中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：2017年，中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)上的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資基金層出不窮，PE/VC機(jī)構(gòu)、上市公司、整車(chē)制造企業(yè)紛紛入局。
China Venture 投中集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年市場(chǎng)上共有五只汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資基金完成募集，總規(guī)模為40.65億元；另有七只新設(shè)立的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資基金仍處在募集期。
蔚來(lái)資本合伙人朱巖告訴記者，汽車(chē)領(lǐng)域正在發(fā)生的三大變化包括：新能源汽車(chē)核心零部件出現(xiàn)新機(jī)遇，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)從過(guò)去的4S店體系轉(zhuǎn)變?yōu)榫€上線下多渠道銷(xiāo)售、售前售后服務(wù)界限逐漸模糊，掌握自動(dòng)駕駛和車(chē)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的初創(chuàng)公司和科技巨頭成為市場(chǎng)的新晉玩家。
蔚來(lái)資本成立于2016年，目前管理著一只規(guī)模近100億元的蔚來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。這只基金由蔚來(lái)資本、紅杉資本、高瓴資本共同管理，基石投資人是湖北長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金，專(zhuān)注于智能電動(dòng)汽車(chē)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)處于成長(zhǎng)期及成熟期的新能源整車(chē)、零部件和能源互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目及中早期的科技企業(yè)投資。
“蔚來(lái)汽車(chē)致力于為用戶(hù)提供高性能的智能電動(dòng)汽車(chē)，我們看到的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)比蔚來(lái)汽車(chē)本身還要大很多?！敝鞄r接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者專(zhuān)訪時(shí)說(shuō)。
從造車(chē)到投資
隨著2008年科技部“十城千車(chē)”計(jì)劃的提出，大批PE/VC投資機(jī)構(gòu)紛紛啟動(dòng)了對(duì)新能源汽車(chē)的研究。這一年，在青云創(chuàng)投任職投資總監(jiān)的朱巖也帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)開(kāi)始了新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的深入研究，并以產(chǎn)業(yè)上游的“三電”（電池、電機(jī)、電控）為切入口，展開(kāi)新能源汽車(chē)領(lǐng)域的布局，代表案例包括 Lucid Motor 、精進(jìn)電動(dòng)等。
而技術(shù)的不斷成熟，讓一批互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)背景的從業(yè)者在2014-2015年間集中涌入汽車(chē)領(lǐng)域，加上新一代的汽車(chē)開(kāi)始與互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)時(shí)代正式開(kāi)啟。
成立于2014年的蔚來(lái)汽車(chē)，將在今年12月正式向市場(chǎng)公布量產(chǎn)車(chē)蔚來(lái)ES8的性能和售價(jià)。三年時(shí)間的快速發(fā)展，正是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性變化的典型代表。
蔚來(lái)汽車(chē)是互聯(lián)網(wǎng)造車(chē)潮中的明星項(xiàng)目，由李斌、劉強(qiáng)東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等頂尖互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與企業(yè)家聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，并獲得了淡馬錫、百度資本、紅杉、厚樸、聯(lián)想集團(tuán)、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)投資的青睞。
2016年4月，蔚來(lái)汽車(chē)首次合作伙伴大會(huì)上，蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李斌和高瓴資本創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官?gòu)埨诠餐?，蔚?lái)汽車(chē)將聯(lián)合高瓴資本、紅杉資本，共同出資100億元人民幣設(shè)立“蔚來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金”。
談及加入蔚來(lái)資本的原因，朱巖說(shuō)：“汽車(chē)這個(gè)在過(guò)去100年中一直處于漸進(jìn)式發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，正在迎來(lái)全面電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的巨大機(jī)會(huì)。我希望能更深入地參與其中?！?
創(chuàng)造大項(xiàng)目
在多數(shù)股權(quán)投資基金中，新能源產(chǎn)業(yè)相關(guān)的投資主要由基金的先進(jìn)制造或清潔技術(shù)領(lǐng)域團(tuán)隊(duì)進(jìn)行；在綜合基金中，合伙人在關(guān)注先進(jìn)制造或清潔技術(shù)的同時(shí)，往往還要同時(shí)覆蓋大健康、大消費(fèi)、TMT等熱門(mén)領(lǐng)域的投資。
蔚來(lái)資本和市場(chǎng)上絕大多數(shù)股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)的不同在于，其顯著的風(fēng)格是：深度行業(yè)研究、主動(dòng)創(chuàng)造項(xiàng)目、重視產(chǎn)業(yè)協(xié)同。
團(tuán)隊(duì)組合上，除了將易車(chē)網(wǎng)、易鑫集團(tuán)帶到資本市場(chǎng)上市的李斌，還有曾任青云創(chuàng)投管理合伙人的朱巖，以及前羅蘭貝格全球合伙人、大中華區(qū)副總裁張君毅。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，北汽集團(tuán)黨委常委、北汽集團(tuán)新技術(shù)研究院院長(zhǎng)李峰將于近期加盟蔚來(lái)資本，負(fù)責(zé)蔚來(lái)資本的投后管理工作。李峰曾擔(dān)任北汽股份總裁，全面統(tǒng)籌北汽自主業(yè)務(wù)、北京奔馳與北京現(xiàn)代三大板塊的發(fā)展。
蔚來(lái)資本內(nèi)部強(qiáng)調(diào)主動(dòng)創(chuàng)造項(xiàng)目的參與方式。也就是說(shuō)，當(dāng)團(tuán)隊(duì)通過(guò)深度行業(yè)研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，但市場(chǎng)上尚無(wú)合適的投資標(biāo)的時(shí)，團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇主動(dòng)組織資金、團(tuán)隊(duì)、模式、產(chǎn)品等要素，通過(guò)合作的方式發(fā)起項(xiàng)目。
這些項(xiàng)目中不乏“大項(xiàng)目”，比如，和整車(chē)制造企業(yè)合作，在新能源技術(shù)、智能技術(shù)等方面進(jìn)行研發(fā)探索，共同推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)領(lǐng)域的快速發(fā)展。
2017年4月，蔚來(lái)汽車(chē)與長(zhǎng)安汽車(chē)在北京就整車(chē)研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)以及安全領(lǐng)域簽署合作框架協(xié)議，并達(dá)成組建合資公司的初步意向。
“這只是其中的一個(gè)例子，我們可能還會(huì)進(jìn)一步投資若干家車(chē)企的新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)。我們希望能夠通過(guò)蔚來(lái)資本的投資，覆蓋到未來(lái)中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)份額的30%。”朱巖透露。
打造藍(lán)天聯(lián)盟
蔚來(lái)資本團(tuán)隊(duì)曾在多個(gè)場(chǎng)合表達(dá)過(guò)打造“藍(lán)天聯(lián)盟”的愿景，即，投資多家新能源汽車(chē)整車(chē)企業(yè)，與產(chǎn)業(yè)鏈上的零部件、充電、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛、能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)形成協(xié)同。
“汽車(chē)行業(yè)的業(yè)態(tài)未來(lái)會(huì)從封閉式的模式發(fā)展成開(kāi)放式的、聯(lián)盟式的合作，越早加入到一個(gè) winning 的聯(lián)盟，越有可能獲得更大的市場(chǎng)空間?！敝鞄r說(shuō)。
資本是藍(lán)天聯(lián)盟企業(yè)間緊密合作的紐帶之一。蔚來(lái)資本通過(guò)大比例少數(shù)股權(quán)投資（“ significant minority investment ”）的方式參與到項(xiàng)目投資中，一方面通過(guò)把更多的利益留給項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)來(lái)保證管理團(tuán)隊(duì)的積極性，另一方面通過(guò)擁有董事會(huì)席位來(lái)保證在公司發(fā)展中的話語(yǔ)權(quán)。
2017年的前11個(gè)月中，蔚來(lái)資本共向大約15家公司投資了20億-30億元資金，典型案例包括自動(dòng)駕駛項(xiàng)目Momenta，出行領(lǐng)域的首汽約車(chē)，新材料領(lǐng)域的康得復(fù)材、金和鋰電等。
據(jù)悉，除了管理中的蔚來(lái)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，蔚來(lái)資本正在計(jì)劃成立新的出行基金、能源基金、車(chē)聯(lián)網(wǎng)基金、汽車(chē)電子基金，以覆蓋新能源汽車(chē)相關(guān)的更多細(xì)分市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。
其中，出行基金將與被投企業(yè)首汽約車(chē)共同發(fā)起，投資于首汽約車(chē)以及跟首汽約車(chē)業(yè)務(wù)相關(guān)的出行領(lǐng)域；其他基金尚未確定通過(guò)獨(dú)立管理還是“CO-GP”的方式進(jìn)行投資。
在朱巖看來(lái)：“共享出行已經(jīng)出現(xiàn)了一些體量很大的公司，但游戲可能才剛剛開(kāi)始?！?編輯 林坤)
