價(jià)；核心因素是創(chuàng)新不足導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重，不少企業(yè)喜歡走“捷徑”，過度模仿照搬別人已有經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)路徑，缺乏原創(chuàng)性技術(shù)突破，造成產(chǎn)品功能、設(shè)計(jì)和服務(wù)高度雷同，難以形成差異化競爭優(yōu)勢。
“內(nèi)卷”可以說是長在市場肌體上一個(gè)“毒瘤”，將各類主體禁錮在低價(jià)低質(zhì)、低效無效的競爭中，對(duì)整個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展是災(zāi)難性的：一方面讓正常的市場秩序遭到了嚴(yán)重破壞，抑制了有效需求，形成惡性循環(huán)，造成“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象；另一方面使整個(gè)行業(yè)盈利下滑，創(chuàng)新動(dòng)力被系統(tǒng)性抑制，技術(shù)進(jìn)步陷入滯長，產(chǎn)業(yè)鏈變得脆弱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅下降，甚至有可能毀掉整個(gè)行業(yè)。因此，千萬不可掉以輕心。
“內(nèi)卷”不止、戰(zhàn)斗不息。筆者認(rèn)為，當(dāng)前新能源領(lǐng)域的“內(nèi)卷”橫行是市場競爭仍停留在叢林法則下“弱肉強(qiáng)食”的必然結(jié)果，是一種不思進(jìn)取、內(nèi)耗內(nèi)斗、坐吃山空的短視行為，必然帶來相互殘殺、多敗俱傷的結(jié)局，長遠(yuǎn)健康發(fā)展受損打折。從市場經(jīng)濟(jì)的視角看，競爭本是常態(tài)，也是發(fā)展動(dòng)力。從這個(gè)層面上講，國家整治“內(nèi)卷式”競爭，并非不要競爭，而是引導(dǎo)企業(yè)有序競爭，因?yàn)榈统杀靖偁幎堑蛢r(jià)競爭，也要有“底線”，否則企業(yè)難有盈利、行業(yè)也不存在“紅利”。
對(duì)新能源企業(yè)而言，破解“內(nèi)卷”困局的關(guān)鍵之道在于敢于突破自我，跳出“同質(zhì)經(jīng)營”的泥潭，下大力轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，持續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，真正錘煉過硬本領(lǐng)，切實(shí)筑牢成長的“護(hù)城河”，努力營造良好競爭生態(tài)，堅(jiān)決守住自身底線紅線，盡快鏟除“內(nèi)卷”的生存土壤，唯有如此新能源發(fā)展才能回歸理性。千萬別讓“內(nèi)卷”毀了我們好不容易建立起來的新能源產(chǎn)業(yè)。
消納“瓶頸”
進(jìn)入2026年以來，多地新能源“負(fù)電價(jià)”“棄電”新聞引發(fā)熱議。譬如，今年1月1日至25日，遼寧現(xiàn)貨市場實(shí)時(shí)出清價(jià)格-0.1元/千瓦時(shí)約272小時(shí)，時(shí)段占比達(dá)42.83%，創(chuàng)歷史新高。國家電網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，當(dāng)月部分時(shí)段全國光伏棄光率超過15%，這還是正處在冬季用電高峰階段的數(shù)據(jù)，沒有考慮統(tǒng)計(jì)口徑誤差、限發(fā)電量以及電力市場下的未中標(biāo)電量等諸多“真實(shí)棄電”，若綜合考慮上述情況，形勢將更加嚴(yán)峻。
棄風(fēng)棄光和“負(fù)電價(jià)”早已不是新問題，其實(shí)在2010年我國新能源剛起步時(shí)就出現(xiàn)苗頭，并在2016年前后達(dá)到高峰，大量光伏電站“仰天長嘆”，不少風(fēng)電機(jī)組“望風(fēng)興嘆”，一些棄風(fēng)棄光嚴(yán)重區(qū)域的曾陷入新能源增長停滯狀態(tài)。后來經(jīng)國家大力整治，才慢慢扭轉(zhuǎn)局面并持續(xù)向好發(fā)展，到2020年風(fēng)電和光伏利用率分別達(dá)到97%、98%，風(fēng)光消納邁入世界領(lǐng)先水平。然而，繼2023年“五一”期間山東出現(xiàn)史無前例的“負(fù)電價(jià)”之后，包括浙江、蒙西、四川在內(nèi)的從南到北、由東而西等不少地區(qū)都遇到了類似問題，負(fù)電價(jià)已成為新能源快速發(fā)展過程中的“新常態(tài)”。
造成棄風(fēng)棄光重新抬頭和“負(fù)電價(jià)”無外乎三大原因：一是近年電源裝機(jī)大增的必然結(jié)果。“十四五”期間，全國風(fēng)光裝機(jī)一年上一個(gè)新臺(tái)階，累計(jì)裝機(jī)規(guī)模突破18億千瓦，超過火電成為第一大電源，較“十三五”末增長2.4倍，發(fā)電裝機(jī)比重也從2020年底的24%提高至2025年底的47.3%，幾乎占電力總裝機(jī)的近一半。二是新能源全面入市的影響。受市場出清和系統(tǒng)安全約束共同作用的制約，一些已投產(chǎn)的新能源項(xiàng)目無法納入機(jī)制電價(jià)和電量，“上網(wǎng)”必然受阻。三是經(jīng)濟(jì)增長放緩帶來的“陣痛”。我國電力供需已由過去的“緊平衡”轉(zhuǎn)向“季度性寬松”，這種現(xiàn)象不僅風(fēng)光獨(dú)有，其他電力品種也常感到“吃不飽”。據(jù)國家能源局最新數(shù)據(jù)，2025年全國6000千瓦及以上發(fā)電設(shè)備平均利用小時(shí)數(shù)降至 3119小時(shí)，同比減少312小時(shí)，與2021 年相比下降了近600 小時(shí)。
新能源的消納困境和“負(fù)電價(jià)”比低電價(jià)更讓企業(yè)難以接受，帶給新能源企業(yè)的負(fù)作用毫無疑問地會(huì)超過全面入市產(chǎn)生的影響，不但企業(yè)收益難以保證，預(yù)期投資回報(bào)大打折扣；而且直接影響到企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流，甚至還要“倒貼錢”維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)企業(yè)帶來“連環(huán)”打擊。據(jù)初步測算，每當(dāng)新能源項(xiàng)目利用率下降一個(gè)百分點(diǎn)，項(xiàng)目現(xiàn)金流覆蓋期就會(huì)相應(yīng)延長三個(gè)月到半年左右。
從“十四五”初期“電力供應(yīng)緊張”到后來的新能源的大發(fā)展，再到目前“限電棄電”“負(fù)電價(jià)”，這種趨勢或?qū)⒇灤┯凇笆逦濉逼陂g，表明我國電力已從野蠻增長的“青春時(shí)代”邁入“結(jié)構(gòu)性過剩”的“成年禮”。對(duì)此，我國電力行業(yè)需要超前謀劃好如何有效應(yīng)對(duì)這一劇變，全力打造新型電力系統(tǒng)，全面提升電力系統(tǒng)的韌性，持續(xù)深化電力體制機(jī)制改革，加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場，進(jìn)一步完善可再生能源電力消納責(zé)任權(quán)重制度，從根本上破解新能源消納的世界級(jí)難題。但愿這個(gè)“成年禮”到“十五五”末能夠正式結(jié)業(yè)并順利拿到“畢業(yè)證”。
政策“退坡”
早在2025年10月，財(cái)政部、海關(guān)總署、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布公告，明確自當(dāng)年11月1日起取消陸上風(fēng)電增值稅即征即退50%政策，核電行業(yè)新核準(zhǔn)機(jī)組不再享受長達(dá)15年的增值稅先征后退優(yōu)惠。而海上風(fēng)電因建設(shè)難度大、初始投資高，享受增值稅即征即退50%的政策將延長至2027年底。
緊接著今年伊始，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局就發(fā)布公告稱，自2026年4月1日起，全面取消249項(xiàng)光伏相關(guān)產(chǎn)品的增值稅出口退稅，退稅率從現(xiàn)行的9%直接降至0，這是光伏產(chǎn)業(yè)自2013年納入出口退稅體系以來首次全面取消退稅。此前，光伏、電池等產(chǎn)品出口退稅率已自2024年12月1日起，由13%下調(diào)至9%。
同時(shí)還明確，自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調(diào)至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。
總體來看，新能源政策紅利的逐步退出，是產(chǎn)業(yè)成熟與政策優(yōu)化的必然結(jié)果。過去10余年，新能源長期在政策的溫室中成長壯大，享受著“優(yōu)惠午餐”，企業(yè)所得稅“兩免三減半”、增值稅減免、電價(jià)補(bǔ)貼支持，曾迎來一段時(shí)間的“潑天富貴”，誰投資新能源都能獲得較好回報(bào)，也讓新能源從弱小的“幼苗”慢慢長大成“參天大樹”，10年來風(fēng)電和光伏的發(fā)電成本分別下降超60%和80%（陸上風(fēng)電低至0.25元/度，光伏僅0.15元/度），裝機(jī)規(guī)模增長了10倍，使得新能源從高度依賴補(bǔ)貼的“政策寵兒”蛻變?yōu)榫邆涫袌龈偁幜Φ摹半娏π沦F”。
另一方面，隨著新能源全面入市到來，風(fēng)光等新能源企業(yè)的利潤出現(xiàn)“大跳水”，優(yōu)惠政策退坡好比在企業(yè)“傷口”上又“撒了一把鹽”，拉高了經(jīng)營成本。以陸上風(fēng)電為例，根據(jù)初步測算，此番增值稅優(yōu)惠政策取消后，直接影響到企業(yè)整體盈利水平和投資收益率的測算，給項(xiàng)目全投資和資本金內(nèi)部收益率帶來較大影響，大約分別下降0.7個(gè)百分點(diǎn)和0.9個(gè)百分點(diǎn)；核電新項(xiàng)目全投資和資本金內(nèi)部收益率分別下降0.3個(gè)百分點(diǎn)和1個(gè)百分點(diǎn)，帶來的直接或間接影響，有可能成為新能源項(xiàng)目能否滿足投資決策條件、衡量其經(jīng)濟(jì)性的一道“分水嶺”。
然而，在全球減碳與能源轉(zhuǎn)型的大背景下，政策退坡并不改新能源長期向好的發(fā)展趨勢，新能源仍將是我國重點(diǎn)扶持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)。而從構(gòu)建新型能源體系的戰(zhàn)略層面看，這一調(diào)整并非簡單的政策切換，而是國家能源政策的精準(zhǔn)發(fā)力，因?yàn)殡S著風(fēng)光全面步入規(guī)?；?、市場化發(fā)展的新階段，現(xiàn)已基本具備扛起我國能源轉(zhuǎn)型的重任了，專項(xiàng)稅收優(yōu)惠存在的必要性和重要性已顯著減弱，是到該了“斷奶”的時(shí)候，否則新能源永遠(yuǎn)處在“襁褓”中難以真正面對(duì)“風(fēng)雨”。因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模，“有形之手”該逐步退出，“無形之手”要發(fā)揮決定性作用，這將帶來的是“向下沉淪”還是“向上生長”，時(shí)間與成績會(huì)給出答案。總之，只有在潮水退去之后，方知誰還在“裸游”。
收益“銳減”
近年來，雖然我國新能源裝機(jī)一路高歌猛進(jìn)，但受電價(jià)與消納“雙殺”的影響，整體收益卻不增反降，業(yè)績呈現(xiàn)“冰火兩重天”，徹底告別“躺贏穩(wěn)賺”日子。從近期新能源上市公司陸續(xù)發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)報(bào)來看，各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均出現(xiàn)不同程度的變化，給人的總體印象是營收大幅下滑，成本費(fèi)用有增難減，利潤腰斬甚至出現(xiàn)較大虧損，基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降，呈現(xiàn)出“增量不增利”局面。由于收益的“大滑坡”，不少新能源項(xiàng)目因難以滿足決策條件而被緊急叫停，這種情況在光伏項(xiàng)目中表現(xiàn)得尤為明顯，其脆弱的盈利模式正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。
實(shí)際上，新能源企業(yè)的“苦日子”有可能才剛剛開始。出現(xiàn)業(yè)績下滑的因素是多方面的，其核心原因在于上網(wǎng)電價(jià)和電量的下滑速度遠(yuǎn)超過因技術(shù)帶來的發(fā)電效率提升和成本下降帶來的收益增加。隨著新能源從“保量保價(jià)”走向“全面入市”，一方面因參與市場交易出現(xiàn)上網(wǎng)電價(jià)大幅下降不可避免地會(huì)導(dǎo)致收入減少，另一方面因參與現(xiàn)貨差價(jià)結(jié)算可能增加系統(tǒng)運(yùn)營支出，這一“升”一“降”之間藏著企業(yè)收支的“密碼”，必然導(dǎo)致新能源盈利銳減甚至出現(xiàn)入不敷出的情況。尤其在現(xiàn)貨市場中甚至持續(xù)出現(xiàn)負(fù)電價(jià)等情況，更讓新能源項(xiàng)目收益雪上加霜，這些都是新能源市場化推進(jìn)過程中結(jié)構(gòu)性矛盾的具體體現(xiàn)。目前，不少地區(qū)的現(xiàn)貨均價(jià)已普遍低于中長期價(jià)格，而且這種狀況在短期內(nèi)難有大的改變。
收益大幅下滑是套在新能源企業(yè)脖子上的“枷鎖”。國家相關(guān)部門明確提出完善新能源消納和調(diào)控政策措施，穩(wěn)妥推動(dòng)新能源參與電力市場，合理保障新能源收益。但筆者認(rèn)為，解決新能源收益銳減的“痼疾”需要對(duì)癥下藥、因地制宜：從政策層面來看，對(duì)國家已明確價(jià)格政策的新能源項(xiàng)目，要嚴(yán)格落實(shí)全額保障性收購政策，加大補(bǔ)貼的“清欠”工作力度，切實(shí)保障企業(yè)合法權(quán)益；從市場層面來講，要積極鼓勵(lì)企業(yè)簽訂長期購售電協(xié)議，支持新能源項(xiàng)目與用戶開展綠電直連，這有助于新能源企業(yè)鎖定預(yù)期收益，有效規(guī)避市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；從新能源企業(yè)自身來看，要千方百計(jì)降低投資成本、千辛萬苦提質(zhì)增效、想方設(shè)法進(jìn)行增收節(jié)支、排除萬難降費(fèi)減耗，因?yàn)楣?jié)省下來的每一分錢，都是地地道道、真真切切的企業(yè)純利潤。
一言以蔽之，合理收益水平是新能源實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的前提，穩(wěn)定現(xiàn)金流是企業(yè)確?？沙掷m(xù)發(fā)展的“生命線”，因?yàn)槠髽I(yè)存在的根本目的在于創(chuàng)造效益與價(jià)值，這是其賴以生存發(fā)展和持續(xù)健康運(yùn)行的基礎(chǔ)，也是衡量其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成效的最直接指標(biāo)。所以說，對(duì)一個(gè)新能源企業(yè)來講，沒有利潤的收入無疑是“賠本賺吆喝”，沒有現(xiàn)金流的利潤充其量是“打腫臉充胖子”，都難以持久。追求有現(xiàn)金流的利潤才是企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期生存的永恒主題，比行業(yè)內(nèi)卷和政策退坡更致命的是，資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)大但賺錢效應(yīng)不斷降低，這種“溫水煮青蛙”式的困境將導(dǎo)致企業(yè)入不敷出、債臺(tái)高筑。企業(yè)可以短期沒有利潤，但現(xiàn)金流一旦斷裂，生存危機(jī)就會(huì)隨之而來，往往有可能成為壓垮企業(yè)的“最后一根稻草”。
