中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：在2025年，紫金礦業(yè)（601899.SH、02899.HK）與洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993.SH、03993.HK)一路高歌猛進(jìn)。這兩家礦業(yè)巨頭不僅市值飆升，業(yè)績(jī)也雙雙創(chuàng)下歷史新高。
2026年1月15日，洛陽(yáng)鉬業(yè)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)200億—208億元。這是其盈利首次突破200億元，并且連續(xù)五年刷新歷史最佳業(yè)績(jī)。半個(gè)月前，紫金礦業(yè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)510億—520億元，創(chuàng)下歷史新高。
洛陽(yáng)鉬業(yè)方面向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，其穩(wěn)步前行是“持續(xù)做正確的事，以及正確地做事”自然而然的結(jié)果，此番業(yè)績(jī)突破得益于長(zhǎng)期戰(zhàn)略定力，既錨定新能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)提前布局海外銅礦資產(chǎn)，又精準(zhǔn)把握本輪金屬價(jià)格上漲周期。
業(yè)績(jī)創(chuàng)新高
2025年，全球大宗商品市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼，尤其是金、銀、銅等金屬價(jià)格漲勢(shì)如虹，屢創(chuàng)新高。
在此背景下，紫金礦業(yè)與洛陽(yáng)鉬業(yè)憑借前瞻性的全球資源布局、核心資產(chǎn)的產(chǎn)能釋放以及精益化的運(yùn)營(yíng)管理，業(yè)績(jī)、市值表現(xiàn)均創(chuàng)歷史新高。
2025年12月30日晚間，紫金礦業(yè)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)510億—520億元，同比增長(zhǎng)59%—62%；扣非凈利潤(rùn)475億—485億元，同比增長(zhǎng)50%—53%。
紫金礦業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于核心礦產(chǎn)品“量?jī)r(jià)齊升”。2025年，紫金礦業(yè)礦產(chǎn)金約90噸，礦產(chǎn)銅（含卡莫阿權(quán)益產(chǎn)量）約109萬(wàn)噸，礦產(chǎn)銀約437噸，當(dāng)量碳酸鋰（含藏格礦業(yè)5—12月產(chǎn)量）約2.5萬(wàn)噸。目前，紫金礦業(yè)已躍居全球金屬礦企第四位、黃金礦企第一位。
洛陽(yáng)鉬業(yè)同樣交出了歷史最佳“業(yè)績(jī)單”——預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)200億—208億元，同比增長(zhǎng)47.80%—53.71%；扣非后歸母凈利潤(rùn)204億—212億元，同比增長(zhǎng)55.5%—61.6%。這是該公司盈利首次進(jìn)入200億元區(qū)間，連續(xù)五年刷新歷史最佳業(yè)績(jī)。
作為全球銅鈷資源龍頭，洛陽(yáng)鉬業(yè)2025年的產(chǎn)銅量為74.11萬(wàn)噸，呈逐漸走高之勢(shì)。此外，其鈷、鉬、鎢、鈮產(chǎn)量分別為11.75萬(wàn)噸、1.39萬(wàn)噸、7114噸、1.03萬(wàn)噸，亦創(chuàng)歷史新高。
得益于良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，洛陽(yáng)鉬業(yè)的股價(jià)一路飆升。截至1月17日，洛陽(yáng)鉬業(yè)報(bào)收24.25元/股，市值為5188億元。紫金礦業(yè)在資本市場(chǎng)也受到熱捧，截至1月17日，其收于37.37元/股，市值達(dá)1萬(wàn)億元。
洛陽(yáng)鉬業(yè)方面向記者表示，其穩(wěn)步前行、市值向上，是“持續(xù)做正確的事，以及正確地做事”自然而然的結(jié)果。在戰(zhàn)略層面，洛陽(yáng)鉬業(yè)多年前就看到了新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，在海外布局資產(chǎn)（尤其是銅資產(chǎn))?！半S著KFM一期工程和TFM混合礦項(xiàng)目三條生產(chǎn)線2022年和2023年陸續(xù)投產(chǎn)，以及內(nèi)部不斷地挖潛，公司當(dāng)前的產(chǎn)銅量已站穩(wěn)全球前十”。
洛陽(yáng)鉬業(yè)方面表示，從結(jié)果倒推，其過(guò)去幾年也抓住了本輪金屬價(jià)格上漲的周期，LME銅價(jià)近期最高已在13000美元/噸附近，且在“全球缺銅”的背景下，未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)仍被看好。
“具體在戰(zhàn)略實(shí)踐層面，要用長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光布局，尤其是在合適的時(shí)間窗口購(gòu)買最優(yōu)質(zhì)的資源。比如，2016年和2020年，TFM 38億美元、KFM 5.5億美元的收購(gòu)價(jià)，已遠(yuǎn)超當(dāng)前銅礦山收購(gòu)的平均分位值。目前，TFM和KFM加起來(lái)總計(jì)有3400多萬(wàn)噸的銅金屬資源，可開(kāi)采幾十年?！甭尻?yáng)鉬業(yè)方面向記者表示，其在完成收購(gòu)后通過(guò)開(kāi)發(fā)與建設(shè)，將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)量和效益優(yōu)勢(shì)。目前，洛陽(yáng)鉬業(yè)正積極推進(jìn)KFM二期建設(shè)，預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)后年新增10萬(wàn)噸產(chǎn)銅量，同時(shí)規(guī)劃TFM三期項(xiàng)目，向2028年實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)噸產(chǎn)銅量目標(biāo)邁進(jìn)。
業(yè)內(nèi)分析指出，洛陽(yáng)鉬業(yè)與紫金礦業(yè)在2025年的卓越表現(xiàn)，不僅是搭上了大宗商品牛市的順風(fēng)車，更深層的原因在于其日益成熟的全球化運(yùn)營(yíng)能力、資源整合能力、成本控制能力以及對(duì)行業(yè)周期的深刻理解。隨著產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃的穩(wěn)步推進(jìn)，這兩家中國(guó)礦企有望繼續(xù)在全球市場(chǎng)增強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)和影響力。
管理層“煥新”
在業(yè)績(jī)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，紫金礦業(yè)與洛陽(yáng)鉬業(yè)也相繼完成了核心管理團(tuán)隊(duì)的更迭。
2025年12月31日，紫金礦業(yè)通過(guò)臨時(shí)股東大會(huì)決議，鄒來(lái)昌當(dāng)選董事長(zhǎng)，林泓富出任總裁，創(chuàng)始人陳景河被聘任為終身榮譽(yù)董事長(zhǎng)及高級(jí)顧問(wèn)。此次調(diào)整標(biāo)志著紫金礦業(yè)平穩(wěn)過(guò)渡至“后陳景河時(shí)代”。
紫金礦業(yè)的新管理團(tuán)隊(duì)體現(xiàn)出顯著的“內(nèi)生性”與專業(yè)化特征。
其中，鄒來(lái)昌是一名“老將”，在紫金礦業(yè)任職近三十年。其自1996年3月加入紫金礦業(yè)，于2022年12月起出任副董事長(zhǎng)兼總裁。此外，新任總裁林泓富自1997年加入紫金礦業(yè)，從一線技術(shù)崗位歷練成長(zhǎng)，擁有深厚的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與全球項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。
“紫金礦業(yè)展現(xiàn)出的是體系化傳承的穩(wěn)健。”北京財(cái)智興邦投資高級(jí)合伙人杲占強(qiáng)向記者表示，其核心管理團(tuán)隊(duì)多為任職十年以上的元老，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性與可靠性為企業(yè)戰(zhàn)略的持續(xù)落地提供了堅(jiān)實(shí)支撐，這種內(nèi)部培養(yǎng)、平穩(wěn)交接的模式，成為其在全球市場(chǎng)保持競(jìng)爭(zhēng)力的重要保障。
相比之下，洛陽(yáng)鉬業(yè)的“換帥”則更凸顯“外源性”與變革色彩。
2025年以來(lái)，洛陽(yáng)鉬業(yè)持續(xù)進(jìn)行組織升級(jí)。當(dāng)年10月，洛陽(yáng)鉬業(yè)聘任彭旭輝為總裁兼CEO。此前在2025年4月，劉建鋒、闕朝陽(yáng)、陳興垚加盟洛陽(yáng)鉬業(yè)，目前分別擔(dān)任董事長(zhǎng)兼首席投資官、資深副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官、副總裁兼CFO。這支兼具國(guó)際化背景與跨界經(jīng)驗(yàn)的新團(tuán)隊(duì)，被外界視為“豪華管理天團(tuán)”。
此前，洛陽(yáng)鉬業(yè)董事會(huì)于2025年3月發(fā)文指出，對(duì)標(biāo)全球先進(jìn)同行，其在資源儲(chǔ)備、盈利能力、管理水平、人才建設(shè)上還有明顯的差距，組織能力不足以支撐未來(lái)全球礦業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。新一輪組織變革與進(jìn)化，是其走向新目標(biāo)的必經(jīng)之路，必須以“歸零心態(tài)”重塑組織與文化。
公開(kāi)信息顯示，劉建鋒履歷豐富，曾擔(dān)任中國(guó)海油集團(tuán)商務(wù)總監(jiān)、復(fù)星國(guó)際洛克石油執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官、洲際油氣執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官等職務(wù)；彭旭輝曾任職天馬微電子董事長(zhǎng)，期間主導(dǎo)上市公司戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運(yùn)作及整體經(jīng)營(yíng)管理。此外，闕朝陽(yáng)曾任紫金礦業(yè)副總裁；陳興垚為新希望六和財(cái)務(wù)原負(fù)責(zé)人。
杲占強(qiáng)分析認(rèn)為，洛陽(yáng)鉬業(yè)大膽引入外部高端人才，旨在快速提升全球化管理水平，這契合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。隨著企業(yè)全球化布局的推進(jìn)，其在剛果（金）等多個(gè)國(guó)家擁有礦產(chǎn)資源，面臨著ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）與數(shù)字化管理的迫切需求，引入具備相關(guān)專業(yè)能力的外部人才，是企業(yè)應(yīng)對(duì)全球化監(jiān)管、提升跨區(qū)域管理效率的必要舉措。
洛陽(yáng)鉬業(yè)方面指出，2025年以來(lái)，隨著組織持續(xù)升級(jí)以及一眾優(yōu)秀人才的加入，精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和打造平臺(tái)型公司成為重要“課題”。加之國(guó)際礦產(chǎn)資源格局不斷演變，成本與效率的競(jìng)爭(zhēng)成為行業(yè)“主旋律”，洛陽(yáng)鉬業(yè)認(rèn)識(shí)到：要將遍布全球的業(yè)務(wù)單元凝聚為高效協(xié)同的整體，必須構(gòu)建更強(qiáng)大的中臺(tái)。
洛陽(yáng)鉬業(yè)方面向記者表示，彭旭輝是本次升級(jí)的核心落位點(diǎn)，將與其他幾位高管共同帶領(lǐng)洛陽(yáng)鉬業(yè)在“大跨越”階段前行，他們也將在各自熟悉和擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，給公司帶來(lái)發(fā)展的確定性。公司也將圍繞“平臺(tái)型組織”這個(gè)新課題，進(jìn)一步升級(jí)組織和管理，不斷提升運(yùn)營(yíng)效率。
杲占強(qiáng)認(rèn)為，紫金礦業(yè)依托內(nèi)部培養(yǎng)體系實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)交接，核心團(tuán)隊(duì)十年以上元老占比高，保障戰(zhàn)略連貫性；洛陽(yáng)鉬業(yè)則引入“復(fù)星系”等外部高端人才，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二者人事交替路徑差異顯著，前者勝在傳承穩(wěn)健，后者契合當(dāng)前行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，但面臨團(tuán)隊(duì)融合與文化適配的挑戰(zhàn)。
一位礦業(yè)專家向記者表示：“2025年紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)的人事變動(dòng)，是國(guó)內(nèi)大型礦業(yè)集團(tuán)代際更替的縮影。隨著第一代創(chuàng)業(yè)者逐漸退居幕后，年輕一代管理者正走上前臺(tái)，他們的知識(shí)結(jié)構(gòu)、管理理念與全球化視野，將深刻影響中國(guó)礦業(yè)企業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向?！?/span>
