中國儲能網(wǎng)訊：雖然2013年裝機數(shù)據(jù)不佳，但是據(jù)GWEC的預(yù)測，世界風(fēng)電仍將持續(xù)穩(wěn)健增長。到2017年，世界風(fēng)機年均裝機將達到61.2GW，2013至17年的復(fù)合增速達11%。其中歐洲、北美、亞洲、拉美、大洋洲、中東非洲的復(fù)合增速分別為10.7%、20%、7.6%、1.7%、10.7%和56.5%。世界風(fēng)電發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮?，風(fēng)塔行業(yè)空間巨大，集中度較低。估計2012年世界風(fēng)塔行業(yè)的市場容量達400-500億元，占比最大的企業(yè)份額也未超過4個點，行業(yè)集中度較低。未來，擁有例如維斯塔斯、西門子、GE等大客戶資源，質(zhì)量過硬，性價比較高的企業(yè)將脫穎而出，搶占市場份額，行業(yè)集中度將持續(xù)提升。
天順風(fēng)能是風(fēng)塔行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，是唯一同時通過GE和Ves-tas認證的中國風(fēng)塔生產(chǎn)商，質(zhì)量和認證壁壘使得其優(yōu)勢凸顯。其海上風(fēng)塔工廠已經(jīng)投入運行，并已經(jīng)取得西門子、維斯塔斯、日立等廠商的試訂單，今年有望為公司貢獻較多收入。公司優(yōu)勢明顯，海上風(fēng)塔推動業(yè)績增長。公司四大板塊布局長期增長。天順風(fēng)能在上市以后，考慮到長期增長點，著重布局了風(fēng)塔、風(fēng)電裝備供應(yīng)鏈、風(fēng)電場投資、股權(quán)投資四大板塊。目前，各板塊的戰(zhàn)略實施已經(jīng)在進行中，長期有望為公司貢獻持續(xù)的收益。
公司短期看海上風(fēng)塔，長期看四大板塊發(fā)展，未來潛力巨大，估值較低。預(yù)測公司2013-2015年EPS分別為0.47、0.68和0.9元，目前公司股價對應(yīng)2014年的PE、PB分別為17.4、2.3，維持公司“強烈推薦-A”的投資評級，給予目標(biāo)價16.49元。投資該股的風(fēng)險主要是:海上風(fēng)塔訂單不達預(yù)期，鋼材價格大幅下跌，風(fēng)塔反傾銷范圍進一步擴大。
