中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：經(jīng)過一年半的訴訟，全球最大鋰鹽湖的經(jīng)營(yíng)糾紛落定。
1月28日晚間，天齊鋰業(yè)（002466.SZ）發(fā)布公告，智利當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年1月27日，公司全資子公司天齊智利收到智利最高法院就本次訴訟作出的判決書，駁回了天齊智利于智利當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年11月21日通過智利法院向智利最高法院提交的上訴請(qǐng)求。根據(jù)智利相關(guān)法律規(guī)定，該判決為對(duì)本次訴訟的終審判決。
這意味著，圍繞全球最大鋰鹽湖后續(xù)經(jīng)營(yíng)糾紛問題，落下帷幕。
1月28日，SQM也披露稱其子公司Nova Andino Litio SpA與Codelco（智利國(guó)家銅業(yè)公司）的子公司Minera Tarar SpA合并的先決條件已得到解決，使其此前披露的合伙協(xié)議所涉交易生效，SQM將與智利國(guó)家銅業(yè)公司成立合資公司，并將剝離后的阿塔卡馬鹽湖注入新合伙企業(yè)公司。
1月29日下午，天齊鋰業(yè)董秘辦人士告訴時(shí)代周報(bào)記者：“我們將保留后續(xù)一切可能的維護(hù)公司權(quán)利的途徑，不排除考慮在確保相關(guān)股東利益得到保障的前提下采取進(jìn)一步行動(dòng)。”她同時(shí)表示，目前不是最好的結(jié)果，也不是最壞的結(jié)果。
經(jīng)營(yíng)糾紛緣起
SQM對(duì)于全球鋰礦來說都極為重要。
天齊鋰業(yè)此前公告顯示，SQM 擁有全球儲(chǔ)量最大的鋰鹽湖智利阿塔卡馬鹽湖的采礦經(jīng)營(yíng)權(quán)，阿塔卡馬鹽湖含鋰濃度高、儲(chǔ)量大、開采條件成熟、經(jīng)營(yíng)成本低，是全球范圍內(nèi)稟賦十分優(yōu)越的鹽湖資源，為全球鋰產(chǎn)品重要的產(chǎn)區(qū)之一。
公開資料顯示，SQM創(chuàng)立于20世紀(jì)60年代，起初是智利國(guó)有企業(yè)，后被智利前總統(tǒng)皮諾切特的前女婿龐塞(Ponce)家族控制，龐塞家族目前通過Pampa公司持有SQM的25.76%股份，為第一大股東。
憑借在鋰礦行業(yè)的長(zhǎng)期深耕和全球化戰(zhàn)略眼光，在2018年，天齊鋰業(yè)就耗資40.66億美元，成為SQM第二大股東，目前仍然持有SQM 合計(jì)約22.16%的股權(quán)。
隨著電動(dòng)車的快速發(fā)展，作為動(dòng)力電池核心上游的鋰礦，紛紛水漲船高，天齊鋰業(yè)也享受到了SQM帶來的高額分紅收益。
天齊鋰業(yè)2019年-2024年年報(bào)顯示，當(dāng)年分別確認(rèn)SQM投資收益為4.03億元、1.75億元、7.6億元、56.41億元、29.31億元、虧損8.85億元。
2022年天齊鋰業(yè)當(dāng)期確認(rèn)的對(duì)SQM的投資收益約占公司當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的23%，2023年天齊鋰業(yè)當(dāng)期確認(rèn)的對(duì)SQM的投資收益占公司當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)的比重升至40%。
得益于鋰礦持續(xù)上漲，SQM美股股價(jià)近年來也持續(xù)走高，截至1月28日（美東時(shí)間）收盤，SQM總市值為238.71億美元，按照天齊鋰業(yè)持股22.16%計(jì)算，持股價(jià)值為52.89億美元，以及超過其最初投資額。
不過，同樣隨著國(guó)際局勢(shì)變化，稀有礦產(chǎn)資源變成各國(guó)核心關(guān)注點(diǎn)，智利開始推動(dòng)稀有礦產(chǎn)的國(guó)有化。
2023年12月，SQM與智利國(guó)家銅業(yè)公司達(dá)成《諒解備忘錄》，2024年5月簽署《合伙協(xié)議》,按照協(xié)議，自2031年起，SQM將不再擁有阿塔卡馬鹽湖的控制權(quán)，并由智利國(guó)家銅業(yè)公司自2031年起合并報(bào)表。
對(duì)于簽訂的《合伙協(xié)議》，當(dāng)時(shí)天齊鋰業(yè)表示并未獲得其投票，是董事會(huì)越權(quán)決策，與此同時(shí)，天齊鋰業(yè)開始尋求法律措施，阻止此次協(xié)議。
2024年6月，天齊智利向智利金融市場(chǎng)委員會(huì)（CMF）申請(qǐng)禁令，要求暫停協(xié)議執(zhí)行，被駁回 ；2024年7月，天齊智利向智利法院提起訴訟，請(qǐng)求宣告協(xié)議無效；2025年11月，智利法院一審駁回天齊訴訟請(qǐng)求，認(rèn)定董事會(huì)決策合法，隨后，天齊智利向智利最高法院提起上訴；2026年1月27日，智利最高法院作出終審判決，維持一審裁決，駁回天齊智利上訴，判決為最終結(jié)果，不得再上訴。
SQM當(dāng)時(shí)回應(yīng)稱，這是董事會(huì)正常決策，不構(gòu)成重大資產(chǎn)處置，無需股東大會(huì)審批。
在一審敗訴時(shí)，天齊鋰業(yè)曾在智利當(dāng)?shù)匕l(fā)表聲明：“公司對(duì)智利司法機(jī)關(guān)，以及智利長(zhǎng)期以來堅(jiān)持的法治、公正與透明的法制體系表示尊重，但遺憾地認(rèn)為本案中法院的解釋和判決與此嚴(yán)重背離。除了擺脫國(guó)際資本市場(chǎng)公認(rèn)的做法外，還允許使用技術(shù)性來損害少數(shù)股東的權(quán)利，從而樹立了?個(gè)非常有害的先例?！?/span>
暫不會(huì)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響
不過，智利方面對(duì)SQM也做了部分補(bǔ)償行為，阿塔卡馬鋰鹽湖的開采權(quán)由2030年12月31日延長(zhǎng)至2060年，且在2025年-2030年間，合資公司在該鹽湖的生產(chǎn)配額將增加30萬噸碳酸鋰當(dāng)量。
對(duì)于這部分生產(chǎn)配額增加，能夠給天齊鋰業(yè)帶來多少收益，上述董秘辦人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“SQM在2030年前有增加開采配額，具體要看實(shí)際完成情況，按照持股比例來看，SQM經(jīng)營(yíng)越好，對(duì)于天齊鋰業(yè)來說，收益肯定也是越好的，可以關(guān)注SQM在2月份的年報(bào)數(shù)據(jù)?！?/span>
SQM公告顯示，其將于2月27日（美東時(shí)間）盤前發(fā)布財(cái)報(bào)，目前標(biāo)普預(yù)測(cè)其營(yíng)收將達(dá)到12.35億美元，同比增長(zhǎng)15.02%。
SQM2025年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.52億美元，同比下降5.87%；歸母凈利潤(rùn)4.044億美元，同比下降28.43%。
SQM在財(cái)報(bào)中表示：“在第三季度，我們實(shí)現(xiàn)了歷史上最高的鋰銷售量，主要原因是需求增長(zhǎng)強(qiáng)于此前預(yù)期。推動(dòng)超預(yù)期需求的不僅有電動(dòng)汽車行業(yè)，還包括電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（BESS），后者目前已占全球鋰需求的20%以上。此外，我們觀察到整個(gè)供應(yīng)鏈的庫存水平下降，再加上近幾個(gè)月出現(xiàn)的一些供應(yīng)中斷，共同推動(dòng)了整體價(jià)格趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向。”
天齊鋰業(yè)表示，本次訴訟請(qǐng)求不涉及具體金額，預(yù)計(jì)該訴訟判決暫不會(huì)對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。但存在SQM喪失其核心鋰業(yè)務(wù)控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)、SQM鋰業(yè)務(wù)收益受到影響進(jìn)而影響公司投資回報(bào)和經(jīng)濟(jì)利益的風(fēng)險(xiǎn)、公司參與SQM公司治理的權(quán)益受到影響的風(fēng)險(xiǎn)。
