中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：終止控股富臨精工（300432.SZ）控股子公司江西升華新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江西升華”）不足一月，寧德時(shí)代（300750.SZ）又再度對(duì)江西升華進(jìn)行增資擴(kuò)股。
2月3日晚間，富臨精工公告，公司與寧德時(shí)代擬共同對(duì)江西升華增資擴(kuò)股，寧德時(shí)代對(duì)江西升華持股比例將由18.74%提升至33%。
值得一提的是，根據(jù)富臨精工1月份披露的公告，在終止控股江西升華的同時(shí)，寧德時(shí)代擬斥資約31.75億元參與富臨精工定向增發(fā)，預(yù)計(jì)成為富臨精工持股超5%的戰(zhàn)略投資者。此次增資江西升華，寧德時(shí)代將深度綁定富臨精工磷酸鐵鋰產(chǎn)能。
“這次增資擴(kuò)股在公司股東大會(huì)通過后即可實(shí)施，考慮到上市公司向?qū)幍聲r(shí)代定增募集資金在有序推進(jìn)，需要一定審核時(shí)間?！?月4日，富臨精工副董事長(zhǎng)李鵬程向時(shí)代周報(bào)記者表示，此舉有利于加快推進(jìn)江西升華磷酸鐵鋰產(chǎn)能建設(shè)和供應(yīng)鏈投資布局，加快提升江西升華的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
2月4日，富臨精工漲超8%，截至收盤，報(bào)收18.49元/股。
“寧王”深度綁定富臨精工
公告顯示，富臨精工擬將所持有的江西升華5.00億元債權(quán)轉(zhuǎn)作對(duì)其增資，認(rèn)購(gòu)江西升華新增注冊(cè)資本4.07億元，寧德時(shí)代擬現(xiàn)金增資7.47億元，認(rèn)購(gòu)江西升華新增注冊(cè)資本6.07億元。
本次增資完成后，江西升華的注冊(cè)資本將由18.09億元增加至28.68億元，富臨精工所持江西升華的股權(quán)比例為將由79.57%減少至64.37%，仍保持控股地位；寧德時(shí)代所持江西升華的股權(quán)比例將由18.74%增加至33.00%，進(jìn)一步鞏固戰(zhàn)略投資地位。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，據(jù)上海立信資產(chǎn)評(píng)估有限公司評(píng)估，江西升華股東全部權(quán)益的評(píng)估值為21.90億元，折合1.2106元/注冊(cè)資本；同期公司凈資產(chǎn)為12.55億元；2025年1~9月，江西升華實(shí)現(xiàn)營(yíng)收61.66億元，凈利潤(rùn)1.30億元，較2024年扭虧為盈。
李鵬程告訴時(shí)代周報(bào)記者：“本次公司與寧德時(shí)代共同對(duì)公司控股子公司江西升華增資擴(kuò)股，是公司與寧德時(shí)代建立全面戰(zhàn)略合作關(guān)系在股權(quán)與資本合作層面的進(jìn)一步深入推進(jìn)?！?/span>
對(duì)于上述增資落地時(shí)間，李鵬程則表示，雙方股東通過優(yōu)化江西升華資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步其提升資本實(shí)力和融資能力。
時(shí)代周報(bào)記者注意到，寧德時(shí)代“鐘意”江西升華已久。
2021年，寧德時(shí)代首次向江西升華增資2000萬(wàn)元，持有2.96%股權(quán)；2022年，寧德時(shí)代再次增資1.44億元，持股比例提升至20%；2024年8月富臨精工回購(gòu)股權(quán)后，寧德時(shí)代曾短暫退出江西升華股東行列，但2025年3月便以4億元再次入股，持股18.74%。
到2025年9月底，寧德時(shí)代曾計(jì)劃增資25.63億元實(shí)現(xiàn)對(duì)江西升華51%的控股，雖于2026年1月終止該方案，但不足1個(gè)月后便再通過本次增資擬將持股比例提升至33%。
持續(xù)鎖定磷酸鐵鋰產(chǎn)能
江西升華是富臨精工旗下專業(yè)從事鋰電正極材料業(yè)務(wù)的核心子公司，專注生產(chǎn)高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰相關(guān)產(chǎn)品。
受儲(chǔ)能等下游需求火熱影響，自2025年四季度以來(lái)，磷酸鐵鋰（國(guó)產(chǎn)）價(jià)格一路上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰（國(guó)產(chǎn)）從2025年9月底的3.43萬(wàn)元/噸漲至2025年12月底的4.51萬(wàn)元/噸。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2月4日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月下旬，磷酸鐵鋰（普通動(dòng)力型）價(jià)格為5.73萬(wàn)元/噸，與1月中旬相比，上漲5.9%。
而江西升華生產(chǎn)的高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰正極材料具有高壓實(shí)密度，高比容量、長(zhǎng)循環(huán)壽命等技術(shù)性能優(yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)中占據(jù)領(lǐng)先地位。
近年來(lái)，江西升華也在加速產(chǎn)能擴(kuò)張。2025年10月底，江西升華披露在德陽(yáng)—阿壩生態(tài)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)投資40億元建設(shè)年產(chǎn)35萬(wàn)噸新型高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰項(xiàng)目；2026年1月初，又宣布斥資60億元在鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)年產(chǎn)50萬(wàn)噸高端儲(chǔ)能用磷酸鐵鋰項(xiàng)目，同時(shí)配套規(guī)劃兩大前驅(qū)體項(xiàng)目。
2月3日晚間，富臨精工還披露江西升華在產(chǎn)業(yè)鏈上游的又一布局。江西升華擬與貴州大龍匯成新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大龍匯成”）共同投資設(shè)立合資公司，并以合資公司為主體新建年產(chǎn)50萬(wàn)噸草酸亞鐵項(xiàng)目，利用銅冶煉廢渣生產(chǎn)草酸亞鐵工藝，預(yù)計(jì)總投資額度15億元，計(jì)劃于2026年9月30日前建成投產(chǎn)并達(dá)到年產(chǎn)50萬(wàn)噸規(guī)模，且開始正常量產(chǎn)草酸亞鐵產(chǎn)品。
上述合資公司的注冊(cè)資本為3億元，其中江西升華擬出資2.7億元，持90%股權(quán)；大龍匯成擬出資3000萬(wàn)元，持10%股權(quán)。
當(dāng)前，磷酸鐵鋰電池仍占據(jù)寧德時(shí)代動(dòng)力電池產(chǎn)品的大頭。近年來(lái)，寧德時(shí)代持續(xù)“搶購(gòu)”磷酸鐵鋰產(chǎn)品。
2025年以來(lái)，除富臨精工外，寧德時(shí)代分別與龍?bào)纯萍迹?03906.SH）、萬(wàn)潤(rùn)新能（688275.SH）、容百科技（688005.SH）等多家公司達(dá)成合作，鎖定部分磷酸鐵鋰產(chǎn)能。其中，寧德時(shí)代與容百科技的“千億”磷酸鐵鋰訂單還在近期引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注與監(jiān)管問詢。不過，容百科技回復(fù)上交所關(guān)于公司與寧德時(shí)代簽署合同的問詢函時(shí)稱，協(xié)議未約定采購(gòu)金額，“1200億元合同總金額”是公司估算得出，最終實(shí)際銷售規(guī)模需根據(jù)實(shí)際訂單簽訂時(shí)的原材料價(jià)格以及數(shù)量確定，銷售金額具有不確定性。
除了尋求外部合作，寧德時(shí)代控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司還在湖北宜昌投資建設(shè)了45萬(wàn)噸/年新一代磷酸鐵鋰項(xiàng)目，于2025年12月29日投產(chǎn)，致力打造全球單體產(chǎn)能最大的磷酸鐵鋰高端制造基地。
