中國儲能網(wǎng)訊：2026年歐盟碳市場的價格走勢不僅關系到歐盟自身的能源轉型進程，也將深刻影響我國對歐出口企業(yè)的成本結構、定價能力和市場競爭力。
歐盟碳邊境調節(jié)機制（CarbonBorder Adjustment Mechanism，CBAM）即“歐盟碳關稅”，是歐盟碳排放權交易體系（EU ETS，簡稱“歐盟碳市場”）的“鏡像”機制，以核算產(chǎn)品生產(chǎn)階段的隱含碳排放量為基準補繳“碳關稅”，旨在通過征收碳關稅來消除進口產(chǎn)品和歐盟內部產(chǎn)品的碳排放定價差異。CBAM已于2026年1月1日正式實施，碳排放成本將通過CBAM直接嵌入對歐出口產(chǎn)品之中，意味著歐盟對進口產(chǎn)品的碳排放監(jiān)管進入“實質性履約”階段，歐盟碳價兼具“政策信號”和“真實成本”雙重作用，使出口企業(yè)不得不直面歐盟碳市場的價格波動。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，2025年1～11月，我國對歐盟貿易總值5.37萬億元，同比增長5.4%，歐盟為我國第二大貿易伙伴。
在這一背景下，2026年歐盟碳市場的價格走勢不僅關系到歐盟自身的能源轉型進程，也將深刻影響我國對歐出口企業(yè)的成本結構、定價能力和市場競爭力。如何在高碳價與強約束的新挑戰(zhàn)下做好預判與應對，是中國出口企業(yè)亟需回答的現(xiàn)實問題。
歐盟碳市場運行已進入第四階段
歐盟碳市場是全球運行時間最長、交易規(guī)模最大的強制性碳排放權交易體系，其核心目標是通過市場化手段，以最低社會成本實現(xiàn)溫室氣體減排。歐盟碳市場自2005年啟動以來，經(jīng)歷四個發(fā)展階段。第一階段（2005～2007年）是歐盟碳市場的“試運行期”，核心目標并非嚴格減排，而是讓成員國、企業(yè)和監(jiān)管機構熟悉碳交易的基本規(guī)則。第二階段（2008～2012年）是與《京都議定書》第一承諾期銜接，開始嘗試將碳市場與明確的減排目標結合的階段。第三階段（2013～2020年）是歐盟碳市場走向成熟的關鍵轉折點，歐盟首次在成員國層面引入統(tǒng)一的碳排放總量上限，逐步提高配額拍賣分配比例，碳市場開始真正發(fā)揮價格信號作用。第四階段（2021～2030年）是深度減排與系統(tǒng)性收緊階段，對應歐盟“2030氣候目標”和“2050氣候中和”路徑，是迄今為止約束性最強、改革最密集的階段。當前歐盟碳市場正處于第四階段的中后段，其碳價信號已不再是中國出口企業(yè)“可忽略的政策噪聲”，而正通過CBAM轉化為真實的競爭條件。
當前，歐盟碳市場已覆蓋歐盟約45%的溫室氣體排放量，主要包括電力與熱力部門、能源密集型工業(yè)、航空運輸業(yè)，并已開始將海運碳排放逐步納入體系。其核心運行邏輯遵循“總量控制與交易”（Cap-and-Trade）的基本思路，即歐盟委員會統(tǒng)一設定全歐盟范圍內的年度排放總量上限（Cap），并通過既定線性減排因子（ L i n e a rReduction Factor，LRF）實現(xiàn)年度總量剛性遞減，以確保減排目標穩(wěn)步落地。配額分配堅持“拍賣為主、免費分配為輔”，對不同行業(yè)采取差異性安排：電力行業(yè)已全面取消免費配額；鋼鐵、水泥、化工等能源密集型行業(yè)為防范“碳泄漏”風險，按不同類型產(chǎn)品基準給予一定比例的免費配額；而航空運輸和海運行業(yè)則單獨設定總量，進行專項管理。管控企業(yè)必須在每個履約年度末，提交與其經(jīng)核查排放量等額的配額，配額不足時需從市場采購補足，盈余部分可通過碳市場出售，從而形成碳價信號并引導減排行為。此外，歐盟碳市場建立了較為嚴格和成熟的“監(jiān)測—報告—核查”（MRV）制度。管控企業(yè)需要按照統(tǒng)一的方法學對碳排放進行監(jiān)測和年度報告，并由獨立第三方進行核查，最終在規(guī)定期限內完成配額交付。這一閉環(huán)機制確保了碳排放數(shù)據(jù)的真實性和市場履約的嚴肅性。
歐盟碳價將“溫和抬升、波動增強”
目前，市場上基本以歐盟碳排放權配額（EUA）的現(xiàn)貨或期貨價格來代表“歐盟碳價”。2025年，EUA現(xiàn)貨和期貨價格均呈現(xiàn)“第一季度先短暫上升后下降，4月見底，隨后震蕩上行并在年末明顯走強”的結構性行情。
2025年4月9日，EUA現(xiàn)貨價格和期貨價格均觸及全年低點，分別為60.84歐元/噸和60.23歐元/噸，相比年初分別下跌19.31%和18.32%，主要原因是美國在4月挑起全球范圍貿易戰(zhàn)，引發(fā)了全球市場風險偏好下降；同時，能源需求和天然氣價格受到關稅影響后走弱，如荷蘭TTF天然氣期貨價格4月前后曾一度跌破35歐元/兆瓦時，碳排放配額市場需求也隨之下降，歐盟碳價形成下行壓力。
隨后，EUA現(xiàn)貨和期貨價格逐步修復回升，2025年6月30日分別回升到65.88歐元/噸和68.97歐元/噸，下半年延續(xù)波動上行的趨勢，12月31日，EUA現(xiàn)貨和期貨價格分別升至87.44歐元/噸和85.73歐元/噸，較2024年末同比上漲14.33%和19.8%。
2025年，歐盟碳市場從“風險事件定價”重新切換回“能源與政策兩條主線定價”。一方面，低位區(qū)域通常會觸發(fā)合規(guī)盤與逢低配置需求；另一方面，進入年中后，天然氣等能源價格波動使EUA的需求彈性增強，推動碳價上升。更關鍵的是，2025年下半年疊加了“政策溢價”，歐盟持續(xù)收緊碳交易體系、同步推動CBAM從過渡期走向正式實施，提高了市場對未來碳成本上行的預期，進而推高碳價。
2026年，歐盟碳價將呈現(xiàn)“溫和抬升、波動增強”的趨勢，預計全年歐盟碳價將維持在70~110歐元/噸區(qū)間。其中，歐盟科學院預測，2026年歐盟碳價將上漲至92.48歐元/噸。路透社調查顯示，2027年歐盟碳價預計達到111.14歐元/噸。
趨勢背后的兩個因素值得關注。一是在需求側，CBAM進入實施階段，鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)的免費碳配額將加速削減，這些因素將推動工業(yè)部門碳需求的結構性上升；同時，2026年，航運進入歐盟碳市場全覆蓋階段，將進一步帶動相關航線的碳合規(guī)成本上升。二是在供給側，歐盟線性減排因子在2024～2027年期間提高到4.3%，2028年起為4.4%，配額總量供給的收縮速度明顯加快；同時，當市場中配額存量超過閾值時，市場穩(wěn)定儲備機制（Market Stability Reserve，MSR）自動回收配額并對部分回收量實施永久注銷。2026年，歷史累積的過剩配額仍將被持續(xù)吸收，降低了歐盟碳價大幅下行的可能性。此外，歐盟電力去化石燃料的速度加快，部分傳統(tǒng)高排放資產(chǎn)退出將降低配額需求，使價格出現(xiàn)階段性回調。但若歐洲經(jīng)濟增長疲弱或能源價格再次波動，也可能引發(fā)碳價短期震蕩。
企業(yè)與歐盟碳價“正面遭遇”
2026年CBAM正式實施后，歐盟碳價的變化將對中國出口企業(yè)產(chǎn)生更加直接和系統(tǒng)性的影響。在此之前，歐盟碳價主要通過能源價格和原材料成本間接影響全球供應鏈，在此之后，歐盟碳價將通過CBAM，轉化為對歐出口產(chǎn)品可量化、可核算的合規(guī)成本，使中國出口企業(yè)首次在制度層面“正面承接”歐盟碳市場的價格信號。歐盟碳價的上升與CBAM的實施疊加，將對中國出口企業(yè)產(chǎn)生系統(tǒng)性影響，具體表現(xiàn)在以下幾個方面。
一是成本增加，放大企業(yè)經(jīng)營的不確定性。歐盟碳價上行將直接抬升部分對歐出口產(chǎn)品的成本壓力。CBAM證書價格與歐盟碳價掛鉤，當歐盟碳價維持中高位甚至出現(xiàn)階段性上行時，中國出口企業(yè)所需承擔的隱含碳成本將隨之增加。對于碳排放強度較高、利潤空間有限的產(chǎn)品而言，成本上升可能迅速侵蝕利潤，將顯著放大出口企業(yè)的經(jīng)營不確定性。
二是加速對歐出口產(chǎn)品的分化。隨著CBAM實施，歐盟客戶將更加關注產(chǎn)品的碳排放強度及其核算依據(jù)。在同類產(chǎn)品中，碳排放強度較低、數(shù)據(jù)透明度高的供應商，在碳價上行周期中更具競爭優(yōu)勢，甚至可能通過“低碳屬性”獲得穩(wěn)定訂單；而碳強度較高、排放數(shù)據(jù)不完整的產(chǎn)品，則在碳價走高時更容易被壓價、替代或淘汰。這種分化效應在鋼鐵、鋁、化工、建材等高排放相關行業(yè)將表現(xiàn)得尤為明顯。
此外，歐盟委員會已發(fā)布關于將CBAM擴展至下游產(chǎn)品以及新增防止規(guī)避措施的提案。提案顯示，自2028年起，CBAM將逐步擴展至鋼鐵和鋁的180種下游產(chǎn)品。一旦該提案正式通過，整機產(chǎn)品的出口價格將進一步推高，即便下游制造環(huán)節(jié)本身碳強度不高，也可能因所用原材料的嵌入排放高而被整體“抬碳”，從而削弱產(chǎn)品在歐盟市場的價格競爭力。
對歐出口企業(yè)的應對策略
鑒于上述影響和挑戰(zhàn)，我國對歐出口企業(yè)可以從以下幾個方面著手應對。
一是以制度協(xié)同與規(guī)則話語權構建核心應對體系。加速推進新型電力系統(tǒng)建設，擴大風光等可再生能源并網(wǎng)規(guī)模，通過源網(wǎng)荷儲協(xié)同優(yōu)化降低電力消費的碳排放強度。同時依托碳達峰碳中和標準體系，加快碳排放核算、碳足跡等領域國際標準轉化與適配，通過國際標準化組織（ISO）、國際電工委員會（IEC）等多邊平臺推動中國標準與國際規(guī)則協(xié)調對接，爭取將國內碳成本納入CBAM抵扣范圍。
二是以行業(yè)標準化與協(xié)同創(chuàng)新驅動產(chǎn)業(yè)升級。制定行業(yè)統(tǒng)一的排放因子核算指南，建立精細化數(shù)據(jù)體系，破解歐盟“默認值偏高”問題；強化行業(yè)自律組織作用，通過搭建低碳技術交流平臺、開展CBAM合規(guī)培訓、推出行業(yè)標準等方式，為企業(yè)提供低成本合規(guī)解決方案。同時，推動龍頭企業(yè)帶頭創(chuàng)新研發(fā)并廣泛應用低碳技術，形成“上游減碳、下游認證、全鏈協(xié)同”的綠色供應鏈體系，將外部合規(guī)壓力轉化為產(chǎn)業(yè)升級動力。
三是提升碳數(shù)據(jù)管理能力，推進企業(yè)綠色低碳轉型。出口企業(yè)應盡快建立面向歐盟市場的碳排放核算與數(shù)據(jù)管理體系，將“能否算清碳”作為參與歐盟市場競爭的基礎能力。逐步建立碳成本情景測算機制，將不同碳價水平下的成本波動納入定價模型，實現(xiàn)報價對碳價變動的動態(tài)響應。通過合理的合同條款明確碳排放數(shù)據(jù)責任、碳成本變化的分擔機制以及價格調整方式，從制度上降低碳價波動對企業(yè)利潤的沖擊。出口型企業(yè)還應加速綠色低碳轉型，在國際綠色貿易壁壘日益深化的趨勢下打造長期競爭優(yōu)勢。
［作者均供職于國網(wǎng)英大碳資產(chǎn)管理（上海）有限公司。編輯：張琴琴］
