中國儲能網(wǎng)訊：在2025年，紫金礦業(yè)（601899.SH、02899.HK）與洛陽鉬業(yè)(603993.SH、03993.HK)一路高歌猛進。這兩家礦業(yè)巨頭不僅市值飆升，業(yè)績也雙雙創(chuàng)下歷史新高。
2026年1月15日，洛陽鉬業(yè)披露業(yè)績預告，預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤200億—208億元。這是其盈利首次突破200億元，并且連續(xù)五年刷新歷史最佳業(yè)績。半個月前，紫金礦業(yè)發(fā)布業(yè)績預增公告，預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤510億—520億元，創(chuàng)下歷史新高。
洛陽鉬業(yè)方面向《中國經(jīng)營報》記者表示，其穩(wěn)步前行是“持續(xù)做正確的事，以及正確地做事”自然而然的結(jié)果，此番業(yè)績突破得益于長期戰(zhàn)略定力，既錨定新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢提前布局海外銅礦資產(chǎn)，又精準把握本輪金屬價格上漲周期。
業(yè)績創(chuàng)新高
2025年，全球大宗商品市場表現(xiàn)搶眼，尤其是金、銀、銅等金屬價格漲勢如虹，屢創(chuàng)新高。
在此背景下，紫金礦業(yè)與洛陽鉬業(yè)憑借前瞻性的全球資源布局、核心資產(chǎn)的產(chǎn)能釋放以及精益化的運營管理，業(yè)績、市值表現(xiàn)均創(chuàng)歷史新高。
2025年12月30日晚間，紫金礦業(yè)發(fā)布的業(yè)績預增公告顯示，預計全年實現(xiàn)歸母凈利潤510億—520億元，同比增長59%—62%；扣非凈利潤475億—485億元，同比增長50%—53%。
紫金礦業(yè)業(yè)績增長主要受益于核心礦產(chǎn)品“量價齊升”。2025年，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金約90噸，礦產(chǎn)銅（含卡莫阿權(quán)益產(chǎn)量）約109萬噸，礦產(chǎn)銀約437噸，當量碳酸鋰（含藏格礦業(yè)5—12月產(chǎn)量）約2.5萬噸。目前，紫金礦業(yè)已躍居全球金屬礦企第四位、黃金礦企第一位。
洛陽鉬業(yè)同樣交出了歷史最佳“業(yè)績單”——預計2025年實現(xiàn)歸母凈利潤200億—208億元，同比增長47.80%—53.71%；扣非后歸母凈利潤204億—212億元，同比增長55.5%—61.6%。這是該公司盈利首次進入200億元區(qū)間，連續(xù)五年刷新歷史最佳業(yè)績。
作為全球銅鈷資源龍頭，洛陽鉬業(yè)2025年的產(chǎn)銅量為74.11萬噸，呈逐漸走高之勢。此外，其鈷、鉬、鎢、鈮產(chǎn)量分別為11.75萬噸、1.39萬噸、7114噸、1.03萬噸，亦創(chuàng)歷史新高。
得益于良好的業(yè)績表現(xiàn)，洛陽鉬業(yè)的股價一路飆升。截至1月17日，洛陽鉬業(yè)報收24.25元/股，市值為5188億元。紫金礦業(yè)在資本市場也受到熱捧，截至1月17日，其收于37.37元/股，市值達1萬億元。
洛陽鉬業(yè)方面向記者表示，其穩(wěn)步前行、市值向上，是“持續(xù)做正確的事，以及正確地做事”自然而然的結(jié)果。在戰(zhàn)略層面，洛陽鉬業(yè)多年前就看到了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、轉(zhuǎn)型的趨勢，在海外布局資產(chǎn)（尤其是銅資產(chǎn))。“隨著KFM一期工程和TFM混合礦項目三條生產(chǎn)線2022年和2023年陸續(xù)投產(chǎn)，以及內(nèi)部不斷地挖潛，公司當前的產(chǎn)銅量已站穩(wěn)全球前十”。
洛陽鉬業(yè)方面表示，從結(jié)果倒推，其過去幾年也抓住了本輪金屬價格上漲的周期，LME銅價近期最高已在13000美元/噸附近，且在“全球缺銅”的背景下，未來價格趨勢仍被看好。
“具體在戰(zhàn)略實踐層面，要用長遠眼光布局，尤其是在合適的時間窗口購買最優(yōu)質(zhì)的資源。比如，2016年和2020年，TFM 38億美元、KFM 5.5億美元的收購價，已遠超當前銅礦山收購的平均分位值。目前，TFM和KFM加起來總計有3400多萬噸的銅金屬資源，可開采幾十年?！甭尻栥f業(yè)方面向記者表示，其在完成收購后通過開發(fā)與建設，將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量和效益優(yōu)勢。目前，洛陽鉬業(yè)正積極推進KFM二期建設，預計2027年投產(chǎn)后年新增10萬噸產(chǎn)銅量，同時規(guī)劃TFM三期項目，向2028年實現(xiàn)100萬噸產(chǎn)銅量目標邁進。
業(yè)內(nèi)分析指出，洛陽鉬業(yè)與紫金礦業(yè)在2025年的卓越表現(xiàn)，不僅是搭上了大宗商品牛市的順風車，更深層的原因在于其日益成熟的全球化運營能力、資源整合能力、成本控制能力以及對行業(yè)周期的深刻理解。隨著產(chǎn)能擴建計劃的穩(wěn)步推進，這兩家中國礦企有望繼續(xù)在全球市場增強話語權(quán)和影響力。
管理層“煥新”
在業(yè)績高歌猛進的同時，紫金礦業(yè)與洛陽鉬業(yè)也相繼完成了核心管理團隊的更迭。
2025年12月31日，紫金礦業(yè)通過臨時股東大會決議，鄒來昌當選董事長，林泓富出任總裁，創(chuàng)始人陳景河被聘任為終身榮譽董事長及高級顧問。此次調(diào)整標志著紫金礦業(yè)平穩(wěn)過渡至“后陳景河時代”。
紫金礦業(yè)的新管理團隊體現(xiàn)出顯著的“內(nèi)生性”與專業(yè)化特征。
其中，鄒來昌是一名“老將”，在紫金礦業(yè)任職近三十年。其自1996年3月加入紫金礦業(yè)，于2022年12月起出任副董事長兼總裁。此外，新任總裁林泓富自1997年加入紫金礦業(yè)，從一線技術(shù)崗位歷練成長，擁有深厚的生產(chǎn)運營與全球項目管理經(jīng)驗。
“紫金礦業(yè)展現(xiàn)出的是體系化傳承的穩(wěn)健?！北本┴斨桥d邦投資高級合伙人杲占強向記者表示，其核心管理團隊多為任職十年以上的元老，團隊穩(wěn)定性與可靠性為企業(yè)戰(zhàn)略的持續(xù)落地提供了堅實支撐，這種內(nèi)部培養(yǎng)、平穩(wěn)交接的模式，成為其在全球市場保持競爭力的重要保障。
相比之下，洛陽鉬業(yè)的“換帥”則更凸顯“外源性”與變革色彩。
2025年以來，洛陽鉬業(yè)持續(xù)進行組織升級。當年10月，洛陽鉬業(yè)聘任彭旭輝為總裁兼CEO。此前在2025年4月，劉建鋒、闕朝陽、陳興垚加盟洛陽鉬業(yè)，目前分別擔任董事長兼首席投資官、資深副總裁兼首席運營官、副總裁兼CFO。這支兼具國際化背景與跨界經(jīng)驗的新團隊，被外界視為“豪華管理天團”。
此前，洛陽鉬業(yè)董事會于2025年3月發(fā)文指出，對標全球先進同行，其在資源儲備、盈利能力、管理水平、人才建設上還有明顯的差距，組織能力不足以支撐未來全球礦業(yè)的競爭格局。新一輪組織變革與進化，是其走向新目標的必經(jīng)之路，必須以“歸零心態(tài)”重塑組織與文化。
公開信息顯示，劉建鋒履歷豐富，曾擔任中國海油集團商務總監(jiān)、復星國際洛克石油執(zhí)行董事兼首席財務官、洲際油氣執(zhí)行總裁兼首席財務官等職務；彭旭輝曾任職天馬微電子董事長，期間主導上市公司戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運作及整體經(jīng)營管理。此外，闕朝陽曾任紫金礦業(yè)副總裁；陳興垚為新希望六和財務原負責人。
杲占強分析認為，洛陽鉬業(yè)大膽引入外部高端人才，旨在快速提升全球化管理水平，這契合行業(yè)發(fā)展趨勢。隨著企業(yè)全球化布局的推進，其在剛果（金）等多個國家擁有礦產(chǎn)資源，面臨著ESG（環(huán)境、社會和公司治理）與數(shù)字化管理的迫切需求，引入具備相關專業(yè)能力的外部人才，是企業(yè)應對全球化監(jiān)管、提升跨區(qū)域管理效率的必要舉措。
洛陽鉬業(yè)方面指出，2025年以來，隨著組織持續(xù)升級以及一眾優(yōu)秀人才的加入，精細化運營和打造平臺型公司成為重要“課題”。加之國際礦產(chǎn)資源格局不斷演變，成本與效率的競爭成為行業(yè)“主旋律”，洛陽鉬業(yè)認識到：要將遍布全球的業(yè)務單元凝聚為高效協(xié)同的整體，必須構(gòu)建更強大的中臺。
洛陽鉬業(yè)方面向記者表示，彭旭輝是本次升級的核心落位點，將與其他幾位高管共同帶領洛陽鉬業(yè)在“大跨越”階段前行，他們也將在各自熟悉和擅長的領域，給公司帶來發(fā)展的確定性。公司也將圍繞“平臺型組織”這個新課題，進一步升級組織和管理，不斷提升運營效率。
杲占強認為，紫金礦業(yè)依托內(nèi)部培養(yǎng)體系實現(xiàn)平穩(wěn)交接，核心團隊十年以上元老占比高，保障戰(zhàn)略連貫性；洛陽鉬業(yè)則引入“復星系”等外部高端人才，推動技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二者人事交替路徑差異顯著，前者勝在傳承穩(wěn)健，后者契合當前行業(yè)發(fā)展趨勢，但面臨團隊融合與文化適配的挑戰(zhàn)。
一位礦業(yè)專家向記者表示：“2025年紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)的人事變動，是國內(nèi)大型礦業(yè)集團代際更替的縮影。隨著第一代創(chuàng)業(yè)者逐漸退居幕后，年輕一代管理者正走上前臺，他們的知識結(jié)構(gòu)、管理理念與全球化視野，將深刻影響中國礦業(yè)企業(yè)的未來發(fā)展方向。”
