中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2025年2月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的136號(hào)文件明確，新能源發(fā)電項(xiàng)目不再?gòu)?qiáng)制要求配套建設(shè)儲(chǔ)能。這意味著，過(guò)去幾年支撐儲(chǔ)能高速增長(zhǎng)的最重要政策基礎(chǔ)被抽走。
彼時(shí)，業(yè)內(nèi)的主流判斷是：儲(chǔ)能裝機(jī)將明顯降速，項(xiàng)目投資熱情將迅速冷卻。然而，行至2025年結(jié)束，數(shù)據(jù)卻給出了一個(gè)幾乎完全相反的答案。
強(qiáng)制配儲(chǔ)取消，儲(chǔ)能卻迎來(lái)“裝機(jī)大年”
從2025年全年新增裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，136號(hào)文并未讓儲(chǔ)能行業(yè)降溫，反而成為一個(gè)重要的分水嶺。
據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)初步統(tǒng)計(jì)，2025年，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)達(dá)58.6GW/175.3GWh，同比增長(zhǎng)38%（功率）/60%（容量）。截至2025年年底，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)133.3GW/351.7GWh，同比增長(zhǎng)78%（功率）/99%（容量）。
其中，2025年電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立/共享儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)41.1GW/123.1GWh，占比70.11%（功率）/70.23%(容量)，同比增長(zhǎng)56.23%（功率）/89.89%（容量）。電源側(cè)新增裝機(jī)12.4GW/38.5GWh，占比21.11%（功率）/21.79%(容量)，同比增長(zhǎng)-8.1%（功率）/0.25%（容量）。用戶側(cè)儲(chǔ)能新增裝機(jī)規(guī)模為5.2GW/13.7GWh，占比8.78%（功率）/7.8%(容量)，同比增長(zhǎng)92.89%（功率）/115.18%（容量）。
從國(guó)內(nèi)各省份來(lái)看，2025年，內(nèi)蒙古新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)13.2GW/51.6GWh，容量占比為29.46%，領(lǐng)跑全國(guó)。新疆新增裝機(jī)6.9GW/25.9GWh，容量占比14.77%，位列全國(guó)第二；江蘇新增裝機(jī)4.1GW/12.2GWh，容量占比6.98%，居全國(guó)第三；甘肅新增裝機(jī)3.6GW/12.1GWh，容量占比6.9%，在全國(guó)排在第四。此外，云南新增裝機(jī)11.6GWh，河北、青海、山東、寧夏、廣東等省份新新增裝機(jī)均超過(guò)5GWh。
這些數(shù)據(jù)背后傳遞出的信號(hào)十分清晰，中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)的增長(zhǎng)動(dòng)力，正從“政策驅(qū)動(dòng)”快速切換至“市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)”。過(guò)去，儲(chǔ)能更多是新能源項(xiàng)目的“附屬品”。電源側(cè)儲(chǔ)能作為必要成本，被納入風(fēng)電、光伏項(xiàng)目的整體財(cái)務(wù)模型；電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能則通過(guò)容量租賃、調(diào)峰考核等方式獲得相對(duì)確定的回報(bào)。
而在取消強(qiáng)制配儲(chǔ)之后，儲(chǔ)能電站正逐步以獨(dú)立經(jīng)營(yíng)主體的身份，直接面對(duì)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)和容量機(jī)制，開(kāi)始“自負(fù)盈虧”，這意味著整個(gè)行業(yè)的商業(yè)邏輯、商業(yè)模式和投資主體結(jié)構(gòu)都在發(fā)生深刻變化。
四大趨勢(shì)重塑儲(chǔ)能行業(yè)走向
從2025年取消強(qiáng)配后的行業(yè)實(shí)踐來(lái)看，中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)至少正在朝著四個(gè)趨勢(shì)發(fā)展。
趨勢(shì)一：源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能，從“配套成本”走向“獨(dú)立資產(chǎn)”
在源網(wǎng)側(cè)，儲(chǔ)能收益結(jié)構(gòu)正在被三大市場(chǎng)機(jī)制重塑。
電力現(xiàn)貨市場(chǎng)。截至2025年11月，全國(guó)省級(jí)電力現(xiàn)貨市場(chǎng)已基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋。但“從無(wú)到有”并不意味著“成熟可用”。不同省份在出清周期、價(jià)格限值、儲(chǔ)能參與身份等方面差異巨大，直接決定了儲(chǔ)能的套利空間。
例如，山西在2025年將現(xiàn)貨市場(chǎng)出清周期從15分鐘壓縮至5分鐘后，儲(chǔ)能電站的響應(yīng)價(jià)值顯著提升，疊加調(diào)頻市場(chǎng)開(kāi)放，一些項(xiàng)目的度電綜合收益達(dá)到0.4—0.5元，內(nèi)部收益率（IRR）升至15%—20%。
輔助服務(wù)市場(chǎng)。調(diào)峰、調(diào)頻、備用、爬坡等服務(wù)，是儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)最集中的領(lǐng)域。但目前，全國(guó)僅有部分省份建立了相對(duì)完整的輔助服務(wù)市場(chǎng)，且規(guī)則高度分散，收益高度依賴地方政策設(shè)計(jì)。
容量成本疏導(dǎo)機(jī)制。這是當(dāng)前行業(yè)關(guān)注度最高、也是最具決定性的變量。在現(xiàn)貨和輔助服務(wù)收益仍存在波動(dòng)的情況下，缺乏容量補(bǔ)償或容量電價(jià)，儲(chǔ)能投資難以形成穩(wěn)定預(yù)期。
目前，各地探索主要分為兩類路徑，一是容量補(bǔ)償，由發(fā)電側(cè)分?jǐn)?；二是容量電價(jià)，通過(guò)系統(tǒng)運(yùn)行費(fèi)向用電側(cè)傳導(dǎo)。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，容量電價(jià)的可持續(xù)性更強(qiáng)，有望成為全國(guó)性推廣方向。不同機(jī)制下，獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目的IRR差異可達(dá)數(shù)倍，直接影響資本流向。
趨勢(shì)二：用戶側(cè)儲(chǔ)能，峰谷價(jià)差不再是“安全墊”
用戶側(cè)儲(chǔ)能，尤其是工商業(yè)儲(chǔ)能，一直被視為市場(chǎng)化程度最高、商業(yè)邏輯最清晰的細(xì)分領(lǐng)域。但這一邏輯，正在發(fā)生根本動(dòng)搖。
2025年，多地分時(shí)電價(jià)政策經(jīng)歷高頻、劇烈調(diào)整。計(jì)價(jià)基數(shù)、峰谷時(shí)段、浮動(dòng)比例乃至目錄電價(jià)規(guī)則均被重塑。以江蘇、浙江為代表的傳統(tǒng)“高收益區(qū)”，峰谷價(jià)差普遍縮小25%—30%，直接沖擊儲(chǔ)能項(xiàng)目測(cè)算模型。
更具標(biāo)志性意義的是四川。其發(fā)布的電力市場(chǎng)方案，嘗試取消行政設(shè)定的固定峰谷差，讓電價(jià)完全由市場(chǎng)供需決定。盡管推進(jìn)節(jié)奏有所放緩，但方向已經(jīng)十分明確，分時(shí)電價(jià)將與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)深度耦合。
在這一背景下，儲(chǔ)能企業(yè)不得不尋找新的收益來(lái)源，包括需求側(cè)響應(yīng)、虛擬電廠、電力現(xiàn)貨交易等。但這些模式尚未完全跑通，短期內(nèi)難以替代傳統(tǒng)價(jià)差套利。
趨勢(shì)三：新型電力系統(tǒng)，需要多少靈活性資源？
決定儲(chǔ)能行業(yè)長(zhǎng)期規(guī)模的，并非短期政策，而是以風(fēng)光為主體的新型電力系統(tǒng)，對(duì)靈活性調(diào)節(jié)資源的真實(shí)需求。到2030年，中國(guó)風(fēng)光裝機(jī)預(yù)計(jì)超過(guò)28億千瓦。隨著“沙戈荒”大基地等外送新能源項(xiàng)目增多，部分項(xiàng)目的配儲(chǔ)比例已提高至40%，顯著高于市場(chǎng)普遍假設(shè)的10%—20%。
電力規(guī)劃總院有限公司黨委書記、總經(jīng)理胡明指出，為滿足2030年全國(guó)13萬(wàn)億千瓦時(shí)以上用電需求，促進(jìn)28億—30億千瓦時(shí)左右新能源消納，預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期，中國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模有望達(dá)3億千瓦。
趨勢(shì)四：投資主體更替，第三方力量崛起
2025年10月，一個(gè)具有標(biāo)志性意義的變化出現(xiàn)，即第三方企業(yè)投資的源網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能投運(yùn)規(guī)模，占比首次超過(guò)央企。其背后的主要因素，一方面是央企在“十四五”目標(biāo)完成后的階段性收縮，另一方面則是市場(chǎng)化資本對(duì)儲(chǔ)能盈利模型的重新評(píng)估。
與此同時(shí)，在用戶側(cè)，高耗能企業(yè)正迅速成為儲(chǔ)能投資的主力軍。冶金、化工、紡織、電解鋁、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)，將儲(chǔ)能視為兼具能源管理、成本控制和碳資產(chǎn)屬性的戰(zhàn)略性資產(chǎn)。在光儲(chǔ)成本持續(xù)下降的背景下，自建光儲(chǔ)系統(tǒng)的度電成本已接近甚至低于燃煤標(biāo)桿電價(jià)，這使得儲(chǔ)能不再只是“節(jié)能工具”，而是可以直接參與企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建。
中國(guó)儲(chǔ)能已進(jìn)入新周期
過(guò)去幾年，中國(guó)儲(chǔ)能的高速增長(zhǎng)，建立在新能源強(qiáng)制配儲(chǔ)的制度紅利之上。這種模式的本質(zhì)，是以行政力量替市場(chǎng)完成需求創(chuàng)造。當(dāng)這層“外力”退場(chǎng)，真正留下來(lái)的項(xiàng)目，必須在現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)、輔助服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)和容量?jī)r(jià)值博弈中證明自身存在的合理性。中國(guó)儲(chǔ)能，終究要靠市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟。
今天，超175GWh的2025全年新增裝機(jī)數(shù)據(jù)已經(jīng)給出明確答案：儲(chǔ)能沒(méi)有退潮，而是換了一種生長(zhǎng)方式。裝機(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)，但結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)向；項(xiàng)目仍在上馬，但收益邏輯更為復(fù)雜；資本并未撤離，只是變得更加挑剔。
這意味著，中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)正在完成一次關(guān)鍵躍遷，逐步從“被動(dòng)配套”走向“主動(dòng)配置”，從“政策拉動(dòng)”走向“市場(chǎng)定價(jià)”，從“裝機(jī)競(jìng)賽”走向“運(yùn)營(yíng)與服務(wù)能力比拼”。
當(dāng)儲(chǔ)能項(xiàng)目真正成為新型電力系統(tǒng)中可被定價(jià)、可被調(diào)度、可被長(zhǎng)期持有的核心調(diào)節(jié)資源時(shí)，才能在電力市場(chǎng)中發(fā)揮更大的服務(wù)價(jià)值并獲得價(jià)值回報(bào)，才能激勵(lì)投資者信心，形成適用于不同應(yīng)用場(chǎng)景的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)模式，從而更好推動(dòng)中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的規(guī)?；l(fā)展，并進(jìn)入一個(gè)更成熟、也更具全球競(jìng)爭(zhēng)力的新周期。
