中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，津巴布韋礦業(yè)部一紙公告，為全球鋰產(chǎn)業(yè)鏈投下重磅變數(shù)。
這份即刻生效的文件宣布暫停所有鋰原礦及鋰精礦出口，覆蓋范圍包括全部在途貨物，且未明確恢復(fù)時(shí)間表。
次日，資本市場(chǎng)迅速做出反應(yīng)，碳酸鋰期貨主力合約開(kāi)盤一度暴漲超11%，A股鋰礦板塊集體高開(kāi)，鹽湖股份、天齊鋰業(yè)等龍頭企業(yè)股價(jià)應(yīng)聲上揚(yáng)。
業(yè)內(nèi)人士表示，這場(chǎng)由資源國(guó)政策調(diào)整引發(fā)的震蕩，絕非短期市場(chǎng)波動(dòng)，而是全球鋰產(chǎn)業(yè)從原料輸出向價(jià)值深耕轉(zhuǎn)型的標(biāo)志性拐點(diǎn)，更是對(duì)中資企業(yè)海外布局能力的一次全面大考。
拐點(diǎn)：從原料輸出到本土增值的全球共振
作為全球第四大鋰生產(chǎn)國(guó)，津巴布韋在全球供應(yīng)鏈中的地位舉足輕重。記者查閱美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2025年該國(guó)鋰礦產(chǎn)量約2.8萬(wàn)噸金屬噸，占全球總產(chǎn)量的10%。
對(duì)我國(guó)而言，其戰(zhàn)略意義更為突出。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年我國(guó)從津巴布韋進(jìn)口鋰精礦約120萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)總進(jìn)口量的19%，津巴布韋成為僅次于澳大利亞的第二大硬巖鋰礦來(lái)源地。
此次出口暫停，直接導(dǎo)致全球鋰精礦月度供給減少約1.2萬(wàn)至1.4萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，約占全球月產(chǎn)量的10%。在當(dāng)前我國(guó)鋰鹽庫(kù)存處于歷史低位的背景下，供給端的收縮預(yù)期被迅速放大。
從行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)看，此次禁令并非“突發(fā)新政”，而是津巴布韋資源管控政策的必然升級(jí)。
回溯2022年，該國(guó)已率先禁止未加工鋰原礦出口；2025年6月，官方明確提出2027年全面禁止鋰精礦出口，僅保留深加工產(chǎn)品通道。
此次將遠(yuǎn)期政策提前落地，核心目標(biāo)直指“去貿(mào)易化”與“本土化增值”——新規(guī)明確，未來(lái)僅持有有效采礦權(quán)證且擁有經(jīng)批準(zhǔn)選礦廠的礦業(yè)公司，方可申請(qǐng)出口資質(zhì)，無(wú)實(shí)體產(chǎn)業(yè)支撐的貿(mào)易商、代理商將被徹底排除在出口鏈條之外。
不難看出，這種政策導(dǎo)向，與印尼的鎳資源管控、南美國(guó)家的鋰礦政策形成呼應(yīng)，鋰產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重心正從資源獲取轉(zhuǎn)向“合規(guī)運(yùn)營(yíng)+本土加工”的綜合實(shí)力比拼。
分化：合規(guī)布局與產(chǎn)業(yè)鏈深度的生死考驗(yàn)
政策沖擊下，在津巴布韋布局的中資企業(yè)呈現(xiàn)出顯著的分化格局。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種分化的核心，體現(xiàn)出企業(yè)對(duì)行業(yè)政策趨勢(shì)的預(yù)判能力與產(chǎn)業(yè)鏈布局深度。
盛新鋰能、中礦資源、天華新能、雅化集團(tuán)等多家A股上市公司均在當(dāng)?shù)赜袖嚨V布局，但其應(yīng)對(duì)能力與受影響程度大相徑庭。
中礦資源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，所有中方在津鋰精礦出口已全面暫停，目前正等待政策細(xì)則落地，而中方企業(yè)在當(dāng)?shù)氐匿嚿罴庸ぎa(chǎn)品體量極小，產(chǎn)業(yè)鏈延伸計(jì)劃暫不便公開(kāi)。這種被動(dòng)等待的狀態(tài)，折射出多數(shù)中資企業(yè)此前“重開(kāi)采、輕加工”的布局短板。
華友鈷業(yè)的處境則更為審慎，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次禁令核心是監(jiān)管違規(guī)出口，公司采礦證由當(dāng)?shù)氐V業(yè)部正規(guī)核發(fā)，目前尚未明確具體影響。這種不確定性，源于其雖具備合規(guī)礦權(quán)，但深加工產(chǎn)能建設(shè)仍在推進(jìn)中，尚未形成政策豁免的核心籌碼。
與之形成鮮明對(duì)比的是雅化集團(tuán)。其相關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，公司已提前將津巴布韋生產(chǎn)的鋰精礦全部發(fā)運(yùn)，短期內(nèi)生產(chǎn)端不受影響；同時(shí)，公司符合“采礦權(quán)+選礦廠”的雙重資質(zhì)要求，正著手補(bǔ)充資料申請(qǐng)出口許可。更關(guān)鍵的是，雅化集團(tuán)已啟動(dòng)當(dāng)?shù)亓蛩徜嚿罴庸ろ?xiàng)目建設(shè)，契合了津巴布韋推動(dòng)資源本土化加工的政策方向，成為此次行業(yè)洗牌中的“先覺(jué)者”。
重塑：全球鋰產(chǎn)業(yè)鏈布局重心發(fā)生轉(zhuǎn)移
這場(chǎng)由津巴布韋禁令引發(fā)的行業(yè)震蕩，正在重塑全球鋰業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯。
證券機(jī)構(gòu)人士分析，短期來(lái)看，供給收縮將推動(dòng)碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入結(jié)構(gòu)性上行通道，鋰價(jià)彈性顯著增強(qiáng)，擁有自有礦山的頭部企業(yè)將充分享受價(jià)格紅利。
中長(zhǎng)期而言，行業(yè)將迎來(lái)一輪深度洗牌：無(wú)海外自有礦山、僅依賴外購(gòu)鋰精礦的中小鋰鹽廠，將面臨原料短缺與成本高企的雙重?cái)D壓，加速退出市場(chǎng)；而那些提前布局“礦山+選礦+本土深加工”全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，將憑借合規(guī)優(yōu)勢(shì)與成本壁壘，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。
對(duì)于中資企業(yè)而言，此次事件更是一次深刻的行業(yè)警示。長(zhǎng)期以來(lái)，部分企業(yè)在海外布局中存在“重資源占有、輕政策適配”的誤區(qū)，將資源國(guó)視為單純的“原料基地”，忽視了其產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心訴求。
從更宏觀的視角看，全球鋰產(chǎn)業(yè)鏈的布局重心正在發(fā)生轉(zhuǎn)移。隨著資源國(guó)管控趨嚴(yán)，單純依賴海外礦源的供應(yīng)鏈模式風(fēng)險(xiǎn)日益加劇，國(guó)內(nèi)鋰資源的自主可控價(jià)值愈發(fā)凸顯。
鹽湖提鋰技術(shù)的迭代、鋰云母提鋰工藝的成熟，正在逐步降低我國(guó)鋰資源的對(duì)外依存度。與此同時(shí)，全球鋰產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，已從單一的資源儲(chǔ)量競(jìng)爭(zhēng)，升級(jí)為資源獲取、技術(shù)研發(fā)、政策適配、產(chǎn)業(yè)鏈整合的綜合競(jìng)爭(zhēng)。
津巴布韋的鋰礦出口禁令，是全球鋰業(yè)發(fā)展的一道“分水嶺”。它既帶來(lái)了短期的供給陣痛與市場(chǎng)波動(dòng)，也推動(dòng)著行業(yè)告別野蠻生長(zhǎng)，邁向規(guī)范化、高質(zhì)量的發(fā)展新階段。
一位資深咨詢機(jī)構(gòu)從業(yè)者告訴記者，對(duì)于身處其中的企業(yè)而言，唯有讀懂資源國(guó)的產(chǎn)業(yè)訴求，補(bǔ)齊本土加工的布局短板，構(gòu)建“合規(guī)+多元+一體化”的供應(yīng)鏈體系，才能在這場(chǎng)全球鋰業(yè)的重構(gòu)浪潮中，站穩(wěn)腳跟、贏得未來(lái)。
