中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：歲末年初，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)了國內(nèi)光伏新增裝機(jī)預(yù)期。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測，2026年，國內(nèi)光伏裝機(jī)規(guī)模將從2025年315.07吉瓦的實(shí)際裝機(jī)規(guī)模降至180～240吉瓦，之后緩慢回升，到“十五五”末期回到與2025年持平區(qū)間。彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）光伏產(chǎn)業(yè)分析師表示，2026年中國的光伏新增裝機(jī)將出現(xiàn)下滑，預(yù)期規(guī)模為264吉瓦（交流側(cè)）左右。國金證券在其光伏2026年度策略中指出，2026年國內(nèi)裝機(jī)較大概率出現(xiàn)光伏平價(jià)以來的首次負(fù)增長。
焦點(diǎn)關(guān)注
增長曲線驟降：分布式光伏的挑戰(zhàn)與機(jī)遇
“國內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)在2025年再創(chuàng)新高后，將在2026年出現(xiàn)下降?！?月4日，標(biāo)普全球清潔能源技術(shù)光伏首席分析師胡丹在“2026光伏發(fā)電項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)性論壇”上表示，受國際地緣政治、國內(nèi)政策調(diào)整、市場供需等因素疊加影響，國內(nèi)分布式光伏新增裝機(jī)增長乏力，即便有歐洲等海外市場強(qiáng)勁需求的支撐，全年裝機(jī)量仍有可能出現(xiàn)下滑。
不謀而合，歲末年初，多家券商研究所在對分布式光伏行業(yè)的發(fā)展形勢進(jìn)行分析時(shí)，也表達(dá)了同樣的觀點(diǎn)。例如，中原證券在其公開發(fā)布的研報(bào)中指出，“展望2026年，電網(wǎng)的消納和承載能力是制約行業(yè)發(fā)展的重要因素。集中式電站依賴大基地建設(shè)，裝機(jī)規(guī)模有望持續(xù)增加……分布式新增光伏裝機(jī)規(guī)模放緩”。落基山研究所在其與中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合編制的《中國分布式光伏韌性發(fā)展路徑：2026與2027年展望報(bào)告》中指出，“未來兩年，分布式光伏年度新增裝機(jī)水平將在2025年（預(yù)計(jì)約1.6億千瓦）水平上有所下滑”。
對此，我們不禁要問，增長曲線下滑，僅僅是分布式光伏需要應(yīng)對的“局部”問題，還是整個(gè)光伏行業(yè)的共同挑戰(zhàn)？
盈利核心打破，分布式光伏發(fā)展邏輯面臨重塑
在剛剛過去的“十四五”時(shí)期，我國分布式光伏行業(yè)走出了一條昂揚(yáng)的上行曲線，成為我國能源領(lǐng)域最具活力的增長點(diǎn)之一。
國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，我國分布式光伏新增裝機(jī)連續(xù)跨越2億、3億、4億、5億千瓦大關(guān)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。尤其是在2022—2024年，分布式光伏項(xiàng)目的年度新增裝機(jī)在光伏年度新增裝機(jī)中的占比幾乎達(dá)到了半壁江山，發(fā)展勢頭十分強(qiáng)勁。這一成績，既得益于國家及地方對于新能源行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定的補(bǔ)貼支持，也源于分布式光伏、尤其是工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目實(shí)行的“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”的運(yùn)行模式，該模式使項(xiàng)目業(yè)主能夠通過相對較高的電價(jià)水平、穩(wěn)定的消納空間獲得令人滿意的項(xiàng)目收益，并吸引社會(huì)資本蜂擁而至。
數(shù)據(jù)來源：國家能源局
圖1 “十四五”時(shí)期國內(nèi)光伏裝機(jī)增長情況
2025年，《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)管理辦法》《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革 促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》兩項(xiàng)文件陸續(xù)發(fā)布，深刻轉(zhuǎn)變了光伏行業(yè)的運(yùn)行模式。其中有兩項(xiàng)核心變化，一是2025年6月后投產(chǎn)的新能源項(xiàng)目（風(fēng)電、太陽能發(fā)電，下同）上網(wǎng)電量原則上全部進(jìn)入電力市場；二是大型工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目原則上電量必須自發(fā)自用，僅在電力現(xiàn)貨市場連續(xù)運(yùn)行地區(qū)可采用自發(fā)自用余電上網(wǎng)模式。其后，各省市相繼出臺(tái)落地實(shí)施細(xì)則，寧夏、山東、廣西、湖北等多地明確要求，“依托工商業(yè)廠房建設(shè)的一般工商業(yè)分布式光伏自用量不得低于50%，超出比例的上網(wǎng)電量不進(jìn)行結(jié)算”。
很長時(shí)間以來，通過原本的全額上網(wǎng)模式，我國大型工商業(yè)項(xiàng)目相當(dāng)于一個(gè)小型發(fā)電站，在自用電量相對穩(wěn)定的情況下，項(xiàng)目能夠獲得穩(wěn)定、可預(yù)期、相對豐厚的全生命周期收益。而以上文件正式生效后，直接沖擊了大型工商業(yè)分布式項(xiàng)目長期賴以生存的“電量變現(xiàn)”模式，致使收益不確定性大幅提升，發(fā)展邏輯面臨重塑，裝機(jī)規(guī)模明顯萎縮。
中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)理事長王勃華在分析2025年前三季度光伏行業(yè)發(fā)展情況時(shí)曾明確表示，二季度“搶裝潮”過后，國內(nèi)光伏各類型裝機(jī)都出現(xiàn)了“脈沖式”回落。其中，三季度工商業(yè)分布式季度裝機(jī)環(huán)比降幅較為劇烈，二、三季度的新增裝機(jī)規(guī)模分別為55.92吉瓦、6.32吉瓦。
在整體裝機(jī)量大幅下滑的同時(shí)，部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的分布式光伏項(xiàng)目裝機(jī)逆勢上揚(yáng)，出現(xiàn)了爆發(fā)式增長。
據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2025年前三季度，我國工商業(yè)分布式新增裝機(jī)排名前五的地區(qū)依次為江蘇、浙江、廣東、山東、安徽，均為市場發(fā)展韌性更強(qiáng)、活力更足的省份。其中，截至2025年11月底，江蘇省分布式光伏新增裝機(jī)容量突破1650萬千瓦、累計(jì)總裝機(jī)規(guī)模達(dá)6221萬千瓦，兩項(xiàng)核心指標(biāo)均高居全國第一。還有一點(diǎn)值得關(guān)注的是，受強(qiáng)勁用電需求影響，這些地區(qū)不僅能夠?yàn)轫?xiàng)目提供更為“友好”的電價(jià)，往往電力市場機(jī)制也更為成熟，能夠?yàn)榉植际焦夥?xiàng)目在全生命周期內(nèi)獲得更高收益提供更多保障。
持續(xù)上升的用電需求、規(guī)模龐大的工業(yè)負(fù)荷、高企的電價(jià)水平、強(qiáng)大的消納能力，使大型工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份即便失去了“全額上網(wǎng)”的“兜底”保障，也能獲得較好收益，有望吸引社會(huì)資本加快聚集。
可以預(yù)見，未來一段時(shí)間內(nèi)，“消納”將成為我國分布式光伏項(xiàng)目建設(shè)的關(guān)鍵因素。能夠?yàn)榇笮凸ど虡I(yè)分布式光伏項(xiàng)目的發(fā)展提供更豐厚收益及更寬裕增長空間的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，將成為我國分布式光伏裝機(jī)增長的重要支柱。
挑戰(zhàn)重重，行業(yè)發(fā)展挑戰(zhàn)持續(xù)加劇
展望“十五五”時(shí)期，我國分布式光伏需要應(yīng)對的不僅是政策轉(zhuǎn)向帶來的發(fā)展環(huán)境驟變，市場供需格局調(diào)整、消納能力不足、產(chǎn)業(yè)鏈成本上升、商業(yè)模式不成熟等因素，同樣讓行業(yè)發(fā)展的不確定性持續(xù)提升。
首先，我們必須看到，我國光伏發(fā)電行業(yè)整體仍處于深度調(diào)整期。工業(yè)和信息化部電子信息司副司長王世江在“光伏行業(yè)2025年發(fā)展回顧與2026年形勢展望研討會(huì)”上明確表示，當(dāng)前，我國光伏發(fā)電行業(yè)正處于新一輪的深度調(diào)整期，治理行業(yè)“內(nèi)卷”仍是年度工作的重中之重。在這一環(huán)境下，相較于可以依靠“沙戈荒”新能源基地等大型基地項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定裝機(jī)增長的集中式項(xiàng)目，分布式項(xiàng)目想要支撐裝機(jī)曲線昂揚(yáng)向上，多少便有些心里“發(fā)虛”。
同樣需要密切關(guān)注的，還有地區(qū)消納能力不足的問題。同樣在“光伏行業(yè)2025年發(fā)展回顧與2026年形勢展望研討會(huì)”上，國網(wǎng)能源研究院有限公司全球能源互聯(lián)網(wǎng)研究中心主任代紅才明確表示，“‘十五五’期間，我國新能源裝機(jī)規(guī)模將普遍出現(xiàn)超過本地最大負(fù)荷的情況……新能源棄電將成為常態(tài)”。近年來，不斷有地區(qū)因配電網(wǎng)承載能力不足，無法再接納新增分布式光伏項(xiàng)目，公開宣布暫停分布式光伏項(xiàng)目的備案和審批工作。其中，既有分布式光伏裝機(jī)增長過快帶來的發(fā)展“陣痛”，配電網(wǎng)建設(shè)滯后、調(diào)節(jié)能力不足等因素也為地區(qū)裝機(jī)增長踩了“急剎車”。
為提升配電網(wǎng)調(diào)節(jié)能力、為新增項(xiàng)目挪出更多發(fā)展空間，國家能源局陸續(xù)出臺(tái)了一系列文件。2024年8月，國家能源局印發(fā)《配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)實(shí)施方案（2024—2027年）》，要求“結(jié)合分布式新能源的資源條件、開發(fā)布局和投產(chǎn)時(shí)序，有針對性加強(qiáng)配電網(wǎng)建設(shè)，提高配電網(wǎng)對分布式新能源的接納、配置和調(diào)控能力”。2025年12月末，國家能源局發(fā)布《分布式電源接入電力系統(tǒng)承載力評估導(dǎo)則（DL/T 2041-2025）》，替代原有標(biāo)準(zhǔn)，將承載力紅色區(qū)域的評估指標(biāo)從“反向負(fù)載率≤80%”這一唯一指標(biāo)擴(kuò)充為“可開放容量評估”，其中包含可開放備案容量、可開放并網(wǎng)容量等多個(gè)指標(biāo)。
這一方案于今年6月18日正式實(shí)施后，部分紅色預(yù)警區(qū)域的項(xiàng)目或可實(shí)現(xiàn)分批并網(wǎng)。據(jù)業(yè)內(nèi)測算，評估規(guī)則更改后，僅山東、河北、河南、廣東等光伏大省就將釋放超千萬千瓦開發(fā)空間，這些“已備案沒并網(wǎng)”或因?yàn)椤敖鈨觥倍尫诺娜萘?，將成為“十五五”初期分布式光伏增長的最大增量。
建設(shè)成本的大幅上升，也是抑制分布式光伏裝機(jī)增長的一項(xiàng)關(guān)鍵因素。一方面，受行業(yè)“內(nèi)卷”影響，擁有較高議價(jià)權(quán)的上游硅料環(huán)節(jié)能夠占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈更多利潤，處于下游的市場端議價(jià)權(quán)相對較小，盈利空間持續(xù)壓縮，難以調(diào)動(dòng)市場積極性；另一方面，作為光伏組件制造端的重要原材料之一，白銀在2025年從年初的45美元/盎司一路狂奔，至2026年1月底最高已突破了120美元/盎司，目前回落到百元之下，遠(yuǎn)超以往的市場價(jià)格仍大大抬升了光伏產(chǎn)品制造成本。與此同時(shí)，相對于集中式項(xiàng)目，分布式項(xiàng)目的規(guī)模較小，很難通過規(guī)模效應(yīng)攤薄成本上浮為項(xiàng)目整體收益率核算帶來的壓力。
展望2026年發(fā)展前景，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)了新增裝機(jī)預(yù)期。其中，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測，2026年，國內(nèi)光伏裝機(jī)規(guī)模將從2025年315.07吉瓦的實(shí)際裝機(jī)規(guī)模降至180～240吉瓦，之后緩慢回升，到“十五五”末期回到與2025年持平區(qū)間。彭博新能源財(cái)經(jīng)（BNEF）光伏產(chǎn)業(yè)分析師表示，2026年中國的光伏新增裝機(jī)將出現(xiàn)下滑，預(yù)期規(guī)模為264吉瓦（交流側(cè)）左右。國金證券在其光伏2026年度策略中指出，2026年國內(nèi)裝機(jī)較大概率出現(xiàn)光伏平價(jià)以來的首次負(fù)增長。
圖片來源：《2025—2026中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》
圖2 “十五五”期間中國光伏裝機(jī)規(guī)模情景預(yù)測
需要明確的是，盡管發(fā)展前景略有“陰霾”，從長期來看，分布式光伏行業(yè)仍是我國新型能源體系建設(shè)的重要組成部分，能夠得到國家政策的持續(xù)支持。2025年9月，我國在聯(lián)合國氣候變化峰會(huì)上宣布了新一輪自主貢獻(xiàn)目標(biāo)，明確提出，到2035年，非化石能源消費(fèi)占能源消費(fèi)總量的比重達(dá)到30%以上，風(fēng)電和太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到2020年的6倍以上、力爭達(dá)到36億千瓦?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》中明確表示，積極穩(wěn)妥推進(jìn)和實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，發(fā)展分布式能源，建設(shè)零碳工廠和園區(qū)。
業(yè)內(nèi)專家建議，我國分布式光伏行業(yè)可通過“光儲(chǔ)一體化”探索分布式光伏項(xiàng)目在零碳園區(qū)、虛擬電廠、綠電直供更多場景的應(yīng)用，降低棄電風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)尋求市場突圍，實(shí)現(xiàn)裝機(jī)規(guī)模的穩(wěn)定增長。
