中國儲能網訊：11月23日，上海有色報出的碳酸鋰市場均價跌破14萬元/噸，短短一年時間，碳酸鋰價格從近60萬元/噸一路下挫，跌幅已超過70%。而碳酸鋰期貨主力合約LC2401最新僅報12.48萬元/噸。雖然短期難免有市場情緒推波助瀾，但決定碳酸鋰價格的主要因素仍然是供需關系。
回溯2022年，新能源汽車滲透率快速提升，下游廠商擴產如火如荼，但因上游鋰礦開采周期較長，產業(yè)鏈上下游供需錯配，鋰礦及鋰鹽端供給出現缺口，推動價格快速上行。基于對未來預期的看好，中下游企業(yè)加速采購囤貨，形成了大量高價庫存。
然而，進入2023年，下游需求增速放緩，前期積壓的高價庫存成為燙手山芋，去庫存成為共識。不少正極企業(yè)的常備庫存從原先1個月減為10~15天，部分中小企業(yè)甚至只有3~5天。而在供給端，由于鋰鹽廠的成本差別巨大，雖有部分企業(yè)迫于成本壓力有所減產，但主流的鋰輝石、鹽湖提鋰廠家在原料高度自給背景下，鋰鹽產量并未出現明顯下滑，供需關系已經由供不應求轉變?yōu)楣┞源笥谇螅@成為壓低碳酸鋰價格的關鍵因素。
事實上，去年碳酸鋰價格一度沖至近60萬元/噸，已經超出了大部分從業(yè)人士的預期。目前的價格下行可以視作向合理區(qū)間回歸的過程，同時也是對去年產業(yè)鏈前置性采購的消化，推動行業(yè)回歸理性。從長遠來看有利于行業(yè)良性、可持續(xù)發(fā)展。
從目前的成交情況來看，碳酸鋰多以長協或客供為主，零散單較少，對形成穩(wěn)定的定價機制大有裨益。另一方面，當碳酸鋰價格在15萬元/噸及以下時，對電池成本已經不再具有決定性的影響，產業(yè)鏈看碳酸鋰“臉色”行事的情形將大大減少。一旦恐慌性搶購及拋售現象消失，產業(yè)鏈心態(tài)趨于平穩(wěn)，常態(tài)化的采購生產有望回歸。
材料價格下行也在加速產業(yè)鏈利潤的重構。今年以來，鋰電中下游為上游“打工”的畸形狀態(tài)得以緩解，各環(huán)節(jié)利潤漸趨平衡，鋰鹽廠暴利時代終結，電芯廠毛利得以修復，盈利水平逐步提升。電芯價格下行，終端成本壓力得到一定程度釋放，新能源汽車降本有望加速落地。
需要指出的是，當前原料價格斷崖式下跌讓庫存減值風險高企，而在價格傳導作用下，各環(huán)節(jié)的利潤空間被持續(xù)壓縮，產業(yè)鏈仍需經歷一段時間的陣痛期。待高價庫存消耗完畢，供需關系回歸常態(tài)，碳酸鋰的價格波動不再干擾企業(yè)日常經營決策，鋰電企業(yè)將進入比拼成本管控、研發(fā)能力、技術水平的階段，新一輪行業(yè)洗牌正在路上。
