中國儲能網訊：事件:公司17日公告,公司全資孫公司蘇州中康擬自籌100萬元收購上海康定持有的金昌清能100%股權。金昌清能于2013年12月6日獲得甘肅省發(fā)改委100MW光伏電站項目備案。
積極推進光伏電站業(yè)務發(fā)展。能源局規(guī)劃今年光伏裝機容量14GW,其中,分布式電站目標裝機8GW、地面電站目標裝機6GW。
由于分布式電站運營和盈利模式不成熟、收益風險較高,年初以來投資建設大大低于預期,市場觀望情緒濃厚,公司在積極推進分布式光伏發(fā)電業(yè)務的同時也保持著較為謹慎的態(tài)度;而另一方面,地面光伏電站,尤其是西部地面電站,運營模式成熟、銀行支持力度大、收益確定性高,市場投資建設熱情較高,從而導致地面電站資源(路條),尤其是優(yōu)質的西部電站資源,顯得格外稀缺。公司此次收購金昌清能,旨在獲取其100MW光伏電站(優(yōu)質西部電站)的開發(fā)路條,努力向“2014年控制、運營的光伏電站規(guī)模不低于500MW、2015年不低于1GW”的目標靠近。
期待公司光伏發(fā)電業(yè)務進一步加速。截至到6月17日,公司累計控制的光伏電站(含分布式)規(guī)模為176.33MW,較公司年底實現500MW的目標還有較大缺口。上半年公司光伏業(yè)務推進低于預期,我們認為主要是分布式光伏發(fā)展不成熟、地面光伏電站資源稀缺,影響了公司光伏業(yè)務的發(fā)展。隨著分布式光伏扶持政策的進一步明確和落地,以及地面光伏裝機目標預期將上調,公司光伏發(fā)電業(yè)務有望進一步提速。
盈利預測與投資評級:維持公司2014-2015年EPS分別為:0.45元、0.81元的盈利預測,對應于6月16日收盤價,PE分別為:25倍、14倍。維持公司“買入”評級。
風險提示:光伏發(fā)電規(guī)模低于預期;電站收益低于預期;其他。
