中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2月25日，津巴布韋政府宣布，暫停所有原礦和鋰精礦出口。
鋰在電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能系統(tǒng)等新興產(chǎn)業(yè)中被廣泛應(yīng)用。作為世界重要鋰資源國(guó)，津巴布韋的鋰資源在非洲乃至全球供應(yīng)鏈中的地位有所上升。
這一突如其來(lái)的供給端擾動(dòng)，迅速傳導(dǎo)至金融市場(chǎng)。接連兩日，A股市場(chǎng)中，鋰行業(yè)上市公司整體走強(qiáng)，西藏礦業(yè)、天齊鋰業(yè)、融捷股份、贛鋒鋰業(yè)、永興材料等表現(xiàn)亮眼。2月27日，永興材料漲停，收?qǐng)?bào)64.9元。
對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國(guó)國(guó)際碳中和經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董秀成告訴新京報(bào)零碳研究院，在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，鋰作為動(dòng)力電池的核心資源，戰(zhàn)略地位急劇上升。資源國(guó)希望通過(guò)政策手段將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化，這是符合當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)的正常邏輯，“這個(gè)事情本身并不出奇。”
董秀成表示，此次禁令旨在通過(guò)禁止原礦出口，倒逼企業(yè)在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)加工產(chǎn)能，將更多產(chǎn)業(yè)價(jià)值留在境內(nèi)。
短期沖擊存在，遠(yuǎn)未到“嚴(yán)重”程度
根據(jù)上海有色網(wǎng)，津巴布韋原則上計(jì)劃2027年禁止精礦出口；當(dāng)前在津巴布韋當(dāng)?shù)負(fù)碛袖圎}或硫酸鋰生產(chǎn)產(chǎn)能的企業(yè)仍可申請(qǐng)鋰精礦出口許可證，且硫酸鋰目前允許出口。
針對(duì)市場(chǎng)最為關(guān)心的供需與價(jià)格問(wèn)題，董秀成認(rèn)為，禁令在短期內(nèi)一定會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成沖擊。這種沖擊最直接的體現(xiàn)就是對(duì)鋰價(jià)的影響，這是確定性的。他同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，這種影響并不需要過(guò)度恐慌。“它有沖擊，但遠(yuǎn)達(dá)不到嚴(yán)重程度?！?/span>
中信證券研報(bào)指出，此次政策旨在加強(qiáng)礦產(chǎn)監(jiān)管，推動(dòng)礦產(chǎn)品深加工發(fā)展。2025年，中國(guó)19%的進(jìn)口鋰精礦來(lái)自津巴布韋，預(yù)計(jì)2026年津巴布韋鋰資源產(chǎn)量占全球12%，該國(guó)的鋰礦出口禁令將導(dǎo)致中國(guó)碳酸鋰短期供應(yīng)愈發(fā)緊缺，有望推動(dòng)鋰價(jià)大幅上漲。建議關(guān)注不受出口政策影響的標(biāo)的。
董秀成對(duì)此補(bǔ)充解釋，盡管中國(guó)進(jìn)口津巴布韋鋰精礦占比較高，但由于中國(guó)在全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)引領(lǐng)地位，這種影響會(huì)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至全球，是一種全方位的影響，而非僅針對(duì)中國(guó)。
企業(yè)處境分化，產(chǎn)業(yè)鏈延伸是必然選擇
作為中國(guó)鋰鹽加工企業(yè)的重要原料來(lái)源地，多家A股上市公司在津巴布韋擁有礦產(chǎn)布局，包括中礦資源、華友鈷業(yè)、雅化集團(tuán)等。
面對(duì)突如其來(lái)的政策變動(dòng)，董秀成認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)受此次事件影響程度取決于企業(yè)在當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)模式。
他認(rèn)為，純粹的貿(mào)易商或開礦企業(yè)受沖擊最大，如果僅從事礦石買賣或開采，沒(méi)有加工能力，一旦出口受阻，將面臨生存危機(jī)；但是，擁有津巴布韋本地加工能力的企業(yè)基本不受影響。若能在當(dāng)?shù)貙⒌V石提煉為成品，則可在當(dāng)?shù)劁N售或通過(guò)特殊許可出口。
對(duì)于在津巴布韋有重資產(chǎn)投入的開礦中企，董秀成建議向下游延伸，“除了采礦，還要搞加工。”他強(qiáng)調(diào)，這是資源國(guó)政策倒逼的必然趨勢(shì)?！叭绻惶崆安季之a(chǎn)業(yè)鏈，只做開采，那利益就會(huì)受損。企業(yè)能做的是在投資前做好風(fēng)控，意識(shí)到可能面臨什么風(fēng)險(xiǎn)，并以此規(guī)劃布局?！?/span>
目前，已有大批中企在津巴布韋有礦產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈延伸。雅化集團(tuán)在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)，津巴布韋鋰礦出口禁令不會(huì)對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響。首先，根據(jù)津巴布韋礦業(yè)部公告及溝通，本次禁令主要打擊貿(mào)易類違規(guī)出口，明確只允許擁有采礦權(quán)和選礦廠的企業(yè)出口。雅化津巴項(xiàng)目符合上述要求，目前已重新提交出口申請(qǐng)，最快1-2周獲批恢復(fù)出口。其次，津巴政府希望中企加快在津巴布韋建設(shè)硫酸鋰工廠，雅化津巴布韋硫酸鋰項(xiàng)目已經(jīng)啟動(dòng)建設(shè)。最后，雅化津巴前期產(chǎn)出的鋰精礦已全部海運(yùn)發(fā)回，既不會(huì)影響津巴礦山生產(chǎn)，也完全能保障國(guó)內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)需求。
構(gòu)建韌性供應(yīng)體系，多元化、本土化與深度綁定
近年來(lái)，鋰鈷鎳錫等金屬的資源國(guó)接連發(fā)布資源強(qiáng)控政策，如緬甸發(fā)布錫礦禁令、剛果（金）發(fā)布鈷出口禁令、印尼大幅削減鎳礦生產(chǎn)配額、津巴布韋發(fā)布鋰礦出口禁令等。
展望未來(lái)幾年全球鋰市場(chǎng)供應(yīng)格局，董秀成認(rèn)為，供應(yīng)的多元化是抵御風(fēng)險(xiǎn)的基石，如果過(guò)度依賴單一國(guó)家或區(qū)域，一旦出現(xiàn)類似政策變動(dòng)，產(chǎn)生的破壞力將更大，必須建立多元化的進(jìn)口來(lái)源地。
更根本的底氣，源于立足國(guó)內(nèi)的資源自主?！耙涯茉达埻攵嗽谧约菏掷??！倍愠杀硎荆仨毤哟髧?guó)內(nèi)鋰資源的勘探開發(fā)力度。
我國(guó)鋰礦在資源勘探方面，新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)成果豐碩，在青藏高原、川西、華南等地相繼發(fā)現(xiàn)多個(gè)大型和超大型鋰礦，中國(guó)鋰資源儲(chǔ)量大幅提升，躍居全球第二位。特別是在青海柴達(dá)木盆地、西藏扎布耶鹽湖等地區(qū)，鹽湖鋰資源新增資源量達(dá)1400余萬(wàn)噸。
董秀成稱，要盡可能與當(dāng)?shù)刂匾髽I(yè)進(jìn)行合資合作。這種模式超越了傳統(tǒng)的買賣關(guān)系，將中國(guó)企業(yè)從“外來(lái)者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤袄婀餐w”。當(dāng)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)也成為產(chǎn)業(yè)鏈的一環(huán)，政策調(diào)整便不再是簡(jiǎn)單的“對(duì)外限制”，而需要權(quán)衡本土利益是否受損。
